Куперс

2.4.1. Анализ состояния запасов и затрат

При анализе финансового положения предприятия большое значение отводится анализу состояния оборотных (текущих) активов: запасов, дебиторской задолженности, денежных средств.

В системе управления запасами наибольшую сложность представляет процесс оптимизации размеров отдельных их видов.

Для оптимизации размера запасов товарно-материальных ценностей в мировой практике используется ряд моделей, среди которых наибольшее распространение получила модель экономически обоснованного размера заказа (Economic ordering quantity — EOQ model). Она может быть использована для оптимизации размера как производственных запасов (сырья, материалов и полуфабрикатов), так и запасов готовой продукции и товаров.

Сущность модели EOQ состоит в минимизации совокупных затрат по закупке и хранению запасов на предприятии. Эти затраты предварительно разделяются на две группы: 1) сумма затрат по размещению заказов (включающих расходы по транспортированию и приемке товаров); 2) сумма затрат по хранению товаров на складе.

Рассмотрим механизм модели EOQ при формировании производственных запасов.

С одной стороны, предприятию выгодно завозить сырье и материалы как можно большими партиями. Чем больше размер партии поставки, тем меньше затраты по размещению заказов в определенном периоде (расходы по оформлению заказов, доставке заказанных товаров на склад, приемке их на складе).

С другой стороны, большой размер одной партии поставки товаров вызывает рост затрат по хранению товаров на складе, так как увеличивается период их хранения.

Таким образом, с ростом среднего размера одной партии поставки товаров снижаются затраты по размещению заказа и возрастают затраты по хранению товарных запасов на складе предприятия. Модель EOQ позволяет оптимизировать пропорции между этими двумя группами затрат таким образом, чтобы совокупная их сумма была минимальной.

Модель EOQ можно представить в виде следующей формулы

где	N	—	оптимальный объем партии поставки сырья, материалов, руб.;
	S	—	общая потребность в данном виде сырья, материалов в рассматриваемом периоде, руб.;
	Z	—	стоимость выполнения одной партии заказа, руб.;
	Н	—	затраты по хранению единицы сырья, материалов, руб.

Соответственно оптимальный средний объем производственного запаса определяется по следующей формуле:

где	ПЗ	—	средний объем производственного запаса, руб.;
	N	—	известно.

Количество заказов поставки сырья за год определяется по следующей формуле:

где	n	—	количество заказов поставки сырья, материалов за год, раз;
	S, N	—	известно.

Рассмотрим процесс оптимизации размера запаса стали мелкосортной на анализируемом предприятии. Годовая потребность в данном виде материалов составляет 60 000 руб. Средняя стоимость размещения одного заказа 5 000 руб., а хранения единицы материала 800 руб. Подставляя эти данные в модель EOQ, получим:

Оптимальный средний объем запаса стали мелкосортной составит (ПЗ): 866 : 2 = 433 (руб.), а количество заказов (n): 60 000 : 866 = 69 (раз).

Для запасов готовой продукции задача минимизации затрат по их обслуживанию состоит в определении оптимального размера партии производимой продукции. Если производить определенный вид продукции мелкими партиями, то затраты по хранению ее запасов в виде готовой продукции (Н) будут минимальными. Однако при таком подходе к производственному процессу существенно возрастут затраты, связанные с частой переналадкой оборудования, подготовкой производства и другие (Z). Используя вместо показателя объема производственного потребления (S) показатель планируемого объема производства продукции, можно на основе модели EOQ определить оптимальный средний размер партии производимой продукции и оптимальный средний размер запаса готовой продукции.

Изучая величину и структуру запасов, основное внимание следует уделить выявлению тенденций изменения таких их элементов, как производственные запасы, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и товары.

Увеличение абсолютной суммы и удельного веса запасов и затрат может свидетельствовать:

• о наращивании производственного потенциала предприятия;
• стремлении путем вложений в производственные запасы защитить денежные активы предприятия от обесценения под воздействием инфляции;
• нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасы, ликвидность которых может быть невысокой.

Таким образом, хотя тенденция к росту запасов может привести к повышению на некоторое время степени ликвидности текущих активов, необходимо проанализировать, не происходит ли это увеличение за счет необоснованного отвлечения средств из хозяйственного оборота, что в итоге приводит к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния предприятия. В процессе анализа состояния запасов необходимо:

• установить обеспеченность предприятия нормальными переходящими запасами сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции, товаров;
• выявить излишние и ненужные запасы материальных ресурсов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров.

