Куперс

Бухучет и анализ

Инвестиционный кредит определение

Инвестиционный кредит: оптимальный способ открыть второе дыхание в бизнесе

Если отлаженный бизнес стал топтаться на месте, значит, ему требуется обновление — модернизация производства, капитальный ремонт помещений или оборудования, обучение персонала или что-то еще. Понять это не сложно, сложно найти средства, которые помогут сдвинуть процесс достижения бизнес-целей с мертвой точки.

Долгосрочное кредитование на крупные суммы (от 2,5 миллионов рублей) доступно в формате инвестиционного кредита. Для его получения необходимо обратиться в банк с заявкой, где указывается, что денежные средства нужны на развитие бизнеса. Также потребуется пакет документов, подтверждающих благонадежность компании и ее способность вернуть заемные средства с процентами.

Когда и зачем нужен кредит на развитие бизнеса

Кредит на развитие бизнеса является для банка его инвестиционным проектом. Банк вкладывает деньги в ваше предприятие, чтобы получить часть его прибыли на условиях, определенных в договоре кредитования. При этом — в качестве инвестора — банк принимает на себя часть рисков предприятия. Поэтому кредит выдается только при наличии убедительной инвестиционной программы, разработанной заемщиком.

Инвестиционный кредит может быть предоставлен для решения следующих задач:

  • оптимизация бизнес-процессов, включая управленческие;
  • внедрение современных технологий производства;
  • запуск новых бизнес-направлений;
  • капитальный ремонт, реконструкция, строительство, покупка коммерческой недвижимости;
  • приобретение транспортной и любой другой необходимой техники;
  • расширение и обучение штата сотрудников;
  • рефинансирование других кредитов предприятия.

Список целей инвестиционного кредитования может быть шире. Главное — продемонстрировать банку, что он не только вернет вложенные в ваше предприятие деньги, но и получит прибыль. Чтобы упростить процедуру принятия решения, банки разрабатывают стандартные требования к заемщику.

Это интересно!

На решение о выдаче инвестиционного кредита влияет и сфера деятельности предприятия. Например, в сельском хозяйстве выгодно инвестировать в закупку современной техники, использование которой снижает себестоимость продукции. Также аграрии берут инвестиционные кредиты для покупки земли, обеспечения своих хозяйств топливом, удобрениями, кормами, посевным материалом. Однако каждый банк имеет список некредитуемых им видов бизнеса, в который может входить и сельское хозяйство.

За инвестиционными кредитами могут обращаться крупные производственные компании, торговые фирмы, предприятия малого и среднего бизнеса.

Индивидуальным предпринимателям инвестиционные кредиты также доступны, но, как правило, на меньшие суммы. Если ИП собирается взять кредит на развитие бизнеса в сумме более 15 000 000 рублей, от него могут потребовать оформить страховку жизни и трудоспособности и/или поручительство одного из прямых наследников (в случае если заемщик старше 60 лет). Максимальный возраст индивидуального предпринимателя, которому может быть выдан инвестиционный кредит, — 65 лет на момент погашения кредита. Обязательно гражданство РФ.

Предприятие или индивидуальный предприниматель не должны:

  • иметь просроченные задолженности перед государственными органами и банками;
  • находиться в стадии банкротства или ликвидации;
  • иметь списанные задолженности, нереальные для взыскания;
  • иметь опротестованные векселя.

В общем случае от заявителя требуются:

  1. Инвестиционная программа, состоящая из следующих разделов:
  • общие инвестиционные и производственные издержки;
  • коммерческая привлекательность проекта для инвесторов;
  • финансовая состоятельность предприятия;
  • риски инвестирования;
  • обоснование привлечения инвесторов.
  • Бизнес-план. Детальное описание проекта, для которого привлекаются инвестиции. Бизнес-план должен давать ответы на следующие вопросы:
    • Соответствует ли проект инвестиционной деятельности банка и его потенциалу. Не всегда проект готовы профинансировать филиальные структуры. Будьте готовы к тому, что заявку могут отправить в головной офис, где придется открыть новый расчетный счет.
    • Каковы будут инвестиционные затраты, период реализации проекта и сроки возврата вложенных банком средств.
    • Каковы определяющие показатели реализации проекта.
    • Что представляет из себя рынок и какой будет маркетинговая концепция проекта.
    • Какое сырье, материалы, техника будут использоваться и в каком объеме.
    • Стадии осуществления проекта и график его реализации.
    • Оценка эффективности инвестиций и инвестиционных рисков.

