Куперс

Бухучет и анализ

Кэш пулинг

Не нашли нужную информацию?

ЮниКредит предлагает уникальный для российского рынка продукт — Международный Кэш Пулинг, или пулинг между резидентами и нерезидентами.

Как известно, все операции между резидентами и нерезидентами в России попадают по валютный контроль. Одним из ключевых преимуществ услуги Международного кэш пулинга, которую предлагает ЮниКредит, заключается в том, что Банк в рамках пула готовит за Клиента справки о валютных операциях, которые необходимо предоставлять по операциям с нерезидентом. Тем самым значительно сокращается административная нагрузка на соответствующие подразделения Клиента, которые раньше занимались подготовкой таких документов.

Компания-нерезидент должна открыть счет в Банке ЮниКредит, который она может использовать в качестве мастер-счета для концентрации денежных средств со счетов-участников (и для автоматического предоставления финансирования для счетов-участников под платежи). Компания-нерезидент может свободно переводить денежные средства с этого счета на счет за границей посредством обычного электронного перевода (через Банк-Клиент) — все необходимые документы валютного контроля в рамках операций международного пула будут уже подготовлены ЮниКредит Банком.

В российском законодательстве нет явного определения понятия «кэш пулинг». Тем не менее наши продукты по управлению ликвидности полностью соответствуют текущим законам и нормативным актам. Мы получили юридическое заключение от независимой международной консалтинговой компании, которое лишний раз это подтверждает.

Кэш-пулинг – эффективная система распределения средств и особенности ее в РФ

Из этой статьи вы узнаете:

  • Что такое кэш-пулинг
  • В чем достоинства и недостатки кэш-пулинга
  • Каковы налоговые риски кэш-пулинга
  • Каких видов бывает кэш-пулинг

Кэш-пулинг – это система, позволяющая контролировать одновременно несколько банковских счетов. Остающиеся на них средства либо позднее собираются на едином мастер-счете, либо используются компанией по отдельности с целью снижения налоговых отчислений и увеличения ликвидности. Далее подробнее поговорим о рисках и преимуществах работы с такой системой.

Зачем нужен кэш-пулинг

В общем смысле кэш-пулинг – это консолидация денежных средств группы компаний на едином счете. Такой подход дает возможность использовать одним фирмам-участницам временно свободные денежные средства со счетов других для снижения потребности в краткосрочном кредитовании. Данный процесс может вестись в реальной или виртуальной форме, поэтому выделяют:

  • физический кэш-пулинг (англ. «physical cash pooling»);
  • номинальный кэш-пулинг (англ. «notional cash pooling»).

Система кэш-пулинга подходит для использования группами компаний, имеющих разную структуру: отдельные юридические лица, объединенные под управлением единого казначейского центра, сетевые компании с развитой сетью филиалов или крупные корпорации с большим количеством дочерних фирм.

Вне зависимости от структуры и выбранного вида, данный инструмент применяют, чтобы:

  1. поднять доход от использования временно свободных средств группы;
  2. сократить стоимость финансирования для покрытия кассовых разрывов.

Такой подход дает возможность избежать ситуаций, в которых одним членам группы приходится брать кредиты для финансирования текущих операций, тогда как другие имеют избыток ликвидности и размещают свободные средства на депозитах. А превышение кредитных ставок одних участников группы над депозитными для других (зачастую находящихся в разных банках) отрицательно сказывается на финансовом результате группы в целом.

У конкретного банка под общим наименованием «кэш-пулинг» может подразумеваться целый ряд продуктов этой линейки. Также отметим, что даже в одном таком финансовом учреждении для каждого клиента используются индивидуальные настройки. Немаловажно и то, что все крупные сетевые компании и корпорации обладают сложными структурами, которые имеют разную степень централизации, развитости казначейской функции и различное географическое распределение. По этой причине выбор и внедрение кэш-пулинга требуют вдумчивого и даже креативного подхода.

Но все виды кэш-пулинга объединяет одно важное общее условие: нужно, чтобы все счета участвующих компаний находились в одном банке. Поэтому, хотя такие финансовые учреждения и берут относительно небольшую комиссию за данную услугу, они развивают данный продукт, стремясь привлечь в число своих клиентов крупные холдинги с большими оборотами.

В нашей стране пока только некоторые банки могут предложить этот продукт своим клиентам, в их число входят: Citi, HSBC, ВТБ, «РайффайзенБанк», «Газпромбанк», «Банк Россия», «Промсвязьбанк», «ЮниКредит» и «Альфабанк».

Читайте также: Очевидные последствия повышения ставки НДС на финансы предприятия

Распространенность кэш-пулинга в России

В Россию этот финансовый инструмент пришел в середине 2000-х годов, но до сих пор не многие предприниматели готовы им пользоваться. Для этого существует немало причин, в первую очередь, низкая финансовая грамотность, а также запутанное и противоречивое законодательство.

Бизнесменам легче немного, но стабильно терять на казначейских издержках, нежели погружаться в финансовый менеджмент и заниматься кэш-пулингом. Ведь во втором случае всегда есть серьезный риск быть непонятым налоговыми службами и даже оказаться вовлеченным в судебное разбирательство.

Основная сложность в том, что в законе отсутствует определение и пояснение кэш-пулинга. А значит, всегда есть представители налоговых органов, для которых такая система работы – это только повод придраться к компании.

Но не стоит отчаиваться, во многих банках уже создана оптимальная законная схема, доступная для любого владельца бизнеса с несколькими юридическими лицами в рамках единого холдинга.

С 2009 года наблюдается тенденция роста популярности кэш-пулинга среди предпринимателей, тогда как до кризиса 2008 года было очень немного банков, которые предоставляли эту услугу.

С формальной точки зрения кэш-пулинг – договор внутригруппового займа между компаниями. По мнению специалистов, данная услуга включает в себя все признаки таких взаимоотношений, поэтому законна. Повторим, единственное требование – чтобы все компании холдинга имели счета в одном банке. Движение денег в рамках внутригруппового займа ведется с учетом потребностей каждого участника группы.

Благодаря кэш-пулингу можно быстро решать текущие проблемы, не расходуя на это лишние средства. Представим ситуацию: у одного подразделения кассовый разрыв, а у другого на данный момент есть свободные финансы – можно использовать эти средства, а не брать кредит, обслуживать его, платить проценты и комиссии.

