Управление портфельными рисками
Финансовые рынки представляют собой сложную, нестабильную, высокотехнологическую среду, где необходимо осознание тесной связи между деятельностью банка и разнообразными видами существующих и идентифицированных рисков. С целью повышения безопасности банка возникает необходимость в построении эффективной системы управления рисками и создании адекватной структуры контроля.
В предыдущем разделе было отмечено, что процесс управления кредитным рисками состоит из пяти этапов, а именно:
1) идентификация риска;
2) оценка и измерение уровня риска;
3) принятие решения;
4) реализация мер по снижению риска;
5) контроль и мониторинг, причем как по отношению к прямым кредитным рискам, так и по отношению к портфельным рискам. Руководствуясь сказанным, перейдем к изучению первого этапа управления портфельными рисками — идентификация портфельного риска. Целью идентификации портфельного риска является определение факторов риска, которым подвержен или может быть подвержен кредитный портфель банка, установление характера их влияния на его деятельность. Кредитный портфельный риск является последствием неисполнения заемщиками своих договорных обязательств по кредитам.
Факторы, влияющие на портфельный риск, могут быть как внешние, так и внутренние. Внешние факторы связаны с процессами (экономическими, политическими, природными и т.д.) на которые нельзя повлиять, можно только прогнозировать и предпринимать стратегические решения по минимизации влияния данных факторов на ссудный портфель. Внутренние факторы связаны с организацией кредитного процесса и генерируются самим банком.
Основными рисками, которым подвержен ссудный портфель, являются:
— Риск концентрации — возникает в результате чрезмерной концентрации кредитных ресурсов по отдельным критериям или параметрам, например, аффилиированности заемщиков, отраслям экономики, регионам, валютам, уровню кредитного риска, залоговому обеспечению и т.д.
— Риск чувствительности — возникает по причине зависимости портфеля от внешних и внутренних факторов, которые прямо или косвенно влияют на портфель.
— Риск потери стоимости активов — возникает в результате полного или частичного не возврата основного долга и/или процентов заемщиками, и отражается на стоимости и качестве ссудного портфеля.
— Риск обеспеченности — связан со снижением рыночной стоимости залогового имущества, изменением уровня ликвидности, форс-мажорными обстоятельствами которые могут повлиять на уменьшение стоимости принятого банком залогового имущества.
— Риск уменьшения доходности — возникает, когда фактическая прибыль по портфелю не соответствует принятым банком на себя кредитным риском.
Источником информации при определении рисков, которым подвержен ссудный портфель, является база данных Кредитного Модуля, а так же ежемесячная отчетность по ссудной задолженности, статистические данные, другие доступные и приемлемые источники информации.
Для принятия адекватных решений по снижению негативного влияния портфельного кредитного риска, недостаточно выявить факторы и причины вероятных угроз. Необходима оценка и измерение с точки зрения их значения, как по масштабу влияния, так и по вероятности наступления.
Оценка и измерение уровня риска. Оценка и измерение портфельных рисков является основным и главным этапом управления кредитным портфелем.
В основе оценки и измерения кредитного риска заложен поиск зависимости между определенными размерами потерь, связанными с реализацией риска и вероятностями их возникновения. Важной задачей при оценке риска является сравнение его значения с допустимым уровнем кредитного риска, который может принять на себя банк. На данном этапе производится не только оценка и анализ кредитного риска, но присутствуют некоторые элементы снижения риска. При оценке, и измерении портфельного риска применяется качественный и количественный подход.
Качественный подход представляет собой словесное описание уровня риска, используя чаще всего неформализованные отчеты, позволяющие в общих чертах определять основные риски применительно к конкретной ситуации, спрогнозировать последствия их динамики и наметить пути их оптимизации.
Количественный подход предусматривает присвоение количественного параметра качественному. Данный подход основан на оценке показателей, оказывающих значимое влияние на уровень рисков, с целью определения потерь по операциям, продуктам или портфелю.
Количественная и качественная оценка кредитного портфеля находит свое отражение в статистической, управленческой отчетности, которая готовится на постоянной основе Департаментом кредитных рисков.
При количественной оценке кредитного риска необходимо использовать достоверную, подтвержденную информацию по кредитным операциям, произведенным банком за определенный период времени.
В основе оценки портфельного кредитного риска лежат следующие понятия:
Дефолт — наступление угрозы невозврата основного долга и/или вознаграждения по нему по причине нежелания или невозможности, неисполнения и/или ненадлежащего исполнения Заемщиком договорных условий, начало процедуры банкротства или предложение Банку условий выполнения принятых обязательств на условиях менее выгодных по сравнению с начальными.