    Кстати!

    При составлении инвестиционной программы и бизнес-плана не следует скрывать или занижать риски. Если вы объективно опишете слабые стороны проекта и внешние угрозы, это будет выглядеть значительно солиднее и может стать вашим плюсом в глазах инвестора. Значительно хуже, если на эти факторы вам укажут специалисты банка и откажут в кредите.

    1. Учредительные документы предприятия. Юридическое лицо должно быть коммерческой организацией-резидентом РФ с долей государства в уставном капитале не более 25%. Срок фактического ведения бизнеса и регистрации должен составлять не менее двух лет.
    2. Финансовая отчетность предприятия за последний год.
    3. Поручительство собственников предприятия.
    4. Документы, подтверждающие наличие залогового обеспечения (товаров в обороте, транспорта, недвижимости, оборудования, находящихся в корпоративной или личной собственности).

    То, насколько грамотно будут составлены инвестиционная программа и бизнес-план, напрямую влияет не только на само решение банка о выдаче кредита, но и на те условия, которые банк будет готов вам предоставить. Особенно важны финансовые показатели и объем залогового обеспечения. Чем солиднее предприятие, тем проще ему договориться с банком.

    Важно!

    Подготовкой инвестиционной программы, бизнес-плана и комплекта документов должна заниматься рабочая группа, состоящая из ключевых фигур предприятия: генерального директора, финансового директора, главного бухгалтера, директоров по производству и закупкам, главного инженера. Возможно привлечение сторонних специалистов, но только в качестве консультантов.

    Условия выдачи инвестиционного кредита

    Формальные условия в общем случае будут выглядеть следующим образом:

    • Кредит может быть предоставлен единовременно или несколькими траншами в рамках кредитной линии.
    • Отсрочка погашения основного долга возможна на срок до 6 месяцев.
    • Погашение кредита возможно по индивидуальному графику или аннуитетными платежами (равными фиксированными суммами через равные промежутки времени).
    • Срок кредитования может составлять от 12 до 120 месяцев. Для обновления материально-технологической базы, как правило, достаточно 5–7 лет.
    • Процентная ставка может составлять от 12 до 14,5% годовых. Обратите внимание, что чем быстрее вы хотите получить деньги, тем выше будет ставка. Для получения лучших условий по процентам разумнее подождать, чем пользоваться экспресс-программами кредитования.
    • Некоторые банки могут брать комиссию за досрочное погашение кредита.

    Если формальная часть устраивает обе стороны, следует учесть, что инвестиционные отношения — это долгосрочное партнерство. Банк вправе требовать, чтобы на каждом этапе проекта вложенные деньги использовались по назначению и приносили максимальную выгоду. Поэтому представители банка могут участвовать, например, в переговорах о цене закупаемого оборудования, сроках и условиях поставки. Кроме того, банк может полностью взять на себя заключение соглашений с поставщиками. Это снижает коррупционные и другие риски.

    Отличие инвестиционного кредита от других кредитных продуктов состоит в том, что банк и заемщик выступают в качестве полноправных партнеров по конкретному проекту и совместно рассматривают вопросы получения прибыли. Это пример зрелых отношений между предпринимателями и финансовыми структурами, способных улучшить показатели не только отдельно взятого бизнеса, но и экономики страны в целом.

    В каком банке можно оформить инвестиционный кредит

    Вступать в длительные партнерские отношения имеет смысл только с солидным банком, который будет работать с вами в течение всего срока кредитного договора и предоставлять необходимые средства в соответствии с утвержденным графиком. Это особенно важно понимать в период экономического кризиса, когда многие банки теряют лицензии. Мы попросили дать комментарий для наших читателей представителя «ЮниКредит Банка» — одной из ведущих финансовых организаций, которая работает в России с 1989 года:

    «Подавая заявку на получение инвестиционного кредита, будьте готовы к тому, что срок ее рассмотрения будет длительным и может потребоваться внести изменения в бизнес-план. Это окупится более выгодными условиями по сравнению с формализованными экспресс-программами кредитования.