Банк помогает своим клиентам выходить из трудных ситуаций, используя ресурсы холдинга. В результате уменьшаются размеры неиспользуемых остатков на счетах, а предприятие может распоряжаться всей совокупностью средств. А также снижаются издержки на казначейские операции и учет средств в рамках компании, ведь за все эти процессы отвечает банк (см. также опасные условия кредитного договора).

Материальный кэш-пулинг

Материальный кэш-пулинг предполагает автоматический сбор финансов участников пула с избыточной ликвидностью на мастер-счете и распределение данных средств на платежи тех участников, у которых недостаточно денег на счетах.

Сегодня существует множество форм реализации материального кэш-пулинга: «zero balancing», «zero balancing with reversal movements of funds», «target balancing», «cash sweeping» , пр. Банк предлагает компаниям варианты работы в соответствии с используемыми в них технологиями расчетов внутри группы и с внешними контрагентами. Названные нами формы отличаются по набору параметров, влияющих на условия перевода средств со счетов участников пула на мастер-счет и обратно.

Каковы экономические результаты применения такого подхода к обращению финансов? Материальный кэш-пулинг дает больший экономический эффект, если сравнивать его с виртуальной разновидностью. Дело в том, что централизация денежных средств в этом случае производится наиболее полно: вся ликвидность группы компаний физически группируется на одном мастер-счете, благодаря чему централизованному казначейству легко ею управлять посредством стандартного набора услуг банка.

К последним относятся РКО, размещение временно свободных денежных средств, привлечение краткосрочного финансирования для закрытия групповых кассовых разрывов, пр. В то же время данный подход связан с минимальными расходами на банковское обслуживание, ведь на нашем рынке перечисление средств между счетами является недорогой услугой либо вовсе бесплатной, если речь идет о счетах, открытых в одном банке.

Вы можете спросить: для чего разработан другой пулинг, если физический наиболее продуктивен, при этом выгоден?

Ответ на этот вопрос относится к правовому оформлению пулинговой системы. Вся сложность кроется в обосновании платежей между мастер-счетом и счетами участников пула согласно нормам действующего законодательства РФ.

Для корпорации с большим количеством филиалов и одним юридическим лицом эта проблема обычно неактуальна. А значит, в большинстве случаев лучшим вариантом становится работа именно с материальным кэш-пулингом.

Если же корпорация включает в себя группу отдельных, с юридической точки зрения, предприятий, выбор оказывается менее очевиден.

Модель материального пулинга будет наиболее выигрышной при условии, что переводы средств между входящими в пул счетами соответствуют определенной хозяйственной деятельности. Однако на практике такое бывает нечасто.

Чаще для обоснования платежей внутри пула прибегают к внутрикорпоративным заимствованиям, для чего подписывают договоры займа между владельцем мастер-счета и всеми участниками объединения. В результате возникает ряд ограничений, из-за чего снижается экономическая эффективность материального пулинга. В первую очередь, ведение и учет заимствований всегда сопряжены с дополнительными операционными расходами. А использование внутрикорпоративных заимствований нередко влечет за собой рост налогооблагаемой базы.

Таким образом расходы корпорации на материальный пулинг возрастают, снижая привлекательность данного подхода. Если требуется построить систему учета внутрикорпоративных займов, может быть полезна соответствующая автоматизированная банковская услуга, тогда как оценивать влияние второго фактора на совокупную стоимость пулинга руководителям корпорации придется своими силами.

Чтобы избежать необходимости обоснования платежей между счетами (в связи с отсутствием таковых) при пулинговом управлении средствами, можно воспользоваться виртуальным пулингом.

Читайте также: Оптимизация управления затратами

Виртуальный кэш-пулинг

В этом случае положительные и отрицательные остатки средств при подсчете процентов складываются друг с другом. В результате не нужно переводить деньги от предприятий на мастер-счет. Отметим, что такое понятие, как «мастер-счет», в принципе не используется при виртуальном подходе, а для клиентских счетов устанавливаются одинаковые параметры. Общий размер заемных денежных средств снижается, если одни подразделения получают их от банка, а другие, имея средства в достаточном количестве, хранят их на счетах в том же банке.

При виртуальном кэш-пулинге для каждого подразделения создается отдельный счет, но средства между ними не переводятся, а формируется номинальный пул, в котором содержатся данные о финансах группы. Как и в случае с материальным пулингом, счета клиентов обнуляются к началу каждого рабочего дня, а в конце смены подсчитывается образовавшийся остаток и ликвидность группы.

Далее все средства перечисляются с обычного счета подразделения на соответствующий ему пулинговый, а баланс становится нулевым. Если остаток на таком счете оказывается положительным, банк берет с него процент, а также списывается процент за овердрафт. Так ведется работа в теории, но на практике каждый банк предлагает свои условия реализации схемы.

Технология виртуального кэш-пулинга становится хорошим выходом для предприятий, у которых одни подразделения имеют избыточные суммы, а другие страдают от недостатка средств.

При помощи грамотного использования денег, остающихся свободными, можно увеличить доход компании – для этого сегодня существует множество разных методик. Здесь самыми главными факторами, от которых зависит рост прибыли, считается точность и глубина прогнозирования перемещения средств подразделений.

Назовем достоинства виртуального кэш-пулинга:

  • Каждое подразделение предприятия имеет отдельную ликвидную позицию.
  • Процентный доход для каждого счета зависит от количества средств, поступивших с него в общий баланс за указанный отрезок времени.
  • Нет внутригрупповых ссуд, характерных для материального пулинга, так как не происходит физическое перемещение средств между счетами.
  • Компания имеет право как пользоваться услугами конкретного банка в течение короткого времени, так и расторгнуть договор без подтверждения второй стороны.
  • При перераспределении финансов комиссия не берется, ведь не происходит перевода между счетами разных компаний.
  • Из-за отсутствия кредитных линий пропадает необходимость заключать соглашения с местными банками.
  • Благодаря начислению средств сразу на общий счет увеличивается процентный доход.
  • Деньги не вкладываются в депозиты, а значит, могут непрерывно использоваться.
  • При объединении финансов группы банк рассматривает их как единое целое. Это выгодно, если появляется необходимость в получении кредита – так займ дается на более выгодных условиях.