База данных по дефолтам — это совокупность данных по дефолтам, созданная в целях анализа причин возникновения дефолта, оценки вероятности и прогнозирования дефолта.
Кредитная миграция — изменение уровня кредитного риска заемщика в течение определенного времени, переход кредитного рейтинга заемщика из одного класса в другой.
LGD/Потери в случаи дефолта — отражение фактических потерь с учетом частичного восстановления активов, например путем реализации залога, исполнения обязательств по гарантиям и т.п.
EAD/Ожидаемая подверженность кредитному риску — представляет собой экономическую оценку стоимости активов, подверженных риску, в момент объявления дефолта.
PD/вероятность потерь — вероятность, с которой заемщик в течении определенного срока может оказаться в состоянии неплатежеспособности.
Оценка и измерение риска кредитного портфеля предполагает определенную последовательность выполнения этапов, приведена на рисунке 19.
На первоначальном этапе первичные данные кредитного портфеля группируются по рисковым классам с целью определения концентрации портфеля:
— по аффилиированности заемщиков;
— отраслям экономики;
— регионам;
— валютам;
— уровню кредитного риска;
— классификации кредитов;
— залоговому обеспечению;
— сферам бизнеса.
В результате анализа методом объединения появляется возможность выявления концентрации групп кредитов по отдельным категориям, которые присутствуют в кредитном портфеле.
В дальнейшем каждая группа, сгруппированная по одинаковым признакам, а так же сам портфель в целом оценивается показателями, характеризующими качество кредитного портфеля банка, такими как размер просроченных займов, займы, погашенные с нарушением графиков платежей, займы, списанные за баланс и т.п. Отклонение данных показателей в сторону увеличения является проявлением кредитного риска портфеля и прямой угрозой снижения доходов, капитала банка.
Банк ставит перед собой задачу оценивать портфельный кредитный риск не только по масштабу влияния и вероятности наступления, но и оценивать, а в дальнейшем и управлять соотношением риск/доходность.
Для оценки соотношения риск/доходность анализируются не только ожидаемые и непредвиденные потери, но и доходность которую приносит та или иная категория кредитов.
Для оценки и измерения портфельного кредитного риска, а так же соотношений риск/доходность применяются различные модели, основанные на математических исторических вероятностных методиках. Порядок применения данных методик регламентируется внутренними нормативными документами банка.
При оценке и анализе ссудного портфеля, в зависимости от структуры и параметров ссудного портфеля применяются два основных подхода — подход «сверху вниз» и подход «снизу вверх».
Подход «сверху вниз» применяется для больших однородных групп заемщиков, и оценивается путем расчета дисперсии и построения распределения вероятностей убытков для портфеля в целом на основе исторических данных по каждой однородной группе заемщиков.
Подход «снизу вверх» применяется, когда портфель активов имеет разнородную структуру, а так же для крупных и средних заемщиков. При данном подходе кредитный риск оценивается на уровне конкретного кредита и индивидуального заемщика путем присвоения внутреннего рейтинга, построения матрицы миграции, оценки стоимости кредита. В дальнейшем величина риска по индивидуальному кредиту оценивается в совокупность кредитного риска портфеля с учетом эффектов корреляции.
В зависимости от результатов оценки и анализа портфельного риска принимается одно из следующих решений:
— принятие риска;
— избежание риска;
— использование инструментов по снижению риска.
Выбор и реализация мер по снижению степени риска зависит от предшествующих этапов их адекватной реализации и четкого выполнения. В процессе управления кредитным портфельным риском использование инструментов по снижению риска должно применяться только к совокупности кредитных вложений банка.
Основными инструментами по снижению кредитного портфельного риска являются:
— диверсификация кредитного портфеля путем установления лимитов и ограничений;
— создание резервов под покрытие ожидаемых и непредвиденных потерь;
— секьюритизация;
— страхование и хеджирование рисков кредитного портфеля.
Принятию решения о применении инструмента снижения уровня кредитного риска заемщика, предшествует соотнесение предполагаемого к применению инструмента снижения риска со способами снижения кредитного риска портфеля банка. Перед принятием решения об использовании того или иного вида обеспечения проводится проверка возможности его применения с точки зрения необходимости диверсификации.
