Куперс

Бухучет и анализ

Если уменьшается длительность одного оборота

Юлия Сахарова, заместитель директора департамента финансового консультирования, аудита и МСФО КСК ГРУПП

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости. Особенно важны для организаций коэффициенты оборачиваемости оборотных средств.

  1. 1. Коэффициенты оборотного капитала (ликвидности)

Коэффициенты ликвидности могут помочь определить, избыточный или недостаточный уровень объемов оборотного капитала (избыточная капитализация или чрезмерная продажа в кредит) у компании.

1.1. Коэффициенты текущей и срочной ликвидности.

Стандартный показатель достаточности легко обращаемых в деньги ресурсов — коэффициент текущей ликвидности. Он может быть получен из бухгалтерского баланса.

Коэффициент текущей ликвидности = Текущие активы / Текущие обязательства

У компании должно быть достаточно оборотных активов, легко обращаемых в наличность, чтобы иметь возможность погашать краткосрочные обязательства. Очевидно, что коэффициент должен быть больше 1, в идеале около 2. В противном случае компания в перспективе не сможет вовремя погасить свои долги. На практике коэффициент должен быть на «комфортном» для компании уровне, превышающем 1, однако какой уровень является «комфортным», зависит от типа предприятия.

У некоторых компании-производителей сырье, которое нужно использовать в производстве конечного товара, может скапливаться в запасах в больших объемах. Готовая продукция может храниться на складе длительное время или быть продана н условиях большой отсрочки погашения. В бизнесе, где оборачиваемость запасов медленная, большинство запасов непросто превратить в ликвидные активы из-за слишком длинного операционного цикла. По этим причинам мы вычисляем дополнительный коэффициент ликвидности, известный как коэффициент срочной ликвидности, или коэффициент «лакмусовой бумажки».

Коэффициент срочной ликвидности, или Коэффициент «лакмусовой бумажки» = Текущие активы минус запасы / Текущие обязательства

Этот коэффициент в идеале должен быть равен как минимум 1 для компаний с медленной оборачиваемостью запасов. Для компаний с быстрой оборачиваемостью запасов коэффициент срочной ликвидности может быть меньше 1, если, конечно, компания не сталкивается с проблемами, связанными с потоком денежных средств.

1.2. Период погашения дебиторской задолженности.

Приблизительное измерение среднего срока, требующегося клиентам компании для оплаты поставки товаров, называется коэффициентом срока погашения дебиторской задолженности.

Коэффициент дебиторской задолженности (в днях) = Средний остаток дебиторской задолженности по ТО* / Средние дневные продажи в кредит (или выручка от продаж)

Эквивалентный показатель — период оборачиваемости дебиторской задолженности.

Период оборачиваемости дебиторской задолженности = Средний остаток дебиторской задолженности по ТО* / Годовые Продажи в кредит (или годовая выручка) х 365 дней

*ТО — торговые операции

Дебиторская задолженность по торговым операциям не совпадает с общей суммой строки «Дебиторская задолженность» в балансе, которая включает также предоплаты и прочую дебиторскую задолженность. Сумма дебиторской задолженности по торговым операциям должна быть выделена в расшифровке общей дебиторской задолженности в пояснениях к финансовой отчетности.

Но оценка срока погашения дебиторской задолженности является лишь приблизительной, и следует помнить следующие допущения:

  • Величина, представленная в балансе, может быть использована вместо средней величины. Однако не стоит забывать, что балансовая величина может быть неестественно большой или малой по сравнению с «нормальным» для компании уровнем.
  • В отличие от показателя дебиторской задолженности в балансе, выручка в отчете о финансовых результатах не включает налог на добавленную стоимость. Таким образом, мы имеем не совсем корректное сравнение. Если значения сильно искажены налогом на добавленную стоимость, потребуется соответствующая корректировка.
  • Средняя дебиторская задолженность может не давать полного представления о продажах на конец года, если продажи стремительно растут.

1.3. Период погашения кредиторской задолженности.

Аналогичные измерения могут быть предприняты в отношении кредиторской задолженности. Период погашения кредиторской задолженности отражает средний срок (в календарных днях), требующийся для оплаты поставок, полученных в кредит.