Безусловно, и у виртуального кэш-пулинга есть определенные недостатки. Так, существуют страны, где использование этого подхода запрещено на официальном уровне. В них компании, которые нуждаются в реализации мультивалютной системы, вынуждены прибегать к помощи транснациональных банков, требующих достаточно высокую плату за свои услуги.

Топ-3 статей, которые будут полезны каждому руководителю:

  • Финансовый контроль на предприятии
  • Чистая рентабельность предприятия
  • Как выстроить финансовую структуру компании

Налоговые риски при кэш-пулинге

Поскольку мы затронули тему межфирменных договоров займа, нужно уточнить, может ли некредитная организация регулярно финансировать другие предприятия, предоставляя им денежные средства? Будет ли подобная деятельность относиться к банковской? Поскольку кэш-пулинг пока остается новым направлением для нашей страны, нет точного ответа на этот вопрос, а значит, необходимо четко разделять такие понятия, как кредитный договор и договор займа, и опираться на случаи из судебной практики.

Напомним, что с 2012 года в НК РФ существует раздел V.I, устанавливающий порядок проведения сделок между взаимозависимыми лицами. При этом важную роль играет оценка влияния одной из взаимозависимых сторон на решение другой. Поэтому участие одной компании в капитале других оценивается исходя из заключенного между ними соглашения, а также наличия иных возможностей влиять на деятельность, осуществляемую прочими лицами.

С 2013 года ведется контроль операций между взаимозависимыми лицами при условии, что сумма доходов по совокупности заключенных между ними сделок оказывается свыше:

  • 80 млн руб. по сделкам с иностранными взаимозависимыми контрагентами и резидентами оффшоров;
  • 2 млрд руб. по сделкам с российскими взаимозависимыми контрагентами.

На данные сделки распространяются определенные правила трансфертного ценообразования – используемые методы определения трансфертных цен указаны в ст. 105.7 НК РФ.

В международной практике обоснование рыночной ставки процента по займам обычно производится с использованием метода сопоставимых рыночных цен. Тогда как в НК РФ указаны довольно общие правила по установлению трансфертных цен, разъяснений на эту тему пока немного, поэтому правильное определение цены для конкретной сделки оказывается трудной задачей.

Определяя предельную сумму процентов, признаваемую расходом по долговым обязательствам, участники кэш-пулинга должны основываться на п.1 ст. 269 НК РФ. Но это не все тонкости налогообложения для организаций, применяющих в виде источника финансирования иностранные инвестиции – нельзя забывать о правилах тонкой капитализации. Международные корпорации пользуются разнообразными способами наиболее эффективного использования механизма тонкой капитализации, основным из достоинств которого называют получение налоговых выгод.

Отметим, что эта схема пока остается достаточно новой для наших налоговых служб, особенно если речь идет о регионах. В результате такой подход часто рассматривается как попытка материнской компании снизить налоговое бремя, поэтому происходит доначисление налогов либо применяются другие санкции.

Также налоговики могут решить, что расходы по обслуживанию кредита или овердрафта должны ложиться только на плечи использующей его компании либо что расходы «материнской» компании необоснованны, тогда банк учитывает все средства для погашения овердрафта. Другой возможный подход налоговых служб – попытка рассчитать займ по рыночным процентным ставкам и включить доход по ним в налогооблагаемую базу. Кроме того, могут появиться претензии к банку, если проверяющим покажется, что по операциям кэш-пуллинга предоставляются иные процентные ставки.

Компании придется прибегнуть к помощи опытных адвокатов и финансистов, чтобы в суде отстоять свою правоту. Именно так произошло в судебном споре между ИФНС по Челябинской области и компанией ООО «Газпромнефть-Челябинск». Представители налоговой службы посчитали нужным снизить объем убытков почти на 100 млн рублей на основании того, что предприятие выдавало и обслуживало кредиты своей материнской компании под разные процентные ставки, что было экономически неоправданно.

«Газпромнефть-Челябинск» аргументировал экономическую оправданность своих действий, объясняя суть кэш-пулинга. Материнская компания инвестировала на долгосрочный период в свою «дочку», а краткосрочные кредиты были необходимы, чтобы обеспечивать текущие процессы. В итоге ИФНС проиграла, однако суд мог сохранить санкции фискальных органов, если бы не была предоставлена достаточная доказательная база.

О чем стоит помнить тем, кто хочет опробовать систему кэш-пулинга? В нашей стране услуги финансового менеджмента на данный момент остаются не полноценным банковским инструментом, а инициативой крупного бизнеса.

Выбирая банк, обратите внимание на такие особенности:

  1. имеет ли банк опыт в реализации финансового менеджмента;
  2. какие инструменты менеджмента предлагает это финансовое учреждение, есть ли среди них возможность международного кэш-пулинга;
  3. есть ли у банка необходимая для такой работы техническая база и команда экспертов;
  4. какие предлагаются условия кредитования, депозитного размещения, овердрафта, пр.;
  5. какова стоимость обслуживания.

Далеко не каждый банк способен обеспечить выполнение всех требований компаний. В итоге предприятиям приходится вкладывать большие средства и упускать возможности для развития.

Нельзя забывать и о сложностях ведения бизнеса на международном уровне или в случае, когда собственник дочерней компании находится за рубежом. В этом случае на предприятие распространяются ограничения валютного законодательства и особенности работы в условиях трансфертного ценообразования.

Однако эксперты финансового сообщества отмечают позитивные перемены в области кэш-пулинга: об этой системе сегодня знают не только крупные игроки, ею интересуются и представители среднего и мелкого бизнеса.

Читайте также: Методы бережливого производства

Бухгалтерские проводки при физическом кэш-пулинге

Кэш-пулинг требует знания ряда бухгалтерских проводок. Так, в рамках бухучета головной компании отражается движение средств на мастер-счете, которое производится с задействованием субсчета к счету 55. Допустим, 55/4 – это мастер-счет. Счет 55 прописан в Плане счетов как «Специальные счета в банках», поэтому учет средств на нем ведется отдельно от остальных.

Все действия, связанные с выдачей займов, отражаются по требованиям ПБУ 15/2008 «Учет займов и кредитов и затрат по их обслуживанию». Зачисление средств со счетов подразделений компании на мастер-счет рассматривается как получение займа, учет которого происходит на счете 66/1, а отражение процентов – на счете 66/2. Их раздельное отражение предписывает ПБУ 15/2008.