В качестве способа снижения потенциальных потерь банка используется определение процентной ставки на базе предварительной оценки кредитного портфеля банка на предмет наличия необходимого количества кредитов с сопоставимыми параметрами риска и вычисление риск-премии на основе анализа кредитоспособности заемщика путем расчета внутреннего кредитного рейтинга.
1. Диверсификация кредитного портфеля путем установления лимитов и ограничений. Снижение рисков, связанных с излишней концентрацией кредитных рисков, осуществляется посредством диверсификации кредитного портфеля. Диверсификация является способом уменьшения совокупной подверженности риску за счет снижения максимально возможных потерь за одно событие. Диверсификация кредитного портфеля предполагает распределение займов между широким кругом заемщиков из различных географических регионов и отраслей, выдачу займов меньшими суммами большему количеству заемщиков, использование различных видов обеспечения.
Диверсификация эффективна только для уменьшения несистематического риска (риска, связанного с конкретным инструментом), тогда как систематические риски (например, риск циклического спада экономики) не могут быть уменьшены путем изменения структуры портфеля.
Наибольший эффект диверсификации финансовых рисков достигается при подборе в портфель различного вида инструментов, характеризующихся отрицательной корреляцией. В этом случае совокупный уровень финансовых рисков портфеля снижается, в сравнении с уровнем рисков любого из таких инструментов.
Банк должен проводить политику рассредоточения риска и не допускать концентрации кредитов у нескольких крупных заемщиков или в отдельных отраслях и регионах, т.к. это носит серьезные риски в целом для кредитного портфеля банка.
Так, например ККБ придерживаясь стратегии диверсификации кредитного портфеля в 2006 г. увеличил объёмы кредитования в таких секторах экономики, как строительство и строительные материалы, кредитование частного сектора, машиностроение и металлообработка, торговля, операции с недвижимостью. Наибольший удельный вес в ссудном портфеле ККБ имеют ссуды, направленные в строительство, торговлю, кредитование частного сектора, — их совокупная доля в ссудном портфеле на конец года составляет 62,2% против 59, 4% на начало года. Кроме того, банк предоставляет финансирование средним компаниям, которые выступают в качестве субподрядчиков или обслуживают компании, которые осуществляют крупные международные проекты в Казахстане .
Рост кредитов в данном банке сопровождался диверсификацией кредитного портфеля по срокам, в первую очередь удлинением сроков кредитования, что, в принципе, соответствует общей тенденции последних лет. Об этом также свидетельствуют статистические данные представленные на рисунке 20.
Рисунок 20 — Ссудный портфель в разбивке по срочности на 01.01.07
Анализируя структуру ссудного портфеля в разрезе по срочности десяти крупнейших банков Республики Казахстан представленную на рисунке 21, пришли к выводу, что долгосрочные кредиты составляют более 58% ссудного портфеля банков, оставшуюся часть в структуре ссудного портфеля занимают краткосрочные кредиты и незначительную часть прочие кредиты.
Значительное увеличение кредитов со сроком кредитования свыше трёх лет обусловлено как улучшением общеэкономической ситуации в стране и благоприятной конъюнктурой рынка, так и увеличением долгосрочных ресурсов банка, что в свою очередь, позволяло банку удовлетворять потребности клиентов в средне- и долгосрочном финансировании.
Так развивая тему диверсификации кредитного портфеля, отмечаем, что основными параметрами, по которым должна производиться диверсификация являются:
— группы заемщиков;
— цели кредитования;
— суммы предоставляемых займов;
— срок предоставляемых займов;
— виды обеспечения;
— размеры и способы начисления и уплаты вознаграждения по займам;
— отраслевая принадлежность;
— региональная принадлежность;
— рейтинговая принадлежность.
Диверсификация повышает качество кредитного портфеля, понижает общий уровень риска, но требует профессионального управления и хорошего знания рынка.
В рамках диверсификации кредитного портфеля рекомендуется система ограничений (лимитов) на структурные риски, с учетом нормативных требований Национального Банка РК и других регулирующих органов, требований международных финансовых институтов, а также рыночных возможностей банка по привлечению и размещению ресурсов.
Лимитирование — это установление лимита, то есть предельных сумм расходов, продажи, кредита и т.п. Лимиты могут быть установлены гибкие или жесткие, в суммарном выражении или в коэффициентах. Устанавливаются лимиты кредитования по сумме, срокам, видам процентных ставок и прочим условиям предоставления ссуд, установление лимитов кредитования по отдельным заемщикам или классам заемщиков в соответствии с финансовым положением, определение лимитов концентрации кредитов в руках одного или группы тесно сотрудничающих заемщиков в соответствии с их финансовым положением.