Коэффициент кредиторской задолженности (в днях) = Средний остаток кредиторской задолженности по ТО / Средние дневные закупки в кредит (или себестоимость продаж)

Период погашения кредиторской задолженности, или период оборачиваемости кредиторской задолженности = Средний остаток кредиторской задолженности по ТО / Годовые закупки в кредит (или годовая себестоимость продаж) х 365 дней

Если информация о закупках в кредит не может быть быстро получена, вместо нее могут быть использованы данные о себестоимости продаж. Однако не стоит забывать, что некоторые элементы себестоимости (например, затраты на оплату труда) не относятся к кредиторской задолженности по торговым операциям. Также стоит отметить, что в отчете о финансовых результатах закупки в кредит (себестоимость продаж) не включают в себя налог на добавленную стоимость.

1.4. Период оборачиваемости запасов.

Период оборачиваемости запасов показывает, как долго товар хранится на складе.

Еще один коэффициент, который будет полезно вычислить, — это период оборачиваемости запасов. Это еще один оценочный показатель, который можно получить из публикуемой финансовой отчетности. Он показывает среднее количество дней, в течение которых запасы хранятся на складе. Как и средний период погашения дебиторской задолженности, период оборачиваемости запасов вычисляется лишь приблизительно, вполне возможны искажения, вызванные сезонными колебаниями уровней запасов. Однако этому показателю вполне можно доверять при отслеживании изменений в течение длительного времени.

Коэффициент оборачиваемости запасов = Остаток по счетам Запасы / Средняя дневная себестоимость за период

или

Коэффициент оборачиваемости запасов = Средний остаток по счетам Запасы / Себестоимость

Можно вычислить период оборачиваемости запасов и так:

Период оборачиваемости запасов = Остаток по счетам Запасы / Себестоимость X 365 дней

Увеличивающийся период оборачиваемости запасов говорит о:

  • падении объема продаж или
  • накоплении слишком высокого уровня запасов, возможно, в связи с избыточными инвестициями в данные активы.

Если компания производит товары для перепродажи, период оборачиваемости запасов будет подразделяться на 3 вида.

Для сырья: Остаток по счетам Сырье и Материалы / Закупки сырья и материалов

Для незавершенного производства: Средний остаток по счетам Незавершенного Производства / Себестоимость за период х 365

Для готовой продукции: Средний остаток по счетам Готовых Товаров / Себестоимость за период х 365

Там, где средние значения недоступны, можно использовать данные на конец периода.

Если расшифровка запасов не предоставлена, просто используйте общий коэффициент: Средний остаток по счетам Запасы / Себестоимость

Если мы сложим период оборачиваемости запасов и срок погашения дебиторской задолженности, это даст нам показатель того, как скоро запасы конвертируются в денежные средства, и, таким образом, мы получим представление о ликвидности компании.

Все коэффициенты, вычисления по которым представлены выше, будут различаться в зависимости от отрасли, а значит, можно и важно сравнивать полученные коэффициенты с коэффициентами похожих компаний, действующих в той же индустрии. Существуют организации, специализирующиеся на сравнении компаний, или анализ средних показателей по индустрии могут предложить крупные консалтинговые компании.

  1. Требования к уровню оборотного капитала.

В дополнении к показателям оборачиваемости оборотных средств, считаем нужным привлечь внимание к факторам риска оборотного капитала:

Оборотные активы могут быть профинансированы либо долгосрочными заимствованиями, либо краткосрочными обязательствами.

Коэффициенты ликвидности — это индикаторы риска возникновения проблем с потоком денежных средств и банкротства. Если компания внезапно обнаруживает, что она неспособна выполнить свои краткосрочные обязательства (например, если банк приостанавливает предоставление ей овердрафта или поставщики требуют более ранней оплаты), существует опасность банкротства, если компания не сможет быстро конвертировать достаточное количество оборотных активов в денежные средства. Чтобы предотвратить наступление таких негативных последствий можно предпринять следующие мероприятия:

  1. Получить необходимые средства для инвестирования в оборотные активы.