Проводки для головной организации:

  • Д55/4 К51 – средства переведены на мастер-счет.
  • Д55/4 К91 – начислены проценты на положительный остаток средств на счете.
  • Д58 К55/4 – удовлетворена просьба другой компании в выдаче займа.
  • Д76 К91/01 – начислены проценты к получению по выданному займу.
  • Д55/4 К66/1 – дочерняя компания выдала заем.
  • Д91/02 К66/2 – начислены проценты к уплате по полученному займу.
  • Д91/02 К55/4 – банк списал комиссию за операции в рамках пулинговой системы.

Объединенные в группу подразделения тоже имеют счет 55/4 – он требуется для списания с них средств и последующего переведения на мастер-счет. Также в нем содержатся сведения о количестве процентов, начисленных на положительный остаток. Здесь используются проводки, о которых мы уже сказали выше, кроме проводок о переводе денег на мастер-счет и получении займа. В этом случае применяется счет 51.

Если сравнивать с номинальным, физический кэш-пулинг более привлекателен для компаний. Первый дает возможность снизить процентные расходы и сократить накопление остатков, а второй позволяет предприятию добиваться более серьезных финансовых результатов. При отображении процессов кэш-пулинга в 1С проблем не возникает, так как Положения по бухучету и План счетов допускают вариативность учета заемных финансов.

В законодательстве РФ целый раздел посвящен сделкам между лицами, оказывающими друг на друга взаимное влияние в деле ценообразования. Не менее педантично рассматриваются вопросы, связанные с тонкой капитализацией.

Физический кэш-пулинг сопряжен с большими трудозатратами в бухучете, чем виртуальный. Нужно не только вести учет средств с отражением начисляемых процентов на субсчете к 51 счету, но и формировать отчетность по движению денег на мастер-счете. С этой целью создается субсчет к счету 55. Чтобы учитывать все операции, связанные с предоставлением займов другим организациям, субсчет 55 используется в корреспонденции со счетом 58 «Финансовые вложения», а учет заплаченных по займу процентов производится на счете номер 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами».

Заключение договора внутрикорпоративного беспроцентного займа крайне нежелательно. Уровень ставки должен соответствовать рыночному и быть равным для всех клиентов группы. В соглашениях с банком нет сведений относительно порядка выплат по займу, а значит, данные правила устанавливаются самими компаниями. Речь идет о краткосрочных займах, поэтому получаемые от них проценты относятся к прочим доходам. Стремясь упростить связанные с этим расчетные операции, банки позволяют автоматизировать некоторые проводки при помощи электронных выписок.

Андрей Круглов: система cash pooling позволила существенно повысить эффективность управления денежными средствами «Газпрома»

19 января 2011

Андрей Круглов

«Газпром» является одной из немногих российских компаний, которая внедрила систему cash pooling. О том, как она создавалась, и каковы преимущества ее использования, в интервью редакции сайта ОАО «Газпром» рассказал заместитель Председателя Правления — начальник Финансово-экономического департамента ОАО «Газпром» Андрей Круглов.

Что такое cash pooling? Каков мировой и российский корпоративный опыт применения такой системы?

Если говорить совсем просто, cash pooling — это система, которая дает возможность головной организации оперативно распоряжаться средствами на счетах компаний, входящих в группу. То есть cash pooling— это централизованное управление денежными потоками внутри группы.

Такая система имеет неоспоримые преимущества. Очевидно, что у одних дочерних организаций к концу рабочего дня остаются временно свободные денежные средства, в то время как другие вынуждены привлекать краткосрочные банковские кредиты для покрытия кассовых разрывов. Система cash pooling позволяет минимизировать потребность в дополнительных краткосрочных займах, а, следовательно, в расходах на их получение и на процентные выплаты. Кроме того, система упрощает учет движения средств внутри группы, и дает руководству компании оперативную информацию о нем.

Денежные средства участников системы cash pooling могут быть объединены в виртуальный пул (иначе он еще называется номинальным, или notional pool) или же реальный пул (real pool). Организация виртуального пула означает объединение счетов участников без фактической их концентрации на основном счете (мастер-счете). Зачастую на практике виртуальный пул предшествует созданию системы реального пула.

Организация реального пула предполагает перечисление средств со счетов его участников на мастер-счет в конце банковского дня и перераспределение этих средств между счетами участников согласно их потребностям.

Каждый из вариантов имеет свои достоинства и недостатки, которые следует учитывать при принятии итогового управленческого решения.

Нужно сказать, что в международной практике cash pooling уже давно используется крупными корпорациями: например, Total, ExxonMobil, GDF-SUEZ, в качестве эффективного инструмента оптимизации процедуры управления своими денежными потоками. Практически все ведущие международные банки имеют в своей продуктовой линейке предложения по организации системы cash pooling.

А вот со стороны российских компаний интерес к подобного рода технологиям наблюдается лишь последние несколько лет, так что говорить о каком-либо существенном накопленном практическом опыте пока рано.

Когда «Газпром» запустил свою систему управления внутригрупповой ликвидностью?

Мы начали работу над проектом по cash pooling весной 2008 года. Было изначально принято решение о выделении двух направлений: формирование отдельной системы cash pooling в зарубежных компаниях Группы «Газпром» и создание cash pooling в российских дочерних компаниях.

Причин такого разделения было несколько. Во-первых, как я уже отмечал, в России нет достаточного практического опыта по реализации такого рода проектов. Нам пришлось практически с нуля выстраивать бизнес-схему создаваемого пула, а кроме того — совместно с банком разрабатывать необходимое программное обеспечение. Во-вторых, действующие нормы российского законодательства в области налогового и валютного регулирования сегодня не позволяют применять типовую схему организации cash pooling, которая широко используется в международной практике. В большей степени это относится к реальным пулам, в основе работы которых заложена идея внутригрупповых займов.

Какие банки стали операторами, и по какому принципу «Газпром» их выбирал?

Выбор банковских площадок рассматривался нами как одна из ключевых задач проекта — ведь cash pooling подразумевает концентрацию средств на счетах одного или нескольких банков, а это, следовательно, может увеличить потенциальные кредитные риски компании. Мы изучили предложения восьми ведущих зарубежных банков, занимающих лидирующие позиции в этом секторе банковских услуг. Для их оценки была разработана специальная система критериев: предложения, в частности, оценивались с точки зрения степени надежности банка, опыта организации кэш-менеджмента, странового покрытия, а также опыта сотрудничества с компаниями Группы «Газпром» и стоимости услуг.