На основании стресс-тестирования устанавливаются лимиты по:
— отраслям;
— экономическим секторам;
— географическим регионам;
— отдельным продуктам;
— внутренним рейтингам.
При увеличении определенных лимитов учитывается необходимость снижения других для сохранения требуемого общего уровня риска всего портфеля. Лимиты базируются на соотношении риска и доходности, риска и капитала и обоих показателей одновременно.
2. Создание резервов под покрытие ожидаемых и непредвиденных потерь. В целях минимизации рисков, возникающих в ходе проведения кредитных операций, осуществляется классификация ссудного портфеля и резервирование необходимых средств, путем создания провизий . Классификация ссудного портфеля и резервирование средств проводится банком в соответствии с требованиями регулирующих и надзорных органов Республики Казахстан. В соответствии с внутренними процедурами банк ранжирует кредиты в зависимости от кредитного рейтинга: по отраслям, регионам, структуре обеспечения, срокам, валюте.
Согласно «Правилам классификации активов, условных обязательств и создания провизий (резервов) против них, с отнесением их к категории сомнительных и безнадёжных» провизии (резервы) по кредитному портфелю банка — это признание потерь стоимости данного портфеля или его обесценения.
Резервирование представляет собой создание резерва на случай неблагоприятных изменений в деятельности компании.
Сопоставляя объемы созданных банком резервов и суммы ожидаемых потерь, рассчитанной по моделям внутрибанковских кредитных рейтингов, можно спрогнозировать потенциальные убытки банка. Размер необеспеченных резервами потенциальных убытков банка может быть лимитирован. В соответствии с международной практикой оптимальным диапазоном для этого коэффициента является не ниже 2% и не выше 5% от объема ссудного портфеля.
Создаваемые банком резервы на покрытие убытков от кредитной деятельности должны учитываться при оценке кредитного риска в целом по ссудному портфелю.
Департамент кредитных рисков и Внутренний аудит на периодической основе проверяют достоверность формирования провизий (резервов) в соответствии с внутренними документами банка, нормативными правовыми актами Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций и Национального Банка Республики Казахстан.
Классификация кредитов и формирование резерва осуществляются на основании следующих основных принципов:
— соответствие фактических действий по классификации кредитов и формированию резерва требованиям Правил АФН и внутренним порядкам банка;
— комплексный и объективный анализ всей информации, относящейся к сфере классификации кредитов и формирования резервов;
— своевременность классификации кредитов и/или формирования резерва и достоверность отражения изменений размера резерва в учете и отчетности.
В соответствии с Правилами АФН к однородным кредитам относятся кредиты со сходными характеристиками кредитного риска, предоставляемые юридическим лицам, физическим лицам, индивидуальным предпринимателям и т.д., на стандартных условиях, исходя из следующих принципов однородности:
— вид заемщика;
— технология кредитования;
— целевое назначение;
— вид обеспечения;
— срок кредитования;
— иные признаки по различным программам кредитования, определенные внутренней кредитной политикой коммерческого банка.
На основании результатов мониторинга оформляются выводы о размере кредитного риска по портфелю однородных кредитов и выносятся на утверждение Комитета по управлению активами и обязательствами предложения о размере начисляемых провизий (резервов) по портфелям.
В случае отсутствия ежеквартального анализа портфеля однородных кредитов, процент фактического резервирования по портфелю однородных кредитов, увеличивается на 1 (один) процент.
Кредиты, величина которых на дату классификации составляет или превышает 0,02% от величины собственного капитала банка, и кредиты, выведенные из портфелей однородных кредитов оцениваются в соответствии с Правилами АФН в части займов, не входящих в портфели однородных кредитов.
Провизии (резервы) формируются при потере стоимости кредитов вследствие неисполнения либо ненадлежащего исполнения заемщиками обязательств по условиям договоров займа либо существования реальной угрозы ненадлежащего исполнения.
Определение необходимого размера провизий и формирование резервов осуществляется в строгом соответствии с Правилами АФН, внутренними положениями банка. Размер провизий (резервов) рассчитывается от суммы остатка основного долга (требования), уменьшенной на стоимость высоколиквидного обеспечения (при наличии такого обеспечения). По портфелям однородных кредитов данное требование распространяется только в случае формирования портфеля по признаку высоколиквидного обеспечения.