Краткосрочные обязательства часто являются относительно недорогим способом финансирования (кредиторская задолженность по торговым операциям обычно не предполагает процентных расходов), поэтому компании могут решить, что ради получения большей прибыли стоит взять на себя определенный риск неплатежеспособности, увеличив краткосрочные обязательства путем получения максимально возможного кредита у поставщика.

  1. Учесть необходимый объем оборотных активов.

Необходимый объем оборотных активов будет зависеть от природы бизнеса компании. Например, компании-производителю может потребоваться больше запасов, чем компании, действующей в сфере услуг. По мере увеличения объема производства компании необходимый объем оборотных активов также будет увеличиваться.

Даже при эффективных процессах управления уровнем запасов, дебиторской задолженностью и денежными потоками остается определенная степень выбора общего уровня оборотных активов, необходимого для поддержания требуемого объема производства. Политике компании, основанной на низких уровнях запасов, жестких условиях кредита и минимальных остатках денежных средств, может быть противопоставлена политика, основанная на больших объемах запасов (для обеспечения безопасности или создания резервных запасов), более простых условиях кредита и немалых объемах денежных средств (в качестве превентивных мер).

  1. Чрезмерная капитализация и оборотный капитал.

Если наблюдается переизбыток запасов, дебиторской задолженности и денежных средств, а также недостаток кредиторской задолженности, это означает, что компания делает чрезмерные инвестиции в оборотные активы. Оборотный капитал будет избыточным, и в этом отношении компания станет чрезмерно капитализированной: Возврат от инвестиций окажется ниже оптимального, и долгосрочные средства будут без объективной причины заморожены, хотя они могли бы быть вложены в иные инвестиции, обеспечивающие получение прибыли.

При разумном руководстве чрезмерная капитализация в отношении оборотного капитала не должна возникать, а индикаторами избытка оборотного капитала будут неблагоприятные финансовые коэффициенты рентабельности.

Источник: Финансовый директор.

19 Янв 6 важных шагов к повышению оборачиваемости товаров

Posted at 14:43h in Статьи by Admin1

Статья в журнале «Новости менеджмента», № 3, 2015 г.

Нередко для того, чтобы удовлетворить всех клиентов, компания держит на складе большой объем товаров. В этом случае достаточно просто удовлетворить все заказы, и дефициты не будут уменьшать продажи, средний чек, да и клиент всегда удовлетворен. Все было бы хорошо, если бы все ресурсы были не ограничены, и в первую очередь, финансовые. И если бы в результате такой стратегии на складах компании не скапливались неликвиды. И если ваша компания уже ощущает недостаток оборотных средств, и на складах скопилось много излишних товаров, то пора задуматься — как увеличить оборачиваемость товаров. Этот вопрос наиболее актуален для компаний, которые торгуют большим ассортиментом товаров. Итак, давайте посмотрим какие простые шаги можно сделать для повышения оборачиваемости товаров.

Шаг 1 Проверьте «фиктивные» резервы.

Я думаю, все сталкивались с таким явлением, как «фиктивные резервы». Их делают менеджеры по продажам для того, чтобы зарезервировать товар «на всякий случай» для своих клиентов. Что происходит, если в компании их не запрещают? Менеджер, который сделал резерв на товар, возможно, отгрузит своему клиенту, а может быть нет, в то же время другим клиентам этого товара не хватит и компания не дополучит доход, который могла получить. Далее, при заказе товара поставщику менеджер по закупкам будет считать заказ с учетом свободных остатков, и в случае, если по «фиктивному резерву» не произойдет отгрузка, заказ поставщику будет превышать необходимый объем. В результате, в целом компании, в которой не запрещены «фиктивные резервы», уровень запасов значительно выше, чем он на самом деле необходим. Поэтому если вы хотите повысить оборачиваемость товаров, посмотрите в первую очередь на систему резервирования в вашей компании. Что можно сделать для предотвращения злоупотреблений с резервами? В первую очередь запретить удаление, изменение резервов непосредственно в самом документе — это необходимо делать специальными документами – Корректировка заказа клиента, Удаление заказа клиента. Это позволит отследить – Кто делает резервы. Обязательно применение административных мер для запрета «фиктивных резервов». Выявить «нарушителей» можно будет просто сравнив – сколько процент отгружается по резервам того или иного менеджера.