Источниками анализа служат данные финансового плана, формы № 1, складского и аналитического бухгалтерского учета. Для характеристики состояния запасов необходимо сравнить фактические остатки на конец отчетного периода с наличием их на начало периода и с нормативом, рассчитанным на предприятии.

Характеристика состояния запасов может быть дана с помощью табл. 2.7.

Из табл. 2.7 видно, что по сравнению с началом года фактические запасы товарно-материальных ценностей и затраты в целом повысились на 1 021 тыс. руб., или на 8,6%. Увеличение остатков запасов имело место почти по всем видам материальных оборотных средств, за исключением остатков готовой продукции, которые снизились по сравнению с началом года на 160 тыс. руб., или на 4,75%. Особенно значительно возросли остатки производственных запасов — на 691 тыс. руб., или на 10%.

Анализ динамики структуры запасов показывает рост удельного веса производственных запасов, незавершенного производства, расходов будущих периодов и сокращение доли остатков готовой продукции и товаров.

По сравнению с нормативом остатки запасов возросли на 1 686 тыс. руб., или на 12,3%, в том числе производственные запасы — на 806 тыс. руб., или на 10,6%, незавершенное производство — на 480 тыс. руб., или на 19,4%, расходы будущих периодов — на 190 тыс. руб., или на 48,7%, и остатки готовой продукции — на 210 тыс. руб., или на 6,5%. Однако доля остатков готовой продукции, товаров и производственных запасов снизилась соответственно на 1,5 и 1,1 пункта. По остальным видам материальных оборотных средств наблюдается тенденция повышения их удельного веса.

Анализируя состояние запасов и затрат, нельзя ограничиться лишь данными об абсолютных отклонениях фактических остатков на конец отчетного периода от норматива и прошлого года (квартала). Для исследования динамики запасов товарно-материальных ценностей во взаимосвязи с изменением объемов производства, цен и масштабов потребления отдельных видов материальных ценностей целесообразно определить относительный уровень запаса в днях расхода (выбытия).

Запасы в днях (З) исчисляются как отношение абсолютной величины остатка соответствующего вида материальных оборотных средств на дату баланса к однодневному их расходу (выбытию) с помощью формулы

(2.11)

где	О	—	остаток на дату баланса по соответствующей статье материальных оборотных средств;
	Р	—	оборот по расходу (выбытию) данного вида средств за отчетный период (год, квартал);
	Д	—	число дней в отчетном периоде (за год — 360, квартал — 90).

Для расчета относительного уровня запаса в днях в качестве фактического оборота принимаются: по сырью, основным материалам и покупным полуфабрикатам, а также по вспомогательным материалам и топливу — их расход на производство за отчетный период на основании данных отчетности о затратах на производство (форма № 5-з), по незавершенному производству — выпуск продукции в отчетном периоде по фактической себестоимости (форма № 5-з), по готовой продукции — себестоимость реализованной продукции (форма № 2).

Рассчитанный на основании изложенной методики фактический запас в днях на конец отчетного периода по соответствующему виду материальных оборотных средств сопоставляется с нормативом запаса в днях и с данными за предыдущий период, и таким образом выявляются отклонения и их причины.

Необходимо также оценить структуру запасов товарно-материальных ценностей с помощью коэффициента накопления. Он определяется отношением стоимости производственных запасов, незавершенного производства к стоимости готовой продукции и товаров по формуле

,

(2.12)

где		—	коэффициент накопления запасов;
	ПЗ	—	производственные запасы;
	НП	—	затраты в незавершенном производстве;
	ГП	—	готовая продукция.

Коэффициент накопления характеризует уровень мобильности запасов товарно-материальных ценностей и при оптимальном варианте он должен быть меньше 1. Но это соотношение справедливо в том случае, если продукция предприятия конкурентоспособна и пользуется спросом покупателей.

По данным баланса изучаемого предприятия коэффициенты накопления запасов составили на начало года на конец года

Расчеты показывают, что коэффициенты накопления значительно выше оптимальной величины. Это свидетельствует о неблагоприятной структуре запасов предприятия, накоплении излишних и ненужных производственных запасов, неоправданном росте остатков незавершенного производства.