В соответствии с Правилами АФН и внутренним порядком, банки второго уровня по результатам анализа финансового состояния заемщика и рисков, связанных с его административно-хозяйственной деятельностью, а также перспектив исполнения принятых им обязательств, могут сформировать за счет нераспределенного дохода провизии по стандартным кредитам в размере до 2-х процентов (за исключением кредитов, включенных в портфель однородных кредитов). Решение о формировании провизий по стандартным кредитам и условным обязательствам должно быть обосновано, информация, послужившая основанием для формирования данных провизий, должна быть официально изложена и подшита вместе с решением о формировании провизий в кредитное досье заемщика.
Контроль и мониторинг за уровнем портфельного риска. Система внутреннего контроля в банке создается для осуществления следующих целей :
1) операционная и финансовая эффективность деятельности банка, что предполагает проверку эффективности и рентабельности управления активами банка и определения вероятности убытков;
2) надёжность, полнота и своевременность финансовой и управленческой информации. Данная цель предполагает проверку составления достоверной и качественной финансовой отчётности, и других финансовых документов, используемых банком при принятий решений.
3) соблюдение требований законодательства РК, что предполагает проверку соблюдения банком законодательства, в том числе нормативных и правовых актов уполномоченного органа, а также требований документов, определяющих внутреннюю политику и процедуры банка .
Система внутреннего контроля состоит из пяти взаимосвязанных элементов:
1) управленческий контроль;
2) выявление и оценка риска;
3) осуществление контроля и разделение полномочий;
4) информация и взаимодействие;
5) мониторинг и исправление недостатков.
Надлежащее функционирование этих компонентов является важным условием эффективной деятельности банка, работы информационных систем и соблюдения пруденциальных нормативов и иных норм и лимитов банка, установленных уполномоченным органом.
Основной целью мониторинга является контроль над состоянием кредитного портфеля и обеспечение руководства банка оперативной информацией для принятия решений по управлению кредитным портфелем.
Мониторинг и контроль кредитного портфеля банка осуществляют на основе дистанционного мониторинга рисков с помощью программного обеспечения Кредитный модуль, а так же на основе отчетов производится мониторинг и контроль допустимых показателей.
На основании данных отчетности на еженедельной, ежемесячной основе осуществляет мониторинг состояния и изменения ссудного портфеля, а так же допустимых показателей.
Необходимо периодически проводить проверку достоверности:
— ранжирования (распределения по уровням) займов, дополнительно на консолидированной основе;
— формирования провизий (резервов), в соответствии с внутренними документами банка, нормативными правовыми актами уполномоченного органа;
— ранжирования (распределения по уровням) внебалансовых операций банка, связанных с производными инструментами, форвардными валютными сделками, финансовыми обязательствами.
Проверка проводится ежемесячно по каждому заемщику в соответствии с Правилами классификации Национального Банка РК. Элементом контроля и мониторинга является проведение бэк-тестирования ссудного портфеля на основе исторических данных. Подразделением, осуществляющим на постоянной основе мониторинг, контроль и внутренний кредитный анализ ссудного портфеля банка, как правило, является Департамент кредитных рисков.
Проблемы экономики и менеджмента
В.И. Чаленко
канд. экон. наук, докторант, ФГБОУВПО «Кубанский государственный университет» ОЦЕНКА РИСКОВ ПРИ КРЕДИТОВАНИИ ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
Аннотация. Механизм коммерциализации инноваций ограничивается высокими рисками инновационных проектов. При этом финансовые учреждения пока не имеют обоснованной методики оценки рисков при кредитовании инновационных технологий. Это возможно только при развитой системе риск-менеджмента в банке. Необходимы инновационные подходы к формированию источников финансирования и оценки банковских рисков. В настоящей работе предпринята попытка разработки новой методики оценки кредитного риска банка при финансировании инновационных проектов, использование которой позволяет банкам более активно участвовать в предоставлении синдицированных займов для проектного финансирования инновационных проектов.
Ключевые слова: риски, кредитование, инновации, коммерциализация.
V.I. Chalenko, Kuban State University
RISK ASSESSMENT IN CREDITING INNOVATE PROJECTS
Key words: risks, crediting, innovations, commercialization.
Отсутствие эффективной системы многоканального финансирования резко сдерживает коммерциализацию инноваций. Масштабность и риски большинства долгосрочных инновационных проектов обусловливает необходимость финансирования проекта в форме синдицированных кредитов. Синдицированный кредит предоставляется несколькими банками, образующими банковский синдикат. Несмотря на абсолютное доминирование на российском рынке синдицированных кредитов, иностранные банки постепенно уходят из этого бизнеса и ориентируются на другие, более доходные и ликвидные финансовые инструменты, такие как секьюритизация и организация выпусков евробондов. Это дает шанс российским банкам занять свою нишу на рынке организации синдицированных кредитов.