Особый вред приносят такие резервы в случае, если по ним отгружаются товары в филиалы — попав туда, их сложно вернуть обратно на Центральный склад и в результате они могут надолго остаться на складе филиала и стать неликвидом. Нужно сказать, что «фиктивные» резервы — один из основных факторов, которые влияют на излишки товаров и низкую оборачиваемость.

Шаг 2. Есть ли у вас заказные позиции?

Следующим шагом должен стать анализ – есть ли в вашем ассортименте позиции, которые продаются крайне редко. Лучше выделить их как «заказные позиции», это позволит вам ввести определенные правила для их заказа. Нередко я сталкиваюсь с ситуацией, когда такие позиции заказываются у поставщика, а пока они доставляются на склад, клиент спокойно отказывается от этой заявки, менеджер по закупкам удаляет заказ, и когда такой товар прибывает на склад уже трудно понять, почему ее заказали, особенно если поставка осуществляется долго. Все такие товары – потенциальные кандидаты в неликвиды, продать их бывает невозможно. Для того чтобы такие товары не оставались «мертвым грузом» на ваш склад — введите определенные правила по работе с клиентами по таким товарам — поставка только по предоплате, запрет отказа от заказа и т.д. Такие меры позволят не накапливать «мертвые запасы» и поддерживать высокую оборачиваемость.

Шаг 3. Планируйте продажи вместе

Как вы планируете продажи? В основном распространена следующая схема – отдел продаж планирует продажи в рублях, а отдел закупок (логистики) вынужден считать прогнозы по товарам, потому что для заказа товара поставщику необходимо знать — сколько будет продано в штуках (метрах, литрах и т.д.) по каждой товарной позиции. Что в этом плохого? Спросите вы. Дело в том, что прогноз спроса строится по статистике прошлых продаж, а в бизнес — среда очень быстро меняется и достаточно часто то, что было в прошлом не повторяется в будущем, поэтому такие прогнозы зачастую далеко от того, что будет происходить в будущем. В результате, компания или не дополучает прибыль вследствие дефицитов, или торгует с большими товарными запасами, в которых связаны большие денежные средства. Какой выход? Выход в том, чтобы отдел закупок/логистики работал по плану продаж, в котором прогноз спроса, рассчитанный математическими методами по статистике прошлых продаж, дополнялся экспертными данными отдела продаж о стратегии развития продаж, планов развития клиентов, будущими акциями и т.д. От качества планирования зависит объем поставок, и насколько эти объемы будут близки к реальным потребностям, зависит и много ли будет у вас излишков на складе, значит и оборачиваемость. Поэтому схема формирования прогноза продаж и качество прогнозирования стоит того, чтобы им уделяли внимание.

Шаг 4 Используйте проверенные формулы

Наука об управлении запасами, планирования поставок развивается уже более 100 лет. Одна из базовых формул определения объема заказа – формула Уилсона — была выведена в 1913 году. За это время разработаны разные модели пополнения запаса, которые можно применять в различных цепях поставок. На эту тему проводят много семинаров, есть литература. Но, к сожалению, я достаточно часто встречаю расчеты заказа поставщикам «на глаз», основанный на интуиции. От объема заказанного товара зависит и оборачиваемость товаров, и удовлетворение заказов клиентов, поэтому нельзя рассчитывать его «примерно» или «на глаз». Чтобы получить лучшие результаты в любом деле, необходимо всесторонне его изучать.

Шаг 5 Почему мы заказываем товар так редко?