    «ЮниКредит Банк» предоставляет инвестиционные кредиты для приобретения коммерческой недвижимости, оборудования, транспорта и прочего имущества, используемого в хозяйственной деятельности предприятия. Также возможно получение инвестиционного кредита для рефинансирования кредитов заемщика в других банках. Сумма кредита — от 500 000 до 73 000 000 рублей, срок — от 1 года до 10 лет. Возможно досрочное погашение без комиссии.

    Сотрудники «Юникредит Банка» готовы оказать профессиональную консультацию по продукту «Инвестиционный кредит», рассчитать и подробно рассказать обо всех расходах, связанных с оформлением кредита, подобрать оптимальный срок кредитования. Кроме того, облегчить процедуру оформления кредита позволяет наличие у каждого клиента персонального менеджера. Он сопровождает клиента на всех стадиях оформления кредита и после его выдачи».

    P.S. «ЮниКредит Банк» не предоставляет инвестиционные кредиты предприятиям шоу-бизнеса, казино и прочим игорным заведениям, производителям и экспортерам табачных изделий и крепких спиртных напитков, финансовым организациям, девелоперским компаниям, предприятиям сельскохозяйственной отрасли.

    *Информация не является публичной офертой и актуальна на март 2018 года.

    Генеральная лицензия №1 ЦБ на осуществление банковских операций выдана 22.12.2014

    Инвестиционный кредит

    Понятие и назначение инвестиционного кредитования

    Определение 1

    Инвестиционный кредит – вид банковской услуги, основанный на предоставлении займа, направляемого на оптимизацию действующих сфер бизнеса, их расширение или реализацию нового проекта.

    Росту популярности данного вида кредитования способствуют следующие факторы:

    • для заемщиков – это сравнительно низкая процентная ставка, длительный период погашения (сроки кредитования могут превышать десять лет);
    • для кредиторов – относительно низкий уровень риска сделки, основанный на том, что возвратность кредита обеспечивает имуществом предприятия.

    Замечание 1

    Инвестиционное кредитование является доступным и сравнительно недорогим способом повышения эффективности деятельности, модернизации оборудования.

    С течением времени инвестиционное кредитование выходит за рамки предприятий, распространяя свое действие на индивидуальных предпринимателей и даже физических лиц, собирающихся начать собственный бизнес.

    Инвестиционный кредит является важнейшим инструментом реализации государственной поддержки субъектов малого и среднего предпринимательства, что обусловливает их предоставления банками с высокой долей государственного капитала. Большинство же коммерческих банков избегает данного вида кредитования в связи с длительным периодом кредитования, снижающим выгодность кредита.

    Ничего непонятно?

    Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

    Отличительные характеристики инвестиционного кредита

    К числу отличительных особенностей инвестиционного кредита можно отнести следующие:

    • во-первых, при предоставлении иных видов кредита объектом изучения со стороны банков выступают заемщики, их финансовое положение и платежеспособность, в случае инвестиционного кредитования большее внимание уделяется характеристикам инвестиционного проекта, подлежащего финансированию. Зачастую наибольшее влияние на принятие решения о предоставлении кредита данного вида оказывает содержание такого документа как технико-экономическое обоснование проекта;
    • во-вторых, инвестиционный кредит предусматривает некоторые ограничения для банка, которые выражаются в том, что процентная ставка по кредиту не может превышать доходность инвестиционного проекта в целом, а срок предоставления кредита должен быть выше срока окупаемости проекта. Эти ограничения повышают строгость банков при отборе финансируемых инвестиционных проектов;
    • в-третьих, погашение инвестиционного кредита может предусматривать определенный льготный период, в течение которого осуществляется погашение только процентов по кредиту, в то время как основная часть долга остается неизменной. Полноценное погашение кредита начинается с момента введения объекта в эксплуатацию;
    • в-четвертых, целевое назначение инвестиционного кредитования, при котором средства могут быть направлены только на реконструкцию или модернизацию действующих предприятий, или техническое оснащение новых. Целевое использование кредита строго отслеживается кредиторами. Зачастую кредитные организации оставляют за собой право банковского сопровождения сделки, что позволяет более полно контролировать расходование средств.

