Куперс

Исторически, золото считается одним из самых надежных способов сбережений. Валюты, ценные бумаги, недвижимость – практически все обесценивалось с течением времени, и только золото остается в цене. Обозначу, что речь пойдет о золоте физической поставки (слитки, монеты). Разумеется, инвестиции в некоторые драгоценности или предметы искусства могут быть более прибыльными, но такие вложения требуют гораздо больших средств и уровня подготовки.

Что играет на стороне золота

Крах доллара и основанной на долларе кредитно-валютной системы предрекался уже десятки раз. По сути, ситуация уже сродни анекдоту про мальчика и волков. Иными словами, когда в очередной раз в экспертной среде говорят о колоссальном размере госдолга США, о необеспеченности доллара, о торговой войне США с Китаем, ЕС и со всем остальным миром – это может быть как очередной ложной тревогой, так и сигналом о по-настоящему серьезных изменениях.

Так или иначе, но многие страны мира не устраивает чрезмерная зависимость от доллара, и они наращивают вложения в золото. Прежде всего, это Россия и Китай. В то же время, самый большой объем вложений золота (и в абсолютных величинах, и в процентном отношении к другим видам активов), по-прежнему имеют США (ФРС) и Еврозона (страны-участники и ЕЦБ).

Подстегивает интерес к золоту и президент США Дональд Трамп, время от времени призывающий к возвращению золотого стандарта.

К сожалению, для простого обывателя вложения в золото (в отличие, например, от покупки валюты) имеют как плюсы, так и минусы.

Что играет против золота

Ошибочно считать, что золото всегда дорожает. Несмотря на инфляцию доллара, стоимость золота неоднократно демонстрировала падения. Последняя значимая коррекция произошла в 2011-2012 гг., когда стоимость тройской унции вначале достигла $1900, после чего рухнула до примерно $1100 в 2015 году, сейчас находится в районе $1200, и симптомов для роста пока не видно.

Проблема в том, что золото – не только инвестиционный актив, но и сырьевой товар, а в условиях замедления экономики в условиях торговых войн и ограничений, спрос промышленности на него также снижается, что негативно влияет на котировки.

На золоте практически невозможно получить пассивный доход. Поэтому многие инвесторы предпочитают золоту более доходные инструменты – облигации или акции ведущих компаний. Это же правило работает и на локальном рынке. В Украине золото – де-факто «мертвый груз», в отличие от валюты, которую можно положить на депозит или недвижимости, которую можно сдать в аренду. Да, некоторые украинские банки предлагают депозиты в золоте. Но, эти вклады не гарантируются ФГВФЛ. Кроме того, ставки по ним примерно вдвое ниже ставок в долларе. Пассивный доход настолько мал, что рисковать нет никакого смысла. Таким образом, физическое золото – не актив, а, по сути, предмет потребления, для владения которым необходимо нести дополнительные затраты.

Стоимость «входного» билета в инвестиции в золото все-таки относительно высока, хотя и ниже, чем в недвижимость или ценные бумаги.

В отличие от наличной валюты, рынок физического золота в Украине (да и в мире) менее развит: меньше операторов по купле-продаже, золотом практически нельзя расплатиться и всегда остается открытым вопрос подтверждения подлинности того или иного слитка или монеты. В некоторых странах операции со слитками облагаются налогами. Также, как и с наличной валютой, возникает вопрос декларирования и подтверждения источника происхождения средств.

На спекуляциях золотом тоже вряд ли можно заработать – золото не столь волатильно, как курсы валют. К тому же, маржа между куплей и продажей слитков (особенно небольших) столь велика, что сведет на нет игру на любом небольшом тренде. Торговля безналичным золотом на бирже может быть более прибыльной – но опять же, это биржевой инструмент и он требует серьезной подготовки и несет большие риски.

В то же время, несмотря на большое количество недостатков золота как объекта инвестиций, его базовые свойства – то, что оно обладает природной редкостью (а не искусственно созданной, как, например, в случае с криптовалютами), осязаемостью (золото можно держать в руках, его трудно уничтожить случайным образом), относительная доступность и ликвидность делают этот инструмент must have для любого более-менее крупного инвестора.