Основными причинами увеличения остатков товарно-материальных ценностей могут быть:

• по производственным запасам — снижение выпуска по отдельным видам продукции и отклонения фактического расхода материалов от норм, излишние и неиспользуемые материальные ценности, неравномерное поступление материальных ресурсов и др.;
• по незавершенному производству — аннулирование производственных заказов (договоров), удорожание себестоимости продукции, недостатки в планировании и организации производства, недопоставки покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий и др.;
• по готовой продукции — падение спроса на отдельные изделия, низкое качество продукции, неритмичный выпуск продукции и задержка отгрузки, транспортные затруднения и др. Причины образования сверхнормативных остатков товарно-материальных ценностей следует изучать по отдельным видам и местам хранения, используя данные складского учета, инвентаризационных ведомостей, данные аналитического бухгалтерского учета.

В регистрах складского учета производственных запасов должны проставляться нормы максимума и минимума по каждому номенклатурному номеру в отдельности. Путем сравнения фактических запасов с нормами запасов выявляются излишние и ненужные остатки материальных ценностей.

В случаях, когда нормы запасов по отдельным группам и видам материальных ресурсов не разработаны, весьма эффективен прием их оценки, заключающийся в следующем. По данным складского учета остатки по отдельным видам материальных ценностей сопоставляются на несколько месячных дат, а также с их месячным, квартальным или полугодовым расходом. При таком сравнении сразу видно, по каким видам материальных ресурсов остатки малоподвижны, а по каким они превышают квартальный и даже полугодовой расход. Излишние и неиспользуемые производственные запасы выявляются тем полнее, чем по более развернутой номенклатуре материальных ценностей проводится анализ.

Для выявления излишних запасов готовой продукции анализируются их остатки на конец месяца на складе. По датам их поступления можно установить, не залежались ли они на складе. По продукции, которая длительное время находится на складе, следует выяснить, в чем причина задержки, и нет ли неликвидов.

При анализе остатков незавершенного производства и полуфабрикатов путем рассмотрения инвентаризационных и оборотных ведомостей можно выявить детали и полуфабрикаты, не относящиеся к текущему процессу производства, установить номера приостановленных заказов, а также заказов, задержавшихся в производстве из-за некомплектности и других неполадок.

На основе проведенного анализа определяется стоимость излишних и ненужных ценностей и намечаются пути их использования.

К серьезным финансовым затруднениям приводит недостаток производственных запасов, что требует усиления оперативного контроля за их состоянием.

Среди систем контроля за движением запасов в странах с развитой рыночной экономикой широкое применение получили «Система АВС», «XYZ-анализ» и логистика. Сущность системы АВС состоит в разделении всей совокупности запасов товарно-материальных ценностей на три категории (А, В и С), исходя из их стоимости, объема и частоты расходования, последствий их нехватки для хода производственной деятельности и финансовых результатов.

В категорию «А» включают наиболее дорогостоящие виды запасов с продолжительным циклом заказа, которые требуют постоянного мониторинга в связи с серьезностью финансовых последствий, вызываемых их недостатком. Круг конкретных товарно-материальных ценностей, входящих в категорию «А» обычно ограничен и требует еженедельного контроля.

В категорию «В» включают товарно-материальные ценности, имеющие меньшую значимость в обеспечении бесперебойного производственного процесса и формировании конечных результатов финансовой деятельности. Запасы этой группы контролируются один раз в месяц.

В категорию «С» включают все остальные товарно-материальные ценности с низкой стоимостью, не играющие значительной роли в формировании конечных финансовых результатов. Объем закупок таких материальных ценностей может быть довольно большим, поэтому контроль за их движением осуществляется с периодичностью один раз в квартал.

Следовательно основной контроль запасов по системе «АВС» концентрируется на наиболее важной их категории с позиций обеспечения бесперебойной производственной деятельности предприятия и формирования конечных финансовых результатов.

«XYZ-анализ» предусматривает распределение запасов в соответствии со структурой их потребления (постоянный, сезонный или нерегулярный характер).

Логистика используется для координации движения товаров по всей цепочке «поставщик — предприятие — покупатель» и гарантирует, что необходимые материалы будут предоставлены своевременно, в нужном месте, в требуемом количестве и необходимого качества. В результате снижаются затраты на складирование, ускоряется оборачиваемость и эффективность функционирования предприятия.

Для решения финансовых вопросов многие компании привлекают внутренние и сторонние источники финансирования. Во втором случае у фирмы на определенной стадии могут возникнуть так называемые долгосрочные и краткосрочные обязательства. При их наличии одной из главных задач фирмы или предприятия являются своевременные возвраты долгов, при этом полученные средства не являются собственностью фирмы, она просто пользуется ими до того момента, когда придет срок их возврата.