    Виды и формы инвестиционного кредита

    Различают несколько разновидностей инвестиционного кредита.

    Проектные кредиты, когда предоставление кредита осуществляется под реализацию нового проекта, доходность которого определяется с учетом платежей по кредиту;

    Экспансионные кредиты, когда кредитование осуществляется в отношении действующего предприятия, нуждающегося в расширении, реконструкции, модернизации;

    Строительные кредиты, когда кредитование осуществляется в отношении строительных организаций. Данный вид выделяется в связи с тем, что строительные проекты требуют существенно большего объема документации.

    Инвестиционные кредиты делятся на следующие формы: банковские инвестиционные кредиты, государственные инвестиционные кредиты; товарные инвестиционные кредиты (лизинг); эмиссия облигаций.

    Банковские инвестиционные кредиты имеют несколько подвидов. Охарактеризуем основные из них.

    Разовые – это те кредиты, которые предусматривают единовременное перечисление кредитных средств на лицевой счет заемщика и ежемесячное взимание процентов с него; погашение же основного дога кредита может осуществляться различными способами: аннуитетным, когда сумма платежа определена заранее и не подлежит изменениям; равными траншами, когда погашение основного долга и процентов не связаны друг с другом; индивидуальным, когда предусмотрена индивидуальная схема погашения основного долга для конкретного заемщика. данный подвид банковского инвестиционного кредитования является самым простым и распространенным;

    Кредитные линии – это те кредиты, которые предусматривают получение заемщиком необходимых сумм не на регулярной основе, а в тот момент, когда это ему необходимо. Кредитная линия подразумевает следующие разновидности: простая, при которой заемщик используется все выделенные средства за раз; револьверная, когда заемщик периодически погашает имеющуюся задолженность и снова берет деньги в долг; онкольная, когда заемщику устанавливается определенный лимит, в рамках которого он самостоятельно определяет период получения или погашения средств; контокоррентная, когда заемщику открывается в банке специализированный счет, при поступлении средств на который осуществляется их автоматическое использование на погашение кредита;

    Андеррайтинг – это те кредиты, при которых заемщик получает средства посредством выкупа банком эмитированных им облигаций;

    Условия получения инвестиционного кредита

    Замечание 2

    Основным требованием к клиенту, рассчитывающему на получение инвестиционного кредита, является наличие технико-экономического обоснования реального и выполнимого инвестиционного проекта, а также бизнес-плана.

    Получение инвестиционного кредита по инновационным проектам затруднено консервативным отношением банков ко всему новому.

    Указанные документы должны содержать информацию о деятельности организации (если она уже существует) как минимум за три последних года, характеристику кредитной истории, характеристику вложений собственных средств, а также ряд организационных документов, начиная с заявления на получение кредита и заканчивая свидетельством о государственной регистрации.

    Все об инвестиционных кредитах: назначение и условия

    1. Назначение
    2. Плюсы инвестиционных кредитов
    3. Виды
    4. Требования к заемщику
    5. Как банк оценивает заемщиков: этапы
    6. Условия
    7. Как оформить инвестиционный кредит: 11 этапов

    Для получения инвестиционного кредита заемщику нужно не только быть платежеспособным, но и доказать целесообразность инвестиций. Банк выступает не просто в роли кредитора, но и инвестора. Поэтому заемщику понадобится подробный бизнес-план и инвестиционная программа. Эти документы разрабатывают генеральный и финансовый директора, главные инженер и бухгалтер, директора, ответственные за закупки и производство. При необходимости можно привлечь сторонних экспертов для консультации.

    Совет: при разработке бизнес-плана и инвестиционной программы рекомендуется не занижать и не пытаться скрыть возможные риски. Эксперты кредитора в любом случае обнаружат их, что может послужить причиной для отказа.