Этот вопрос я рекомендую регулярно задавать сотрудникам отдела закупок. Почему мы заказываем товар раз в месяц, почему не раз в две недели, а может и раз в неделю? Может быть, вы заказываете товар один раз в три месяца? Может быть вы заказываете товар один раз месяц, потому что так всегда заказывали? Потому что так привыкли? Так удобно?А, может быть, вы заказываете товар редко, чтобы привозить его полными контейнерами или фурами? Безусловно, затраты необходимо считать, но, во-первых, тогда необходимо и учитывать складские расходы, а также стоимость связанного капитала, и учитывать насколько увеличивается реальная себестоимость в результате хранения. Многочисленные исследования показали, что при хранении товара в течение года себестоимость его вырастает практически в два раза. Почему я обращаю внимание на это? Дело в том, что частота поставок напрямую влияет на оборачиваемость товаров. Зависимость оборачиваемости от частоты поставок я представила на графике. В этих расчетах я использовала исследования Чарльза Боденстаба, владельца логистической компании, известного консультанта, автора и разработчика программного обеспечения для управления логистикой. В своих исследованиях он проанализировал данные по большому количеству компаний и в результате эмпирических исследований вывел зависимость оборачиваемости от интервала между размещением заказов и срока выполнения заказа. Результаты представлены на диаграмме. Подробнее встатье Цена оборачиваемости.

Кроме этого, при частых поставках мы можем быстрее реагировать на изменение спроса клиентов, быстрее выполнять заказы клиентов, а это приведет к снижению дефицитов и отказов клиентов от заказов. А это напрямую ведет к увеличению объема продаж и оборота компании. А ведь вследствие дефицитов потери продаж составляют от 20 до 50 %. Мне кажется это достаточно большие цифры, чтобы задавать чаще вопрос —Почему мы заказываем товар так редко?

Шаг 6 Устанавливайте показатели и отслеживайте изменения

Одним из основных условием достижения чего-либо является определение цели – к чему мы движемся. Так и с оборачиваемостью — если мы хотим ее увеличить, то необходимо установить величину оборачиваемости как цель, которую необходимо достигнуть, и двигаться к этой цели. Конечно, такую цель необходимо ставить сотрудникам, которые влияют на оборачиваемость- на сотрудников отдела закупок /логистики. Лучше устанавливать эту величину на KPI сотрудников. После установления этот показатель необходимо регулярно отслеживать. Такой мониторинг приносит результаты не только потому что он может влиять на оплату труда сотрудников, но и потому что мы склонны не уделять внимание тому, что считаем сами или наши руководители не стоящим внимания. А если руководитель постоянно отслеживает показатель оборачиваемости, это мотивирует уделять больше внимания причинам, которые влияют на оборачиваемость. В результате компания поучает тот результат, который необходим. Такой метод дал результаты не одной компании, поэтому его можно смело использовать. Безусловно, изменять сложившиеся процессы в компании непросто, это требует усилий и времени. Но непростой период в экономике заставляет менять привычные процессы и методики, в том числе и в сфере товарных запасов. А насколько это эффективно, можно оценить, произведя несложные расчеты.

Оборотные средства предприятия представляют собой оценку основных производственных фондов и фондов обращения.

Оборотные производственные фонды – это часть средств как в сфере производства, так и в сфере обращения, обеспечивающий непрерывный процесс производства и реализации продукции.

Оборотные производственные фонды классифицируются по следующим элементам:

1) Производственные запасы.

В производственные запасы входят сырье, основные вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, комплектующие изделия, топливо, запчасти, малоценный и быстроизнашивающийся инвентарь.

2) Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления.

Под нормированием оборотных средств понимается общая норма запаса, которая определяется исходя из показателей среднесуточного расхода или потребности i-того вида производственного запаса в рублях.

Общий норматив оборотных средств предприятия рассчитывается в денежном обращении и определяется путем суммирования нормативов основных средств:

,

где Фпз – норматив производственных запасов;

Фнзп – норматив незавершенного производства;

Фрбп –норматив расходов будущих периодов;

Фгп – норматив запасов готовой продукции.

Норматив производственных запасов определяется как сумма всех нормативов запасов готовой продукции по i-тому виду продукции:

,

где Н пзi — общая норма запаса по i-тому виду производственных запасов;

Poi — общая норма производственных запасов.

Общая норма производственных запасов определяется по формуле:

,

где Н текi — норма текущего запаса, необходимого для непрерывного производства

Н страх- норма запаса, которое формируется при поставках с длительным периодом транспортировки.

Оборачиваемость оборотных средств характеризуется тремя показателями: скоростью, временем оборота и размером оборотных средств, приходящихся на 1 руб. доходов предприятия.