Как разделяются активы и обязательства на краткосрочные и долгосрочные согласно Международным стандартам финансовой отчетности?

Признаки краткосрочных обязательств

Данная разновидность кредитных средств обладает следующими особенностями:

1. Общий размер заемных средств во многом определяет продолжительность производственного цикла предприятия. Чем более значительны краткосрочные обязательства субъекта хозяйственной деятельности, тем меньшие суммы он будет привлекать, чтобы использовать их для оплаты текущих расходов в процессе работы фирмы.
2. Краткосрочные обязательства предприятия заменяют бесплатный источник заемного капитала.
3. Суммарный размер задолженностей часто определяется тем, насколько успешно компания осуществляет торговлю своей продукцией. Активно работающее предприятие вынуждено постоянно расходовать финансы, поэтому часто ему требуются заемные средства.
4. При составлении бухгалтерской отчетности фирмы стоит помнить, что краткосрочные обязательства в балансе – это «Пассив».
5. В некоторых случаях задолженности, сроки которых менее 12-месячного периода, можно погашать при помощи текущих активов. Данные финансовые средства задействованы при плановой деятельности субъекта хозяйствования, а чтобы использовать их для погашения задолженностей, зачислить их надо не позднее 12-месячного срока с даты создания задолженности.
6. Сумма данной разновидности задолженности зависит от частоты выплат по ней, что дает возможность оперативно работать с источниками средств при осуществлении производственной деятельности.
7. Размер краткосрочных обязательств трудно оценить в перспективе, данная ситуация вытекает из невозможности точно рассчитать размер сумм, составляющих основу обязательств по долгам.

Как отражаются краткосрочные обязательства в Бухгалтерском балансе?

Расчет коэффициента и его значение

Описываемая задолженность выражается при помощи коэффициента, который демонстрирует долю обязательств по отношению к общему долгу. Чтобы рассчитать данный коэффициент, пользуются следующей формулой:

Ккз = Ко : (Ко + До)

где

• Ккз – коэффициент, который необходимо рассчитать,

используемые обязательства:

• Ко – краткосрочные,
• До – долгосрочные.

Показатель, который будет получен после проведенных операций, показывает, насколько субъект хозяйствования в течение 12-месячного периода зависит от заемных финансовых вливаний. Если коэффициент краткосрочных обязательств получился высоким, это свидетельствует о том, что фирма платежеспособна, респектабельна и надежна.

Краткосрочные обязательства и их составляющие

При внесении в отчетность долговых обязательств, должны учитываться все заемные средства фирмы. Краткосрочные обязательства компании состоят из следующих компонентов:

• Условной оплаты.
• Средств, которые занимались на длительный срок, но их часть нужно вернуть в сроки, не превышающие 12-месячного периода.
• Кредиторской задолженности.
• Доходов, которые предприятие не заработало.
• Долговых обязательств до востребования.
• Депозитных вкладов, размещенных на 12-месячный период, и которые будут возвращены.
• Налоговых отчислений.
• Дивидендов, которые необходимо выплатить владельцам акций.
• Займов по векселям со сроками менее 12-месячного периода.
• Задолженностей, требующих погашения не позднее 12-месячного срока.

Вопрос: Как отразить в учете организации (должника) исполнение ее обязательств по договору краткосрочного процентного займа поручителем (юридическим лицом) и дальнейшее погашение организацией задолженности перед ним, если помимо суммы, выплаченной поручителем кредитору, организация уплачивает поручителю начисленные на эту сумму проценты, размер которых соглашением о выдаче поручительства не установлен?
Посмотреть ответ

Разновидности краткосрочных обязательств

Краткосрочные обязательства можно разделить на несколько подвидов:

1. Операционные. К этому типу задолженностей можно отнести: оплату на аренду, авансовые отчисления, полученные субъектом хозяйствования, налоги, текущие платежи в бюджет. К группе операционных обязательств отнесены задолженности компании по полученным материалам, которые будут задействованы в производстве, а также начисленная, но пока не выплаченная зарплата работникам фирмы.
2. Долги, подлежащие возврату не позднее 12-месячного периода с даты формирования отчетности.
3. Средства, которые требуются для погашения задолженностей в течение 12-месячного периода. К этой категории относятся бонусные выплаты, отчисления работникам фирмы за отпуска, бонусы и прочие краткосрочные обязательства.