Но следует помнить, что вложения в золото – это мега-консервативная и не особо прибыльная в краткосрочной перспективе инвестиция в долгую, сродни пенсионному фонду. Объем вложений и их % от остальных активов должен рассчитываться отдельным физлицом исходя из перспективы не притрагиваться к данному вложению (без учета непредвиденных обстоятельств) в течение как минимум нескольких лет.

На расширенном заседании правительства 9 сентября председатель Нацбанка РК Данияр Акишев предложил казахстанцам вкладывать не в доллары, а в золото. Однако не все опрошенные корреспондентом Tengrinews.kz эксперты разделяют позицию главы финрегулятора.

Так, по мнению аналитика инвестиционного холдинга «Финам» Богдана Зварича, вложение в золото в ближайшее время не является актуальным инструментом инвестирования. «Да, это один из важных инструментов инвестирования, однако он вряд ли покажет уверенный рост, — объяснил эксперт. — Одна из основных проблем золота для жителей развивающихся стран заключается в том, что его росту на международном рынке, где оно торгуется в долларах, очень часто сопутствует укрепление национальных валют, а точнее ослабление доллара».

Однако, по его словам, та прибыль, которая могла бы быть получена на этом инструменте в национальной валюте, частично съедается ослаблением доллара по отношению, в данном случае, к тенге. Вместе с тем, как добавил собеседник, есть и обратная ситуация, когда снижению золота сопутствует ослабление национальной валюты.

Экономист Тимур Абилкасымов пояснил, что золото — это инструмент хеджирования активов, который обычно пользуется спросом в кризисное время. Он пояснил, что на сегодняшний день из-за недоверия к тенге, которое сложилось после нескольких девальваций, население страны ищет инструменты для защиты активов и хранит сбережения в долларах США. Экономист придерживается мнения, что это очень удобный актив, так как его можно в любое время обменять на тенге или просто потратить за границей.

«Физическое золото, в отличие от доллара США, это очень специфичный актив, для покупки которого потребуется заплатить 12 процентов НДС. Хранение физического золота требует дополнительных расходов и есть минимальные требования к количеству покупаемого золота. Сейчас уже есть банки, которые продают золото, но особого спроса на физическое золото пока не наблюдается. Заявление главы НБРК Данияра Акишева не означает, что тенге будет дальше дорожать или дешеветь. Нацбанк просто готов предложить ликвидность для этого рынка», — уверен экономист.

В свою очередь экономист Astana Best Consulting Group Арман Байганов полагает, что заявление самого председателя центрального банка страны подрывает доверие к нацвалюте. По мнению эксперта, дедолларизация сознания казахстанцев не может быть обеспечена инвестициями в золото. При этом экономист признает, что инвестиции в золото — хорошая альтернатива доллару, особенно во время кризиса.

«Золото всегда считалось надежным инструментом сбережения, особенно на фоне кризиса и нестабильности. Но надо понимать, какая разница будет между покупкой и продажей, и насколько будет распространена данная операция среди банков, чтобы население могло в любом банке это осуществить. Для тенге — это инициатива все-таки не самый лучший вариант», — пришел к такому выводу собеседник. По его мнению, для процесса дедолларизации в первую очередь необходимо сократить резкие колебания валюты.

Еще один старший эксперт, аналитик группы компаний Forex Club Валерий Полховский, рекомендует до середины декабря не покупать золото по той причине, что на мировом рынке оно может снизиться в цене из-за ожиданий второго повышения процентной ставки в США. На текущий момент, по информации Bloomberg, вероятность повышения процентной ставки в декабре составляет 55,7 процента. После ее повышения, по его мнению, доллар, как правило, снижается в цене и золото восстанавливает свои позиции. Он считает, что покупка золота — это некоторая замена спроса на доллар. Правда, по его словам, ее нельзя назвать идеальным решением в рамках дедолларизации, но в текущих условиях такая мера вполне приемлема.