Российским банкам-организаторам синдикаций пока очень сложно конкурировать с западными коллегами. В прошедшем квартале выступить организаторами синдикаций смогли лишь два крупнейших российских банка: Сбербанк и Внешторгбанк (ВТБ). Основными причинами, сдерживающими рост доли российских банков на данном рынке, эксперты называют низкую капитализацию, отсутствие серьезного опыта в финансировании инновационных проектов.
Однако даже если капитализация и авторитет российских банков вырастут, у них
№ 3 (7) — 2012
Проблемы экономики и менеджмента
останется еще один серьезный противник в области организаций синдикаций — неприспособленное к развитию этого бизнеса российское законодательство в области финансирования инноваций. В российском праве нет специальных актов, которые бы регулировали синдицированное кредитование. Трудность состоит в том, что в большинстве законодательных актов, таких как Гражданский кодекс, синдикации упоминаются лишь косвенно и для их проведения установлены лишь общие правила. При этом нормативные документы Банка России, регулирующие синдицированное кредитование, не соответствуют стандартам, которые применяют иностранные организаторы. Кроме того, на российском рынке синдицированного кредитования почти нет наработанных судебных прецедентов и сложившихся правил делового оборота, которые бы соблюдали все участники рынка.
Возможно, это является еще одним из факторов того, что большинство крупных синдицированных кредитов организуется с участием иностранных банков и за границей. Международное право имеет более широкое применение в сделках синдицированного кредитования. Однако в России постепенно уже начинает формироваться практика работы по синдицированным кредитам в рамках российского законодательства .
Как отмечается в работе от венчурного финансирования синдицированное отличается тем, что не сопровождается большими рисками, которые всегда сопровождают разработку и внедрение инновационных технологий и продуктов. Синдицированное финансирование имеет дело с более-менее известными технологиями. Поэтому реализация таких проектов более предсказуема, чем инновационных. Однако, при определении разницы между венчурным и синдицированным финансированием даже специалисты зачастую не принимают внимание, что, во-первых, и здесь имеются риски, которые имеют специфический характер, обусловленный задачами реализации проектов (задержка ввода объекта в эксплуатацию, повышение цен на сырье и материалы, превышение сметы строительства, и др.) и целая система региональных рисков . А во-вторых, риски инновационного проекта стремительно уменьшаются при его продвижении к стадиии подготовки производства и на этой стадии уже, практически ничем не отличаются от рисков любого другого инвестиционного проекта. Многоэтапное и многоразовое тестирование инновационной продукции в процессе защиты интеллектуальной собственности, и подготовки опытных образцов минимизирует технические и технологические риски, сокращая при этом общий риск проекта. Кроме того, необходимо отметить, возможность «встроенной» реализации инновационного проекта в инвестиционный . Таким образом, для существенного расширения сферы применения синдицированного финансирования и использования его для коммерциализации инноваций необходимо значительное усовершенствование методического обеспечения системы риск-менеджмента. В российских банках процедуры управления рисками, как правило, выстраиваются в соответствии с западными стандартами организации этой деятельностью. Задачами управления рисками являются выявление всей совокупности потенциальных рисков, установление приоритетов по вероятности реализа-
№ 3 (7) — 2012
Проблемы экономики и менеджмента
ции и размеру возможного ущерба и, на заключительном этапе, определение конкретного инструмента управления банковскими рисками или их комбинации сообразно ситуации и их применение. Перечень же самих инструментов управления рисками носит достаточно ограниченный характер — система лимитов; система распределения полномочий и принятия решений; многоуровневая система коммуникаций; система внутреннего контроля; программа действий в форс-мажорных обстоятельствах; хеджирование.
Банком России предлагается следующая структуризация рисков коммерческого банка: кредитный риск, страновой риск, рыночный риск, процентный риск, риск потери ликвидности, операционный риск, правовой риск, риск потери репутации. Несмотря на значительную структуризацию и детализацию рисков в указанных документах не дается методических указаний по их количественному и качественному определению, а также расчета рисков. В этой связи имеется необходимость разработки достаточно эффективных методик идентификации, количественной оценки рисков и создания внутрибанковских механизмов управления ими. В отечественной литературе практически полностью отсутствуют комплексные исследования в данной области.