    Назначение

    Инвестиционный кредит берут чтобы:

    • расширить бизнес;
    • построить новые объекты;
    • обучить новых сотрудников;
    • рефинансировать старые кредиты;
    • приобрести коммерческую недвижимость;
    • запустить новые направления деятельности;
    • внедрить новые технологии на производстве;
    • оптимизировать бизнес-процессы предприятия;
    • приобрести корпоративный транспорт, спецтехнику, оборудование;
    • сделать капитальный ремонт или провести реконструкцию старого здания.

    Плюсы инвестиционных кредитов

    • долгосрочность, что позволяет развивать бизнес на протяжении нескольких лет, получая финансовое обеспечение;
    • целевое назначение, что снижает процентную ставку, но повышает требования к заемщику;
    • большой кредитный лимит. Размеры сумм варьируются в пределах 300 тысяч – 100 млн рублей и зависят от платежеспособности заемщика, а также возможной прибыльности его бизнеса;
    • удобные способы погашения кредита. Можно договориться об отсрочке первого платежа, индивидуальном графике выплат при сезонном бизнесе.

    Виды

    Различают следующие виды кредитов:

    1. Инвестиционное кредитование. Выдача средств на развитие организации – покупку оборудования, коммерческой недвижимости, спецтехники, сырья.
    2. Проектное финансирование. Более рискованный вариант для банка, поскольку он становится полноправным инвестором, что повышает требования к проекту. Средства выдаются на развитие инвестиционного проекта, который в перспективе принесет доход, которого хватит на закрытие кредита и выплату процентов по нему.
    3. Финансирование строительных объектов. Выдача средств на строительство недвижимости – жилой или нежилой. Для получения займа заемщику понадобится крупный бюджет, наличие земляного участка, готового для строительства.

    Совет: первым делом попробуйте взять инвестиционный кредит в банке, в котором открыт корпоративный счет. Кредиторы более лояльны к собственным клиентам и часто предлагают им кредиты на выгодных условиях.

    Требования к заемщику

    Юридическое лицо, планирующее взять кредит, не должно быть на стадии банкротства или ликвидации, иметь просрочки по кредитам, задолженность перед налоговой, опротестованные векселя, участвовать в судебных процессах. Возраст заемщика должен быть в пределах 21-65 лет. Желательно располагать:

    • финансовым обеспечением – залоговым имуществом или поручителями;
    • первоначальным взносом в размере 25-50% от суммы кредита;
    • опытом от 2 лет в реализации инвестиционных проектов или предпринимательской деятельности;

    Для подачи заявления понадобится:

    Пакет документов

    Инвестиционная программа, в которой должны быть указаны

    Бизнес-план, в котором должны быть указаны

    Учредительные документы на предприятие, подтверждающие ведение деятельности на протяжении 1-2 и более лет

    Инвестиционные издержки

    Стадии и сроки реализации

    Финансовая отчетность за последний год

    Производственные издержки

    Соответствие бизнеса инвестиционной деятельности и потенциалу кредитора. Для оформления крупного кредита понадобится обратиться в головной офис

    Выписка из ЕГРЮЛ или ЕГРИП

    Информация, подтверждающая финансовую состоятельность организации

    Объем инвестиционных затрат и срок их возврата, возможные риски

    Документы, подтверждающие право на залоговое имущество и отсутствие обременения по нему

    Инвестиционные риски

    Основные показатели проекта – концепция рекламного продвижения, оценка эффективности инвестиций

    Договор поручительства со стороны собственников предприятия

    Экономическое обоснование и коммерческая привлекательность для инвесторов

    Список необходимого сырья, оборудования, материалов

    Также заемщику понадобится предоставить договоры с фирмами-партнерами – поставщиками или производителями оборудования, компаниями, предоставляющими лицензии на осуществление деятельности.

    Как банк оценивает заемщиков: этапы

    1. Проведение скоринга. В первом случае оценивают факторы, влияющие на развитие компании. Во втором – проверяют соответствие документов.
    2. Оценка инвестиционной программы. Банковские эксперты оценивают фактическую и потенциальную доходность, перспективность, прогнозы по развитию сектора экономики, к которому относится компания-заемщик.
    3. Оценка бизнес-плана.
    4. Оценка сферы деятельности организации. Многие банки располагают списком сфер бизнеса, которые не подлежат кредитованию или имеют пониженный приоритет. К примеру, сельское хозяйство.