В результате для организации зарубежных пулов нами были определены два банка — Deutsche Bank и BNP Paribas. Наш выбор был подтвержден специалистами компании KPMG, оказывавшей нам консультационную поддержку по проекту. А расчетным банком для формирования виртуального пула с участием российских компаний Группы «Газпром» был выбран «Газпромбанк» — в силу объективных причин: ведь именно его филиальная сеть максимально адаптирована к потребностям наших дочерних организаций. Кроме того, одной из основных предпосылок выбора «Газпромбанка» являлось наличие необходимой информационной платформы — автоматизированной системы дистанционного банковского обслуживания и расчетного центра корпорации, что позволило реализовать проект в сжатые сроки.

Как сегодня устроена система cash pooling «Газпрома», кто ее участники?

На сегодняшний день созданная нами система централизованного управления ликвидностью охватывает несколько денежных пулов.

В системе cash pooling для зарубежных компаний Группы к созданному в августе 2009 года реальному пулу, куда входит группа компаний «„Газпром“ Германия», вскоре добавится и виртуальный пул. Его участниками станут Gazprom EP International B.V., Gazprom Sakhalin Holdings B.V. и Gazprom Finance B.V. Реальный пул для зарубежных компаний работает на площадке Deutsche Bank, виртуальный пул будет функционировать на площадке голландского подразделения BNP Paribas.

Такая система для наших зарубежных компаний позволяет учитывать различный характер деятельности участников пулов, особенности их организационной структуры, разные уровни развития системы управления краткосрочной ликвидностью, а также особенности налогового регулирования в ряде европейских стран. Немаловажно для нас и то, что избранная модель дает возможность поддерживать конкурентную среду между обслуживающими банками. Кроме того, оптимизируются кредитные риски Группы «Газпром».

Что касается России, то здесь успешно работает виртуальный рублевый денежный пул. Сегодня в него входит уже 76 дочерних компаний, филиалов и представительств «Газпрома», расположенных в нескольких часовых поясах, и на стадии подключения — еще 10 организаций. Благодаря работе пула мы ведем оперативный контроль движения денежных средств по счетам Группы «Газпром», обеспечиваем равные для всех участников пула рыночные условия по размещению средств.

Таким образом, можно с гордостью констатировать, что сегодня мы имеем в своем распоряжении мультибанковскую мультивалютную систему мониторинга и управления денежными потоками Группы «Газпром» с единым центром консолидации оперативной информации.

Какие задачи помогла решить организация системы cash pooling?

Хочу напомнить, что создание нашей системы происходило во время мирового экономического кризиса. Уже сам факт того, что в этот тяжелый период нам удалось минимизировать влияние негативных событий на денежные потоки Группы «Газпром», убедительно доказал нам, насколько мы были правы в своем решении начать эту работу.

С начала внедрения системы мы повысили качество оперативного планирования в дочерних организациях «Газпрома», обеспечили рост доходности операций по размещению денежных средств Группы. Внедрение системы позволило увеличить эффективность размещения временно свободных средств Группы примерно на 40%. Также нам удалось сформировать благоприятные условия для привлечения «Газпромом» краткосрочного кредитования по льготной ставке. Максимальный объем такого кредита составляет 25 млрд. руб.

Каковы перспективы дальнейшей работы этой системы в «Газпроме»?

Наша система cash pooling не является статичной — она способна адаптироваться к изменяющимся условиям, так что у нее есть потенциал дальнейшего развития. В частности, сегодня мы, в дополнение к имеющемуся виртуальному рублевому пулу, планируем создание виртуального валютного пула на площадке «Газпромбанка».

Помимо этого, продолжается работа по развитию системы централизованного управления ликвидностью на площадке банка «Россия»: в нем обслуживаются некоторые крупные дочерние организации «Газпрома», в частности — ООО «Газпром межрегионгаз» и ООО «Газпром комплектация».

Что касается зарубежных компаний, то нами прорабатываются вопросы организации реального пула в Gazprom EP International B.V. на площадке BNP Paribas.

Кэш-пулинг в «1С:Управление Холдингом 8»: автоматизация управления ликвидностью группы компаний

Статья старшего консультанта компании NFP Анастасии Гавриловой подробно описывает настройку кэш-пулинга в «1С:Управление Холдингом 8»

В условиях динамично развивающегося рынка и меняющихся условий экономики одной из главных задач компаний является оптимизация управления ликвидностью. Для этого могут применяться различные инструменты, одним из которых является Кэш-пулинг (от англ. Cash pooling).

Кэш-пулинг – это система, позволяющая эффективно управлять денежными потоками, наиболее часто применяется компаниями с холдинговой структурой, которые имеют различные направления бизнеса и обширную сеть дочерних компаний, филиалов и структурных подразделений.

Что такое Кэш-пулинг ?

При внедрении системы Кэш-пулинга происходит организация так называемого «пула» холдингом или группой юридических лиц. В рамках данного пула должна быть определена компания – держатель мастер-счета, на котором будет аккумулироваться вся ликвидность группы и с которого происходят подкрепления денежными средствами компаний-участников пула. Как правило, все переводы денежных средств внутри пула автоматизированы, порядок и условия задаются клиентом.

Гибкость системы позволяет отражать движение денежных средств в рамках пула даже если счета участников группы находятся в разных банках.

Кэш-пулинг может осуществляться в нескольких вариантах:

Zero Balancing – при использовании данного варианта все положительные остатки на счетах участников пула автоматически переводятся на единый мастер-счет, с которого в дальнейшем происходит пополнение оборотных средств дочерних компаний или филиалов в случае, если у участника пула недостаточно средств для осуществления платежа.

Target Balancing – в этом случае могут быть установлены лимиты остатков денежных средств на счетах компаний, соответственно будет происходить перевод только денежных средств сверх установленного порога.

Схематично этот процесс можно представить следующим образом:

По способу движения денежных средств выделяют номинальный и физический (или реальный) кэш-пулинг. Если компании выбирают первый вариант, то будет иметь место только виртуальный перевод денежных средств, в отличие от физического перечисления между счетами при выборе второго варианта.

Физический кэш-пулинг юридически для компаний сопровождается заключением договоров внутригрупповых займов с последующим отражением процентных доходов и расходов.