Рассмотрим метод оценки кредитного риска, как наиболее существенного эндогенного риска при финансировании инновационной деятельности и метод оценки регионального риска, как одного из наиболее существенных при финансировании инвестиционных и инновационных проектов в Южном федеральном округе с его крайне неравномерным социально-экономическим потенциалом и уровнем развития.
Присутствие кредитного риска означает, что соответствующий актив либо принесет к концу определенного периода доход, либо же не принесет в полном объеме. Таким образом, кредитный риск есть вероятность, с которой данный актив не будет возвращен. Очевидно, что не возврат активов означает не только снижение доходности, но и возможность нехватки средств для погашения текущих обязательств банком.
Следовательно, при оценке риска имеет смысл рассматривать риск не только размещенных активов, но и пассивов. В связи с этим, под рискованными пассивами следует понимать пассивы с неопределенностью их характера для изъятия в течение того срока, для которого рассчитывается финансовый результат. В качестве примера, к пассивам такого рода можно отнести депозиты до востребования и остатки на расчетных счетах клиентов. Таким образом, риск пассивов есть вероятность оттока пассивов за анализируемый период. В свою очередь, риск пассивов может инициировать отток активов. Считая все активы и пассивы банка подверженными риску, то есть начальные активы совпадают с начальными пассивами (масса активов равна массе пассивов), то процентный доход банка может быть выражен следующим образом:
I = D(rA — Гп ) — D • g(1 + гА ),
№ 3 (7) — 2012
Проблемы экономики и менеджмента
iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.
где гА, гП — ставки соответственно по активам и пассивам.
D — средства в активах/пассивах. g — вероятность потерь средств.
Таким образом, доход банка может быть выражен в виде процентной маржи за вычетом возможных потерь. Следовательно, потери (изъятия) рисковых акти-вов/пассивов можно перевести в адекватные изменения процентных ставок, начисляемые на их исходные значения. Исходя из этого, можно определить уровень риска следующим образом. Учитывая, что размер актива в конце рассматриваемого срока принимает различные значения с некоторыми вероятностями, можно считать эту величину дискретной случайной величиной, что позволяет определить для нее ряд распределения. Распределение вероятностей потерь может быть определено следующим образом:
Средства в активах/пассивах D 0
Вероятность 1 — g g
Математическое ожидание для этой случайной величины может быть определено как:
I = (1 — g) D .
Сравнивая табличные значения со средним величиной I риски отклонения могут быть выражены как:
+Д = D -1 = D • g
Д = -D -1 = -(1 — g)D
где + Д,-Д — соответственно прибыль и убыток при воздействии рисков.
Если определить меру риска в виде дисперсии, то формула степени риска может быть выражена следующим образом:
а2 = (1 — g )+Д + g+Д.
Откуда:
а = g(1 — g) D 2.
Риск должен оцениваться не только как возможность потерь размещаемых средств, но и с позиции сбалансированного портфеля активов и капитала, обеспеченных как собственными, так и заемными средствами. Такой мерой, очевидно, может выступать маржа М, определяющая превышение полученных доходов по сформированному портфелю капитала над расходами по привлеченному капиталу с учетом риска потерь. Иными словами, необходима комплексная оценка эффективности сформированного портфеля с учетом риска. Формула маржи может быть выражена следующим образом:
М = (га — гп ) D .
Иначе:
М = (ГА — ГП )D + ГАК ,
где гА, гП — соответственно, ставки по выданным кредитам и привлеченным депозитам;
№ 3 (7) — 2012
Проблемы экономики и менеджмента
К — собственный капитал;
П — заемные средства.
Очевидно, что портфель будет эффективным только в том случае если М > 0.
Усредняя в полученной формуле маржу М, можно определить математическое ожидание процентного дохода с учетом риска g следующим образом:
1м = П(ГА — ГП ) + ГАК — g(П + К)(1 + ГА ) . (!)
Данная формула содержит безрисковую маржу, полученную в виде разницы полученных доходов с капитала и платы за заемные средства за вычетом вероятных потерь.
Очевидно, что при 1М < 0 нарастает риск потерь.
iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.
Как следует из выражения (1), такой риск будет существовать, и тем в большей степени, с какой будет выполняться следующее неравенство:
Га (П + К) — ГпП < g(П + К)(1 + Га )
Или иначе:
1 < g(П + К)(1 + Га ) + ГпП
Га (П + К)
Таким образом, очевидно, что приведенная здесь модель позволяет комплексно оценить качество портфеля с позиции не только кредитного, но и процентного риска.