    Факт: банки предпочитают выдавать кредиты коммерческим организациям. Максимальная доля государства в уставном капитале – 25%.

    Условия

    Конкретные условия зависят от кредитора, однако в общем виде они выглядят так:

    • срок кредитования от 1 до 10 лет;
    • процентная ставка – 12-20% годовых;
    • вид платежа – аннуитетный, дифференцированный или индивидуальный;
    • возможна отсрочка первого взноса на 3-6 месяцев, что позволит аккумулировать средства;
    • если заемщик решит досрочно погасить кредит, ему потребуется заплатить комиссию;
    • возможна выдача средств в валюте (долларах США или евро), если организация планирует закупать оборудование или товары за рубежом;
    • выдача суммы единовременно или несколькими траншами в течение определенного срока;
    • в некоторых случаях кредиторы берут на себя часть обязанностей по расходованию средств. Например, заключают соглашения с поставщиками или участвуют в переговорах по цене корпоративного оборудования.

    Как оформить инвестиционный кредит: 11 этапов

    1. Сформулируйте цели проекта. Проанализируйте экономическую ситуацию в стране, рынок, в котором вы ведете деятельность. Оцените, готова ли компания реализовывать долгосрочный проект.
    2. Подберите подходящий объект и оборудование.
    3. Сформируйте рабочую группу.
    4. Разработайте инвестиционную модель проекта.
    5. Рассчитайте потребность в финансовых вложениях и отразите их в бизнес-плане.
    6. Изучите предложения на рынке и в банке, в котором открыт корпоративный счет.
    7. Подготовьте необходимые документы.
    8. Подайте заявку в банк. Рекомендуется подавать не больше одного заявления за раз. Иначе кредитор может посчитать, что вы пытаетесь получить максимальное количество займов сразу.
    9. Дождитесь вынесения решения. Прохождение кредитной заявки – длительный процесс, который сопряжен с неоднократными изменениями в бизнес-плане, инвестиционной программе, переговорах с банком.
    10. При получении положительного решения, изучите предлагаемые банком условия.
    11. Заключите договор, используйте средства по назначению и делайте взносы по кредиту.

    Учитывая высокие требования банков к юридическим лицам, не всем удается получить инвестиционный кредит. В этом случае рекомендуется взять нецелевой заем или обратиться к частному инвестору. При наличии залога можно получить крупную сумму на срок в пределах 3-7 лет.

    Теги:

    Инвестиционное кредитование

    Инвестиционный кредит — это экономические отношения между кредитором и заемщиком по поводу финансирования инвестиционных проектов.

    Необходимость инвестиционного кредита связана с объективной разногласием во времени движения материальных и денежных потоков, возникающая в процессе воспроизводства общественного продукта. Потребность в инвестиционном кредите возникает вследствие разницы в сумме и сроках возврата авансированного в производство капитала, а также в связи с необходимостью одновременного инвестирования крупных сумм денежных средств для модернизации производственного процесса.

    Инвестиционное кредитование — это процесс предоставления банком кредитов для реализации инвестиционных проектов под будущие доходы, которые должен получить создаваемое (реконструированное) предприятие и за счет которых будет обеспечиваться возврат кредита. Инвестиционное кредитование осуществляется путем кредитование прямых инвестиционных мероприятий или реальных инвестиций — вложений в основной капитал и на прирост материально-производственных запасов.

    Инвестиционному кредитованию присущи определенные специфические черты, а именно:

    — объектом оценки при кредитовании является не заемщик, а инвестиционный проект, что обусловливает необходимость детального анализа технико-экономического обоснования инвестиционных мероприятий и эффективности инвестиционного проекта;

    — процент по инвестиционному кредиту не должен превышать уровня доходности инвестиционного проекта;

    — срок инвестиционного кредита обусловлен сроком окупаемости инвестиционного проекта;

    — инвестиционный кредит может быть выдан с льготным сроком возмещения, в течение которого выплачиваются только проценты за кредит, а основная сумма возмещается после ввода объекта в эксплуатацию.