«Конечно, хотелось бы, чтобы казахстанцы больше денег инвестировали именно в тенге и тенговые активы (национальные акции в том числе). Но для этого нужна масштабная диверсификация экспорта по типам товаров и услуг. Сейчас инвестирование в золото действительно более выгодно для государства, населения и бизнеса», — считает аналитик. Вместе с тем, по его мнению, инвестирование в золото выгодно только тогда, когда оно добывается в большей части внутри Казахстана.

«Если в случае повышения спроса на золото со стороны населения, оно будет завозиться за доллары компаниями и продаваться за тенге населению, то это будет в свою очередь увеличивать спрос на доллары. И эффект от увеличения спроса на золото будет нулевой. Поэтому, если ожидаемое увеличение спроса на золото будет покрываться за счет внутреннего увеличения производства золота, то тогда данное решение весьма актуально. В случае, если спрос на золото будет удовлетворяться золотыми слитками извне, тогда смысла в данном решении практически нет», — резюмировал Полховский.

Рассказываем подробно, как вложить деньги в драгоценный металл – и зачем.

Как вложить деньги в золото? Этот вопрос, как ни странно, теперь задают значительно реже, нежели интересуются покупкой криптовалют или акций, а – зря. По мнению многих экспертов, вкладывать деньги в золото – не просто перспективное направление, это гарантия стабильного будущего.

Реальная ценность в виртуальном мире

На фоне все большей виртуализации мира, когда чуть ли не все расчеты производятся электронно и при помощи банковских карточек, многие люди и вовсе начинают забывать об энергии денег и их реальном весе в самом широком смысле слова. А ведь золото – как раз самое настоящее и реальное из того, что может быть в финансовом мире. К тому же, важно знать, что инвестиционное золото (в слитках и монетах) – это физический актив, и в мире он ограничен. Неслучайно золото называют «мировой валютой», и за последние 20 лет его цена увеличилась многократно. Причем этот рост стабильный даже с учетом разных скачков цен на мировых биржах.

Многие состоятельные люди прямо говорят, что покупка золота – это стабильное вложение. Только надо понимать, что инвестиции в слитки или монеты относятся к категории вложений на долгосрочный период: металл не принесет моментальную прибыль, как например, удачная покупка акций развивающейся компании или игры с валютами на биржах.

Да, возможны упомянутые колебания цен на золото на биржах, но в долгосрочной перспективе этот металл все равно сохраняет ценность, причем неизменно на протяжении не десятилетий, но – веков. Здесь одна из причин в том, что, хотя золото и добывают постоянно в разных частях мира, но его запасы увеличиваются медленнее, нежели появляется множество самых разных инструментов финансового рынка, реальных «бумажных денег» или виртуальных. И если «бумажные деньги» можно в любой стране начать печать, просто отдав соответствующую команду и включив станок, то с золотом так не выйдет.

Быть уверенным в непредсказуемой экономике

О стабильности вкладов в золото говорит, например, то, что оно и сейчас является частью резервов самых больших и мощных банков. Причем уже не первый год видна явная тенденция: крупные банки увеличивают золотые запасы. Увеличивают свои золотые запасы и такие мощные страны, как Китай, Индия, Россия, которые все увереннее стремятся доминировать в мире.

В свою очередь предприниматели, когда составляют инвестиционные портфели, стараются обязательно в них включать и золото (в монетах и слитках) – в качестве гарантии стабильности и страховки, если любые другие вклады могут уйти в минус. Повторим: считается, что наиболее безопасные инвестиции – в серебро и, конечно, золото. Именно драгоценные металлы (и золото, и серебро, и некоторые другие) помогают инвестору избегать рисков, когда снижение ценности одного актива (скажем, ценных бумаг) ведет к снижению ценности всего портфеля. Считается, что обычно и нормально, если золото присутствует в упомянутом портфеле в составе 5-20%, а когда обостряется экономическая ситуация – достигает 50%.

Крупные инвесторы считают, что золото, особенно при заблаговременных вложениях в него, позволяет ощущать уверенность во время глобальных экономических кризисов. Вовсе не случайно сейчас в мире растут вклады именно в золото, поскольку, по мнению многих авторитетных аналитиков, уже в следующем году могут произойти глобальные перемены в экономике. Случится ли кризис или произойдет переход на какой-то другой вид взаиморасчетов – пока сказать сложно, но именно вклады в золото позволяют входить, чувствуя себя стабильно, в очень непредсказуемое будущее.