Каждый из этих вариантов имеет свои достоинства и недостатки. Номинальный кэш-пулинг более прост в администрировании, документальном сопровождении внутригрупповых займов, бухгалтерском учете. Однако, имеет ряд существенных ограничений и минусов:

  • Обязательность открытия кредитной линии с банком (соответственно сбор пакета документов для оформления кредитной линии)
  • Более дорогое банковское обслуживание, дополнительные комиссии
  • Участники пула могут распоряжаться денежными средствами только в пределах кредитного лимита и свободных остатков собственных денежных средств, в то время, как при физическом кэш-пулинге есть возможность использовать свободные средства всех компаний-участников пула.
  • Из-за разницы между ставкой по овердрафту и ставкой, начисляемой на свободный остаток финансовый результат обычно ниже.

Этот пример можно увидеть на схеме:

Ввиду большого объема операций и необходимости оперативного контроля для автоматизации рекомендуется использовать специализированное ПО. Конфигурация 1С:Управление Холдингом 8 имеет всю необходимую функциональность.

Как настроить кэш-пулинг в 1С:Управление Холдингом 8

Настройка данной функциональности является достаточно простой и интуитивно понятной, но мы рассмотрим ее подробно.

В разделе Казначейство / Настройки казначейства можно установить порядок переводов излишков денежных средств: при выборе варианта автоматической переброски становится доступной установка регулярности таких переводов с указанием расписания или периодичности повторения. Эта настройка означает, что генерация заявок на оплату будет происходить автоматически.

Для создания пула в разделе Казначейство / Пулы ликвидности необходимо создать новый элемент. Настройка делится на две части:

  • заполнение данных по мастер-счету (Организация-владелец, номер счета, статья ДДС для постановки по умолчанию)

  • и указание состава пула

Здесь должны быть указаны все организации, которые входят в периметр кэш-пулинга. Для каждой организации указывается договор, в рамках которого будут отражены переводы денежных средств. В пул может быть включено неограниченное количество расчетных счетов организации. Однако в данной форме нет контроля относительно того, включен ли расчетный счет организации в другие пулы. Пользователь при заполнении данной настройки самостоятельно контролирует это. Один расчетный счет может быть включен только в один пул.

По кнопке «Установить параметры кэш-пулинга» можно быстро установить лимиты остатков денежных средств для определенной организации или всех организаций

Это удобно в случае, если применяется один лимит.

Также возможна настройка лимита индивидуально для каждого счета (справочник «Банковские счета»). При записи настроек пула заполняется раздел «Размещение свободных остатков» в элементе справочника «Банковские счета», определяется принадлежность пулу, указывается установленный лимит. Здесь же можно отключить функцию автоматического перевода денежных средств на мастер-счет:

После создания пула указанная структура будет выделена в платежном календаре группировкой «Пул ликвидности»:

Если сделаны настройка автоматического перевода денежных средств, то будут созданы заявки с видом операции «Перемещение внутри группы (выдача займа)»:

Организация, Контрагент, счета подбираются автоматически, если сделано сопоставление внутригрупповых контрагентов и расчетных счетов (Сервис/Настройка внутригрупповых контрагентов или из элемента справочника Пулы ликвидности / Настройка внутригрупповых контрагентов):

После того, как сформированы и согласованы заявки на оплату, эта информация отразится в платежном календаре, будут видны планируемые остатки денежных средств:

Организации, которые находятся в пуле, могут проводить заявки и при отрицательном остатке денежных средств на счету, тогда будет произведено покрытие «красного сальдо» с мастер-счета. Эти операции отразятся при разнесении банковской выписки.

Функционал конфигурации 1С:Управление Холдингом 8 позволяет учитывать различные финансовые инструменты, в том числе и договоры внутригрупповых займов, привлеченных и выданных. Каждый договор может быть согласован по установленному маршруту согласования.

В карточке договора (например, с видом договора «Заем выданный») есть возможность расчета графиков начисления процентов:

На закладке «График» после записи элемента справочника будет рассчитан график платежей/поступлений по данному договору:

Начисления процентов в бухгалтерском учете будет осуществляться уже на основании первичных документов (например, при разнесении банковской выписки).

При использовании номинального кэш-пулинга в 1С:Управление Холдингом 8 необходимо использовать договоры с видом «Овердрафт», где в качестве контрагента должен быть указан банк.

На закладке «Расчеты» необходимо установить кредитный лимит и другие условия расчетов:

Для данного вида договора отсутствует график расчетов, так как все начисления процентов и их погашения регулируются банком. Покрытие недостатка денежных средств и дальнейшее погашение задолженности по овердрафту (с учетом начисленных процентов) происходит автоматически в безакцептном порядке и осуществляется банком. После получения выписки банка бухгалтерия организации формирует документы «Поступление на расчетный счет» или «Списание с расчетного счета» с указанием договора овердрафта.

В настоящее время, применение такого инструмента, как кэш-пулинг, позволяет компаниям эффективно управлять ликвидностью и снижать затраты на покрытие кассовых разрывов, ведь привлечение денежных средств внутри группы осуществляется на более выгодных условиях, чем привлечение внешнего финансирования, плюс компании, имеющие избыточные денежные средства, могут получать повышенные проценты на положительный остаток на счете. Конфигурация 1С:Управление Холдингом 8 позволяет эффективно использовать данный инструмент.

Необходимо отметить, что данные операции контролируются налоговыми органами в части обоснованности применения процентных ставок по внутригрупповым займам. Процентная ставка проверяется на соответствие рыночной, если есть существенное расхождение, то для налоговых органов это может говорить о занижении базы по налогу на прибыль в части полученных процентных доходов или, наоборот, необоснованно высоких процентных расходах. Поэтому компании, применяющие кэш-пулинг, должны иметь еще одну точку контроля для снижения потенциальных налоговых рисков.

Вы можете подробнее ознакомиться с продуктом 1С:УХ и услугой разработка методологии бизнес-процессов на специальных страницах нашего сайта.

Анастасия Гаврилова
Старший консультант NFP

Что скрывается за термином “кэш-пулинг”? Каким компаниям нужен кэш-пулинг? Какие существуют виды кэш-пулинга? Какие трудности возникают при внедрении системы кэш-пулинг в корпоративном казначействе?

Что скрывается за термином “кэш-пулинг”?