Первый показатель – скорость оборота определяется числом оборотов (коэффициентом оборачиваемости) за месяц (квартал, год), совершаемых оборотными средствами:

,

где Nрп- объем реализованной продукции за определенный период времени;

Фос- средний остаток оборотных средств за рассматриваемый период.

Второй показатель – время оборота определяется в днях делением длительности отчетного периода на число оборотов:

,

где Д- длительность отчетного периода;

к об- коэффициент оборачиваемости.

Третий показатель – размер оборотных средств (коэффициент зарузки оборотных средств) определяется по формуле:

,

где Коб-коэффициент оборачиваемости.

Определим размер материальных затрат на выпуск продукции по исходным данным и полученные результаты занести в таблицу 2.11.

Таблица 2.11 – Расчет материальных затрат на годовой выпуск продукции(вариант №18)

Рассчитаем норматив производственных запасов и полученные данные представим в таблице 2.12.

Таблица 2.12 – Расчет норматива производственных запасов по основной продукции предприятия (вариант №18)

Расчет норматива производственных запасов:

Расчет норматива производственных запасов:

,

где Пi — потребность в i-том виде производственных запасов в плановом периоде;

F – число дней в плановом периоде

Ро и1 = 12331,008/360=34,25 Ро и2 =7349,76/360=20,42

Ро и3 = 24430,64/360=67,86 Ро и4 =5748,6/360=15,97

Ро пф1 =697,41/360=1,94 Ро пф2 =566,72/360=1,57

Нпз =Нтек + Нтранс + Нстрах

Фпз1=34,25*42=1438,5 Фпз2=20,42*42=857,64

Фпз3=67,86*42=2850,12 Фпз4=15,97*42=670,74

Фпз1пф=1,94*42=81,48 Фпз2пф=1,57*42=66,94

Фпз =5964,42

Определим размер годовых средних величин: производственных запасов, оборотных фондов, фондов обращения и нормируемых оборотных средств на основании исходных и расчетных данных, представить полученные результаты в таблице 2.13.

Таблица 2.13 – Годовые средние величины: производственных запасов, оборотных фондов, фондов обращения и нормируемых оборотных средств

Оборотные средства

Всего средний остаток оборотных средств, тыс. руб.

В том числе, тыс. руб.

Производственные запасы

Оборотные фонды

Фонды обращения

Нормируемые оборотные средства

Денежные средства на счетах и в кассе

18 420

18 420

Основные материалы (см. табл. 2.11)

51123,37

51123,37

51123,37

51123,37

Комплектующие собств. изготовления

2 340

2 340

2 340

2 340

Вспомогательные материалы

Топливо и горючее

Тара и упаковочные материалы

Запасные части для ремонта

2 458

2 458

2 458

2 458

Незавершенное производство

5 489

5 489

5 489

Расходы будущих периодов

4 290

5 489

5 489

Готовая продукция на складе

3 334

3 334

3 334

Дебиторская задолженность

2 353

2 353

2 353

Итого

91 892,37

Рассчитаем показатели эффективности использования оборотных средств и представим полученные данные в таблице 2.14.

Таблица 2.14 – Показатели эффективности использования оборотных средств

Вывод:

1) определили размер материальных затрат на выпуск продукции по исходным данным. Полученные результаты:

а) стоимость на единицу изделия (руб/ед):

изделие №1=321,1; изделие №3=722,8; полуфабрикаты№1=110,7;

изделие №2=382,8; изделие №4=214,5; полуфабрикаты№2=177,1.

б) общая стоимость материальных затрат на годовой выпуск продукции составило 51123,37 тыс. руб.

2) при расчете норматива производственных запасов по основной продукции предприятия в результате получили 5964,42 тыс.руб.

3) произвели расчет показателей эффективности использования оборотных средств, где :

а) выручка от реализации= 671432,5 тыс.руб;

б)средний остаток оборотных средств= 91 892,37 тыс.руб;

в) коэффициент оборачиваемости = 1,52;

г) длительность одного оборота= 237 дней.

д) Коэффициент загрузки оборотных средств = 0,66;

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Наверх