Золото или акции – что лучше

Многие спорят: что лучше – инвестиции в акции или золото. Один из доводов в пользу золота такой. Когда инвестор решает приобрести даже небольшое количество акций, это предусматривает в момент покупки комиссионные – и часто достаточно высокие. Кроме того, существуют ежемесячные сборы за обслуживание акций, а это съедает часть прибыли.

В истории с золотом нет никаких комиссионных за управление активом. Когда вы приобретаете ценные бумаги (или, например, вкладываетесь в систему накопительного страхования жизни) должны считаться с разными дополнительными расходами. А у золота, в общем-то, нет расходов или дополнительных комиссионных плат. Если вы решили инвестировать в золото, то, приобретая его, платите лишь спред – от 2,5% до 5%. Причем, это уже включено в цену. В спред входят разные издержки производства золота, доставка металла с завода, наконец, услуги продавца.

Да, конечно, важно понимать, что система покупки золота в разных странах отличается. К примеру, в странах ЕС инвестиционное золото не облагается НДС. Также – в Швейцарии, США и Канаде. А, скажем, в Норвегии и России, слитки при покупке и продаже облагаются разными налогами, в результате чего стоимость металла для инвестора вырастает примерно на 30%. Однако это все, по сути, единовременная выплата, причем, у инвестора всегда есть возможность выбора: где покупать золото, как и куда его транспортировать, наконец, в какой стране хранить, учитывая ее внутренние законы.

Кстати, если говорить об инвестиционных золотых монетах, то они в России без НДС. В России лидером по продажам и хранению инвестиционных золотых монет считается «Сбербанк».

ОМС или все же желтый металл?

Основными инвестициями в золото считаются: покупки слитков, монет (особенно – памятных и коллекционных), ювелирные украшения и антиквариат, а также – ОМС – обезличенные монетные счета. На самом деле, инвестиции в золото считаются достаточно простым видом бизнеса: покупаете, например, слитки или монеты, и просто живете с этим. Хотя, конечно, золотые инвестиции имеют немало особенностей.

Один из примеров. Если вы решили вложиться в золото, то должны решить: где его хранить. Когда вы приобрели небольшой слиток или монеты, тогда запросто можно и дома в сейфе держать. Золото металл уникальный: его плотность одна из самых высоких. Даже небольшие слитки и монеты – это большая ценность. К примеру, золотая монета, канадский «Кленовый лист», диаметр которой чуть больше монетки в 2 евро стоит около 1100 евро. А историческая золотая монета 20 франков (с профилем Наполеона III), по размеру как монетка 0,05 евро, стоит 200. Здесь главное, чтобы они хранились в надежном месте. Крупные бизнесмены хранят золото в разных местах: и дома, и в ячейках разных банков.

Конечно, если вы решили хранить золото в банковской ячейке, то будьте готовы к тому, что необходимо за это платить. Зато золото является на все сто процентов вашей собственностью в банке, куда его оставляете на хранение в ячейке. И оно не может пропасть, если банк обанкротился, либо его работа приостанавливается по той или иной причине. Даже когда у банка отзывают лицензию на деятельность, у клиентов сохраняется возможность попасть к ячейкам – и их содержимому (ценности не устанавливаются на баланс учреждения).

И тем не менее многие инвесторы решают, что лучше не покупать золотые слитки, а открывать обезличенные металлические счета – ОМС. Опять же, предприниматель должен понимать, что ОМС – это хороший способ сохранить и обезопасить капитал (например, от утраты или обесценивания, как с разными валютами – реальными или виртуальными), но при этом бизнесмен не сможет быстро заработать «на золоте», к тому же курс «металла» устанавливает банк, где может быть достаточно существенной разница между покупкой и продажей. А пополнить ОМС можно, например, переводя на него безналичные переводы. К тому же, иногда банки предлагают ОМС с процентами.

Все из перечисленного – отличный повод решить, какого рода вклады вас устраивают больше – в реальное золото или ОМС, наконец, какой процент драгоценного металла должен быть в инвестиционном портфеле. Но помните одно – золото стоит того, чтобы с ним иметь дело.