Одним из инструментов оптимизации управления ликвидностью групп компаний, предлагаемых сегодня банками, является кэш-пулинг (англ. cash pooling). Нельзя сказать, что он является широко распространенным, т.к. необходимость его применения должна быть обусловлена, в первую очередь, наличием внутри группы или холдинга компаний как с избытком так и с недостатком ликвидности, чтобы применить эффект синергии.

Также часто встает вопрос правового оформления пула, т.е. обоснования платежей между счетами его участников и внутрикорпоративных договоров займа, поскольку возникает вопрос о том, может ли, например, нефинансовая коммерческая организация регулярно предоставлять финансирование другим компаниям.

Кроме того, внедрение кэш-пулинга невозможно без наличия единого казначейского центра, который возьмет на себя административную функцию, а также будет прогнозировать денежные потоки. Однако любой профессиональный казначей сегодня должен, как минимум, хорошо разбираться в видах этого инструмента и знать основные особенности его применения. Рассмотрим их поподробнее в данной статье.

Каким компаниям нужен кэш-пулинг?

Кэш-пулинг в самом общем смысле представляет собой консолидацию денежных средств группы компаний на едином счете с целью использования временно свободных денежных средств на счетах одних компаний-участниц для снижения потребности в краткосрочном кредитовании у других. В зависимости о того, в какой форме (реальной или виртуальной) это происходит, выделяют:

  • физический кэш-пулинг (англ. physical cash pooling) и
  • номинальный кэш-пулинг (англ. notional cash pooling).

Кэш-пулинг могут использовать группы компаний с разной структурой: представляющие собой отдельные юр.лица, объединенные в группу под управлением единого казначейского центра, сетевые компании, имеющие развитую филиальную сеть или крупные корпорации с большим количеством «дочек».

Независимо от структуры и вида пулинга, этот инструмент внедряется, если необходимо:

  • увеличить доход от использования временно свободных средств группы;
  • минимизировать стоимость финансирования для покрытия кассовых разрывов.

Кэш-пулинг позволяет уйти от ситуации, когда одновременно одни компании в группе вынуждены брать кредиты для финансирования текущих операций, а другие имеют избыток ликвидности, размещая свободные средства не депозитах. При этом превышение кредитных ставок одних участников группы над депозитными для других (зачастую еще и в разных банках) негативно влияет на общий финансовый результат группы.

Нужно понимать, что под общим наименованием Cash Pooling у конкретного банка может скрывается целый ряд продуктов этой линейки. При этом, даже в рамках одного банка, для каждого клиента будут применены индивидуальные настройки. Поэтому процесс выбора и внедрения кэш-пулинга можно смело назвать творческим. Ведь все крупные сетевые компании и корпорации имеют сложные структуры, отличающиеся друг от друга степенью централизации, развитостью казначейской функции и географическим распределением.

Однако есть одно важное и общее условие для всех видов кэш-пулинга: все счета участвующих в нем компаний должны быть открыты в одном банке. Поэтому несмотря на сравнительно невысокий уровень комиссии банков за данную услугу, они тем не менее развивают данный продукт с целью привлечь крупные холдинги с большими оборотами в число своих клиентов.

Тем не менее все еще не так много банков в России могут предложить данный продукт своим клиентам. Среди них: Citi, HSBC, ВТБ, РайффайзенБанк, Газпромбанк, Банк Россия, Промсвязьбанк, ЮниКредит и Альфабанк.

Виды кэш-пулинга

Как уже было сказано выше, принципиально различаются два вида пулинга: физический (реальный) и номинальный (виртуальный).

Номинальный (виртуальный) кэш-пулинг более прост в исполнении с точки зрения бумажной работы, бухгалтерских проводок и администрирования, потому что в нем отсутствует физический перевод денег со счета на счет, что не приводит к необходимости оформления соглашений о внутрикорпоративных займах между компаниями группы. Виртуальный кэш-пулинг представляет собой по сути компенсацию процентов, где банк начисляет компании повышенные проценты на положительные остатки на одних счетах группы (путем автоматического перевода остатков на смарт-счет с повышенными ставками на сумму, равную итоговой величине отрицательных остатков) за уплаченные проценты по овердрафту на других счетах (путем начисления на счета с отрицательными остатками стандартных ставок по овердрафту).

Другими словами, в номинальном кэш-пулинге все счета группы компаний-участниц рассматриваются банком совместно, рассчитывая общую ликвидную позицию по группе компаний и определяя суммарные дебетовые и кредитовые остатки по всем счетам.

Виртуальный кэш-пулинг как правило используется группами компаний, в которых дочерние структуры (филиалы) имеют относительную автономию в сфере финансового менеджмента и казначейских операций, поскольку при таком виде кэш-пулинга не смешивается ликвидность разных направлений бизнеса, а также не возникает документально подтвержденных финансовых взаимоотношений между компаниями-участниками.

Кроме того, поскольку нет реального движения средств между отдельными компаниями, отсутствует необходимость обоснования платежей между их счетами, учета операции по выдаче займов и отражения перевода средств с расчетного счета на Мастер-счет в банке и наоборот. В бухгалтерском учете компании операции номинального кэш-пулинга будут отражены только в части признания доходов и расходов на остатки по счету 51 в банке.

Однако у номинального кэш-пулинга есть ряд существенных недостатков, которые существенно ограничивают его применение:

  1. Во-первых, виртуальный кэш-пулинг требует обязательного установления банком кредитных линий с лимитом овердрафта на счета компаний-участников. Это приводит к необходимости сбора большого количества документов для прохождения процедуры согласования кредитной линии, а также увеличивает комиссию по сравнению с физическим кэш-пулингом, поскольку включает плату за риск, который берет на себя банк, а также дополнительные расходы, связанные с открытием и поддержанием кредитных линий предприятий группы.
  2. Во-вторых, виртуальный кэш-пулинг позволяет использовать каждой компании-участницы только ликвидность в пределах ее кредитного лимита и доступных средств на собственных счетах (в отличие от физического пула, где каждой компании доступны овердрафт и временно свободные денежные средства всей группы, находящиеся на мастер-счете).
  3. В-третьих, финансовый результат по виртуальному пулу как правило хуже, чем по физическому, из-за разницы между ставками по овердрафту и ставкой, начисляемой на положительный остаток по счету.