Что касается региональных рисков, то, как уже было отмечено выше, национально-административные государственные образования в регионах Юга России неоднородны по своему социально-экономическому потенциалу и уровню развития. Это различие обусловлено не только исходными условиями развития, но и особенностями исторического пути каждого региона, сложившейся хозяйственной структурой, актуальным географическим положением в глобальных потоках товаров и услуг, эффективностью экономики и экономической политики. В работе , в эту систему введены следующие риски:
снижения эффективности управления экономикой региона;
отсутствия инновационной готовности к восприятию социально-экономических нововведений;
вынужденной миграции трудовых ресурсов, оттока молодежи и притока неквалифицированной рабочей силы;
роста относительного перенаселения и критического уровня безработицы;
усиления оттока денежного капитала, а аткже нелегального и теневого притока зарубежного капитала;
консервации традиционной экономики и закрепеления технологической отсталости;
торможения процессов комбинирования и диверсификации, комплексирования и кластеризации.
Данная система рисков формирует интегральные эффекты, которые необходимо учитывать при формировании кредитной политики банка в регионе. Величина риска в
№ 3 (7) — 2012
Проблемы экономики и менеджмента
регионе может быть рассчитана по следующей формуле : Ind,J
R =1 —
Ind,
R,
, где
v — региональный риск j-го региона Indi
1 — числовое значение i-го показателя по j-му региону
IndRF • «
г — числовое значение i-го показателя в среднем по России,
n — количество структурных элементов.
iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.
Для расчета может быть использована следующая система количественных показателей: ВРП на душу населения, объем инвестиций в основной капитал на душу населения, объем внешнеторгового оборота на душу населения, финансовая обеспеченность региона на душу населения, финансовая обеспеченность региона на душу населения, уровень зарегистрированной безработицы, доля населения с доходом ниже прожиточного минимума, коэффициент плотности автомобильных дорог, уровень развития отраслей социальной инфраструктуры (n=9).
Предложенная система показателей сформирована методом экспертных оценок и, на наш взгляд, достаточно полно охватывает наиболее важные экономические и социальные аспекты жизнедеятельности в регионах и способствует идентификации рисков, выявлению негативных тенденций и своевременной корректировке банковской политики.
Список литературы:
2. Шуркалин А.К. Проектное финансирование как эффективная форма международного кредитования // Финансовый менеджмент, №2, 2003, C.12-18.
4. Ратнер С.В., Трофименко Е.В. О возможностях использования проектного финансирования для коммерциализации инноваций // Тезисы докл. научно-практической конференции «Конкурентоспособность на основе совершенства и инноваций — путь к успеху», Ярославль, 27 ноября 2007 года, C. 58-61.
5. Москвин В. А. Управление рисками при реализации инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 2004.- 345 с.
6. Буянова М.Э. Система показателей многофакторной оценки интегрального риска развития регионов // Экономический анализ: теория и практика, 2006, №8, C. 24-35.
List of references:
№ 3 (7) — 2012
Проблемы экономики и менеджмента
5. Moskvin V.A. Risk management in realization of innovative projects. M.: Finance and statistics, 2004- 345 p.
П.А. Продолятченко
канд. экон. наук, доцент ГОУВПО «Российский государственный гидрометеорологический университет» Туапсинский филиал
ВЛИЯНИЕ НА ДЕПОЗИТОВАНИЕ СТАВКИ РЕФИНАНСИРОВАНИЯ
Аннотация. В статье рассматривается влияние системы рефинансирования на формирование депозитной базы кредитных организаций через важнейший инструмент банковского регулирования -ставку рефинансирования. Характеризуется взаимосвязь и взаимозависимость размеров инфляции, депозитных ставок, ставки рефинансирования и кредитных ставок. Определяются пути развития института рефинансирования, указывается на негативные последствия использования ставки рефинансирования в ограничении цены привлечения депозитов.
Ключевые слова: ставка рефинансирования, депозит, ресурсная база, коммерческий банк, регулирование, проценты.
P.A. Prodolyatchenko, Russian State Hydrometeorological University, Tuapse branch
INFLUENCE OF THE REFINANCING RATE ON THE DEPOSITING
Keywords: refinancing rate, deposit, resource base, commercial bank, regulation, interests.
В настоящее время в российском банковском деле происходит существенное усиление значения депозитования, как части финансовой деятельности кредитных организаций, связанной с привлечением финансовых ресурсов из внешних источников, посредством обеспечения внесения денежных средств инвесторов (депозиторов) на депозит. Банковские депозитные отношения, характеризующие отношения между бан-