    Субъектов инвестиционного кредитования представлена на рис. 2.4.

    Прямые субъекты непосредственно участвуют в процессе инвестиционного кредитования. Непрямые участники принимают участие в инвестиционном кредитовании опосредованно, то есть создают благоприятные условия для привлечения, использования и погашения кредитов, выданных на финансирование инвестиционной деятельности.

    Особую роль в инвестиционном кредитовании играют международные финансово-кредитные организации и институты (ЕБРР и др.), которые способствуют финансовому и экономическому развитию предприятий Украины, финансируя долгосрочные проекты.

    Основными объектами инвестиционного кредитования являются капитальные затраты на воспроизводство основных и оборотных фондов предприятия.

    в Зависимости от объекта можно выделить следующие виды инвестиционного кредитования:

    — кредиты на строительство или освоение земли;

    — кредиты на покупку движимого и недвижимого имущества (зданий, сооружений, оборудования, земли и др., в том числе приватизации);

    — финансовый лизинг;

    — кредиты на приобретение нематериальных активов, корпоративных и имущественных прав, вытекающих из авторского права и других интеллектуальных ценностей;

    — кредиты на приобретение технических, технологических, коммерческих и других знаний, оформленных в виде технической документации, необходимых для организации того или иного вида производства, но не запатентованных (ноу-хау);

    — кредиты на приобретение права пользования землей, водой, ресурсами, домами, сооружениями, оборудованием, а также другие имущественные права;

    — кредиты на реконструкцию, расширение или перевооружение действующих предприятий;

    — кредиты на приобретение других ценностей, выпуск и распространение принципиально новых видов техники и технологии и др.

    Чаще всего объектом инвестиционного кредитования является инвестиционный проект, содержанием которого являются меры по проектированию, строительству, приобретение технологии и оборудования, подготовки кадров, направленные на создание нового или модернизацию действующего производства товаров (продукции, работ, услуг) с целью получения экономической выгоды.

    На практике инвестиционный проект как объект реального инвестирования можно представить в виде:

    1) инвестиций в повышение эффективности производства, основная цель которых заключается в создании условий для снижения затрат предприятия за счет модернизации оборудования, повышения квалификации персонала или перемещения производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства;

    2) инвестиций в расширение производства, которые дают возможность предприятию увеличить объемы производства товаров, которые ранее уже выпускались, и выйти на новые рынки;

    3) инвестиций в создание новых предприятий. Такие инвестиции обеспечивают создание новых предприятий, которые будут выпускать новые товары или товары, которые выпускались ранее и пользуются спросом;

    4) инвестиций для удовлетворения требований государственных органов управления. Эта разновидность инвестиций становится необходимой тогда, когда предприятие оказывается перед необходимостью удовлетворить требования властей в части экологических стандартов, безопасности продукции, иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены только за счет совершенствования менеджмента.

    Несмотря на такую классификацию, инвестиционный проект может иметь форму:

    а) нулевого проекта, который предусматривает создание нового производства;

    б) реконструкции — внедрение передовых технологий без изменения профиля предприятия;

    в) расширение или реабилитации (перепрофилирование) действующего предприятия.

    При выдаче инвестиционных кредитов необходимо учитывать инвестиционный цикл проекта, который кредитуется, — период от разработки инвестиционного проекта до момента ввода в действие вновь созданных объектов. Инвестиционный цикл включает три фазы:

    — прединвестиционную: подготовка инвестиционного проекта, оценка его технико-экономической и финансовой приемлемости;

    — инвестиционную: реализация инвестиционного проекта;

    — производственную (эксплуатационную): получение инвестором прибыли от вложенного капитала.

    Каждая из этих фаз в свою очередь подразделяется на стадии и этапы, которым соответствуют определенные цели и методы.