Физический (реальный) кэш-пулинг представляет собой автоматическую концентрацию положительных денежных остатков со счетов дочерних обществ на мастер-счет управляющей компании в течение операционного дня. Обязательным является подписание договора с банком на автоматическую переброску средств – «Соглашение о специальном порядке обслуживания счетов» между банком и владельцем мастер-счета, а также между банком и каждой компаний-участницей пула.

При этом компании договариваются с банком расписании переброски, например:

а) в течении дня, и тогда участнику поступает финансирование с мастер-счета в случае недостаточности средств или используются средства с мастер-счета для осуществления платежей;

или

б) на закрытии операционного дня (после 5-го рейса ЦБ), и тогда в течение дня участнику пула финансирование с Мастер-счета не поступает, а платежи инициируются вне зависимости от текущего баланса счета компании-участника. При этом казначеем устанавливается овердрафтная линия для каждого участника пула.

Если участвующие в пуле счета принадлежат разным юридическим лицам, то основанием для концентрации денежных средств являются договор займа на процентной основе, которые носят характер возобновляемой кредитной линии (в соглашении о займе прописывается лимит). Если же участвующие счета принадлежат филиалам или подразделениям одной компании, то денежные средства на мастер-счет и обратно перемещаются путем простого перевода со счета на счет.

После оформления всех соглашений и завершения соответствующих настроек по счетам, автоматически переводит остатки со счетов дочерних компаний-участниц на мастер-счет. При этом списание может осуществляться с нулевым остатком (Zero balancing), либо с минимальным техническим остатком на счетах (Target balancing).

Таким образом, физический пул позволяет автоматически концентрировать на одно мастер-счете всю ликвидность группы, что значительно упрощает ее управление для централизованного казначейства. При этом расходы на банковское обслуживание физического кэш-пулинга значительно ниже, чем в случае с виртуальным, поскольку перечисление денежных средств между счетами, открытыми в одном банке, как правило, бесплатно.

Компании холдинга могут и не использовать физический кэш-пулинг, но вместо этого оформлять друг с другом договоры займа и производить все переводы вручную, без посредничества банка. Однако если потребность в закрытии внутригрупповых кассовых разрывов возникает часто, автоматизация этих операций банком может существенно сэкономить рабочее время сотрудников бухгалтерии и казначейства. Кроме того, значительным преимуществом физического кэш-пулинга может стать и процентная ставка на положительный баланс Мастер-счета, предусмотренная договором об обслуживании счета.

С точки зрения бухучета физический кэш-пулинг безусловно сложнее виртуального. Кроме аналитики по 51 счету, где на субсчете будут отражаться проценты, начисленные на счет 51 в корреспонденции со счетом 91, для отражения перевода средств с расчетного счета на Мастер счет в банке и, наоборот, должен использоваться специальный субсчет к счету 55. Для учета операции по выдаче займов будут использован субсчет 55 в корреспонденции со счетом 58 «Финансовые вложения», а проценты уплаченные учитываться на счете 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами».

Важно отменить, что договор внутрикорпоративного займа не должен быть беспроцентным. Используемая процентная ставка должна соответствовать рыночному уровню и быть единой для всех компаний-участников. Порядок погашения процентов по займу между компаниями не прописывается в каком-либо из соглашений с банком, а производится компаниями самостоятельно. Поскольку данные займы носят краткосрочный характер, начисленные проценты должны быть включены в состав прочих доходов отчетного периода. Для упрощения расчета процентов и сумм задолженности банки предоставляют компаниям электронные выписки для автоматизации соответствующих проводок.

Трансграничный кэш-пулинг

Физический кэш-пулинг может включать счета компаний-нерезидентов, а также использовать разные валюты. Не исключены и переводы денежных средств за границу (трансграничный кэш-пулинг), однако они связаны со сложностями в части обработки документации в соответствии с требованиями валютного законодательства РФ по оформлению документов на трансграничные сделки (паспорт сделки + требования по репатриации займов, выданных иностранным резидентам), что существенно замедляет и усложняет процесс переброски средств между счетами и, как следствие, снижает эффективность применения кэш-пулинга. Однако некоторые банки все же предлагают услугу трансграничного физического кэш-пулинга (например, ЮниКредит), при этом полностью автоматизировав предоставление документов для валютного контроля.

Налоговые вопросы

При принятии решения об использовании кэш-пулинга, важно оценить влияние внутрикорпоративных заимствований на увеличение налогооблагаемой базы за счет процентов, полученным по таким договорам.

Кроме того, практически все сделки между взаимозависимыми лицами подлежат налоговому контролю (особенно с участием иностранных компаний), а займы могут быть контролируемыми. Операции кэш-пулинга в силу значительных оборотов (поскольку чаще всего используются крупными холдингами) в большинстве случаев подпадают под положения о трансфертном ценообразовании, что обязательно потребует подтверждения соответствия размера процентных ставок рыночному уровню.

Поэтому казначею в рамках подготовки проекта внедрения кэш-пулинга необходимо консультироваться с налоговиками, чтобы потом не отбиваться от обвинений ФНС в получении необоснованной налоговой выгоды. Налоговая служба может не только доначислить проценты участникам пула по рыночным ставкам и пересчитать доходы и расходы банка, но и признать необоснованным расходы владельцев основных счетов по покрытию овердрафтов других участников пула.

Заключение

Несмотря на все вышеперечисленные особенности реализации данного инструмента, кэш-пулинг прочно вошел в перечень наиболее эффективных инструментов управления ликвидностью для крупных групп компаний. К тому же, он постоянно развивается. Одним из наиболее перспективных направлений его развития, на наш взгляд, является трансграничный пулинг, поскольку позволяет финансировать дочерние предприятия за счет средств головной компании-нерезидента, которые, как правило, располагают более дешевыми источниками финансирования, чем их заграничные «дочки».

Кроме того, предоставление внутрикорпоративных займов путем транграничного пула порой может являться единственно возможным вариантом финансирования в странах, находящихся в стадии глубокого экономического кризиса и ограничения ликвидности в банковской системе (такие ситуации в последние годы часто возникали в ряде стран бывшего СНГ).

Widget not in any sidebars

  • Казначейство на аутсорсинге! Когда это необходимо? Как это организовать?
  • Банк России утвердил новые меры защиты граждан и поддержки экономики
  • ЦБ заверил, что никакого моратория на снятие банковских вкладов населения не будет
  • Мошенники придумали новый способ обмана, с электронными пропусками
  • Почему банки не подчиняются решениям правительства

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Наверх