Рынок золота и серебра в последнее время испытывал сильнейшую волатильность, которой не было с 2011 года.

Рынок сильно вырос. Что ожидать в дальнейшем? В этой статье я привожу немного упрощенный взгляд на дальнейшее движение цены на золото и, вместе с ним, конечно на серебро, не углубляясь в более точные аналитические расчеты, которых в изобилии можно найти в интернете.

Перечислим факторы против дальнейшего роста золота и серебра.

1. Слишком сильно выросли. Действительно, золото сейчас остывает после стремительного роста и достижения 6 августа исторического максимума ($2076 за унцию). Сегодня металл торгуется на уровне $1960, а серебро $28 за унцию и, теоретически, можно предположить более серьезную коррекцию в металлах.

2. Эффект толпы. В России вырос спрос населения на наличное золото и серебро. Металлы подорожали с начала года примерно на 50%. Частные инвесторы бросились скупать драгмет, потому что им кажется, что другой альтернативы уже нет, а это часто означает, что наступила финальная часть растущего тренда. В тоже время некоторые крупные инвесторы, напротив, начинают говорить о перегретости рынка. Так, Марк Мобиус, основатель Mobius Capital Partners, не советует сейчас покупать золото, ожидая коррекции.

3. Снижение спроса на золото в Индии. В Индии и Китае во второй половине года обычно сильно увеличивается спрос на золотые украшения. В это время проходят всевозможные фестивали, а за ними наступает и сезон свадеб. 2/3 спроса на золото в Индии приходится на сельскую местность, где в этом году ждут хороший урожай, так как сезон муссонов уже принес хорошие осадки, и синоптики ожидают продолжения дождей.

Доход крестьянина зависит от урожая, следовательно, можно ожидать продолжения спроса на золото. Но будет ли он значительным, ведь цены на золото в Индии УЖЕ прилично выросли в этом году. Однако, по оценкам инвестиционных аналитиков, даже при бурном свадебном спросе на золотые украшения в Индии в третьем-четвертом кварталах, общий годовой спрос на золото в Индии будет на треть ниже обычного из-за общих мировых проблем в экономике и пандемии коронавируса.

А какие факторы за рост золота, а вместе с ним и серебра? Перечислим и их. Они, как мне кажется, выглядят куда весомее факторов снижения.

1. Ослабление доллара. Сегодня мы наблюдаем сверхмягкую монетарную и фискальную политику действующего американского президента Трампа, которая привела к минимальным ставкам, что, в свою очередь, привело к снижению доллара ко всем основным валютам. Это позитивно влияет на цену на золото и серебро.

2. Активное безальтернативное применение золота и серебра в промышленности, которая постепенно восстанавливается после пандемии коронавируса.

3.Тихая гавань для бегства капиталов из рисковых активов Мы наблюдаем безудержное ралли в американских индексах. Если начнется коррекция, то инвесторы будут выбирать золото, как самый лучший во все времена инструмент для сохранения капитала. Уоррен Баффет знает об этом и сейчас активно инвестирует в акции компаний золотодобывающей промышленности.

4. Технический анализ однозначно говорит нам о том, что график золота находится в растущем тренде. Если цена скорректируется даже до уровня $1780, растущий тренд останется в силе.

Возможно, в этой заметке я указал не все факторы, влияющие на цену драгметаллов, заходите на мой канал в Яндекс Дзен, где я каждый день рассказываю о своих сделках на рынке и обсуждаю с подписчиками более подробно ситуацию на рынке золота.

Деньги на подарки к Новому году – когда об этом стоит подумать

Обоснована ли сейчас покупка загородной недвижимости, пора ли копить на празднование Нового года и стоит ли делать ставку на золото, обсудили с финансовым консультантом Игорем Файнманом.

Нормализовалась ли ситуация в экономике после выхода из режима самоизоляции?

До конца еще нет. Мы получили передышку от коронавируса, потому что летом он не так агрессивен, но впереди у нас осень и зима, посмотрим, как переживем эти сезоны.

Продолжение