    Одним из направлений оценки целесообразности выдачи инвестиционного кредита является расчет срока возврата кредита. Конкретный срок возврата кредита зависит от объекта кредитования, срока окупаемости инвестиций, кредитоспособности заемщика и уровня кредитного риска. Однако в любом случае срок выдачи инвестиционного кредита не может быть короче, чем срок окупаемости инвестиций.

    Расчет срока кредитования нового строительства, технического перевооружения и расширения предприятий осуществляется с учетом:

    — срока строительства или реконструкции объекта инвестиционного кредитования — срока реализации инвестиционного проекта;

    — срока освоения производственных мощностей (период времени с момента ввода объекта в эксплуатацию до дня достижения плановых технико-экономических показателей) — льготного периода;

    — срока, в течение которого заемщик может погасить задолженность по кредиту, срока погашения кредита.

    Следовательно, срок инвестиционного кредита (Си) определяется по формуле

    где Ср-срок реализации инвестиционного проекта, годы; Пп — льготный период, лет; Пк — срок погашения кредита, годы. При этом срок погашения кредита (Нк) рассчитывается:

    где К — сумма кредита, включая процент за его пользование, грн;

    Пр — годовая сумма прибыли, которая будет направляться на погашение задолженности по кредиту, грн;

    А — годовая сумма амортизационных отчислений, которая будет направляться на погашение задолженности по кредиту, грн.

    Погашение задолженности по инвестиционному кредиту осуществляется заемщиком постепенно в течение всего периода кредитования. При этом выделяют два способа погашения инвестиционных кредитов:

    — погашение периодическими взносами — способ, согласно которому основная сумма кредита погашается в течение всего периода кредитования;

    — «амортизационные» погашение — способ, согласно которому погашение основной суммы кредита осуществляется или одной суммой одновременно по окончании срока пользования займом, или периодически (постепенно) в течение всего срока действия кредитного угоди1.

    Прежде чем принять решение о выдаче кредита банк должен оценить эффективность проекта, на реализацию которого заемщик намерен получить кредит. Оценку эффективности реального инвестиционного проекта банк осуществляет на основании следующих показателей.

    1. Приведенный доход от инвестиций (РУ) рассчитывается по формуле

    где Рк — годовые поступления по годам, грн; п — период инвестирования, лет; г — ставка дисконта, %.

    2. Чистый приведенный доход (МИРА) определяет прогнозную оценку вложений и рассчитывается по формуле

    где 1С — первоначальные инвестиции, грн;

    3. Индекс рентабельности инвестиций (РІ) характеризует доход на единицу инвестированных средств и рассчитывается по формуле

    При РИ > 0 — проект следует принять; РКО — проект следует отклонить; PI = 0 — проект не прибыльный и не убыточный.

    Этот коэффициент рассчитывается за ограниченных ресурсов с целью формирования портфеля наиболее доходных инвестиционных проектов.

    4. Норма рентабельности инвестиций (ИНН) рассчитывается по формуле

    где Tj — значение табулированного коэффициента дисконтирования, при котором f(rt) < 0; /(rj > 0;

    г2 — значение табулированного коэффициента дисконтирования, при котором f(r2) < 0; f(r2) > 0.

    Под нормой рентабельности инвестиций необходимо понимать значение коэффициента дисконтирования (IRR = г), при котором NPV= 0. Норма рентабельности инвестиций определяет максимальный уровень расходов, связанных с определенным инвестиционным проектом. Если затраты на проект превышают IRR, то проект убыточный.

    5. Срок окупаемости инвестиций (РР) определяется по формуле

    где РЛ — средние поступления по годам, грн.

    Срок окупаемости инвестиций определяет продолжительность времени, в течение которого недисконтированных прогнозные поступления денежных средств превышают недисконтовану сумму инвестиций, то есть это количество лет, необходимых для возмещения инвестиций.

    6. Коэффициент эффективности инвестиций (ARR) рассчитывается по формуле

    где ЯУ — остаточная или ликвидационная стоимость, грн.

    7. Этот показатель сравнивается с коэффициентом рентабельности авансированного капитала (РЛ), который рассчитывается по формуле

    где ^ЧП — чистая прибыль предприятия, грн;п

    Если, ARR > Ра, то проект следует принять.

    Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

    Наверх