Условия возникновения задолженности

Данный тип задолженности может образоваться из-за того, что нельзя предугадать доходы, которые получит фирма, или размер убытков, которые она понесет. Например, в местности, где фирма производит свою продукцию, всегда существует возможность природных катаклизмов или техногенных катастроф. Эта угроза может существенно нарушить производственный цикл компании. Считается, что вероятность того, что случится катастрофа, может быть большой, небольшой и средней.

Краткосрочные обязательства разделяют на две категории:

1. Расчетные.
2. Точно определимые.

Конкретную сумму расчетных обязательств нет возможности определить до наступления расчетной даты. Поскольку расчетная дата наступит обязательно, задачей бухгалтера является точный расчет суммы, которую фирма-заемщик должна представить к погашению. Примерами указанного типа обязательств могут быть налоги на имущество или получение прибылей, а также оплаченные отпуска работников фирм или выполнение гарантийных требований.

Точно определимыми краткосрочными обязательствами выступают будущие выплаты, которые были прописаны в договоре или указаны в законодательных актах и поддающиеся точному расчету. При учете таких обязательств необходимо определить наличие нужной суммы для оплаты каждого обязательства и контролировать, чтобы оплата задолженности была верно зафиксирована. В качестве примеров точно определимых обязательств выступают: займы в банках, векселя, дивиденды, счета. Также сюда относят доходы, которые не были заработаны, акцизные сборы и уплата налогов с продаж.

Векселя, как инструмент долговых обязательств

Такие ценные бумаги имеют ту же смысловую нагрузку, что и понятие «кредиторская задолженность». Векселя использует компания, чтобы получить продукцию и финансирование, которые не будут задействованы при осуществлении основной деятельности данного субъекта хозяйствования.

Краткосрочные ценные бумаги условно подразделяют на обеспеченные и необеспеченные. Эта классификация во многом определяется условиями, которые были оговорены при заключении соглашения. В качестве обеспечения можно рассматривать закладные на имущество фирмы-должника или права на арест имущества.

Если компания имеет краткосрочные задолженности, обеспеченные такими векселями, то в отчетности прописывают активы, с помощью которых данные обязательства будут погашаться.

Сегодня компании оперируют как процентными, так и беспроцентными вексельными обязательствами. Для процентных ценных бумаг характерна четко прописанная ставка. На беспроцентных векселях отметка о взимаемых процентах отсутствует, но после их использования все равно необходима уплата дополнительных процентов.

Авансы и другие виды обязательств

Авансовые платежи связаны с тем, что при осуществлении сделок часто возникают предпринимательские риски. Если компания запрашивает аванс, а контрагент не исполняет условия договора, то при помощи этого платежа можно будет хотя бы частично погасить убытки.

Если говорить о других видах обязательств, то они могут включать в себя выплаты зарплат персоналу, а также процентов по кредиту.

Особая статья расходов – налоги. Ее всегда включают в структуру краткосрочной задолженности. Налоги состоят из всех средств, которые будут отправлены в бюджеты различных ведомств.

После того как будет подведена оценка работы компании, а также сдана вся отчетная документация, начисляются дивиденды, — они будут выплачены держателям акций. В пассив баланса предприятия заносятся также перечисления по требованиям кредиторов. На предприятии может возникнуть еще одна разновидность краткосрочных долговых обязательств – задолженность по зарплате. Если компания не рассчиталась с персоналом, то средства, которые еще не были выплачены, относят к краткосрочным обязательствам.

Краткосрочные активы – части капитала компании, которые направляются на уплату краткосрочных обязательств, срок оплаты которых не должен превышать 12-месячный срок. Данные активы формируются в тот момент, когда создается предприятие. К ним принадлежат:

• Спонсорские средства.
• Платежи из бюджета.
• Паевые взносы.
• Взносы акционеров компании.

Пополнение краткосрочных активов также возможно из таких источников, как:

• Кредиторская задолженность.
• Депозитные средства, размещенные в банках, и срок хранения которых не превышает 12-месячного периода.
• Перераспределяемые капиталы, которые создаются из прибылей из фондов накопления и потребления.

Долгосрочные обязательства

Под долгосрочными обязательствами понимают такие разновидности займов, которые будут возвращены через срок, превышающий 12-месячный рубеж с даты поступления. К долгосрочным обязательствам относятся:

1. Различные типы задолженностей, возникновение которых может привести к убыткам в деятельности субъектов хозяйствования.
2. Задолженности, которые образуются при плановой работе фирмы, например, пенсионные отчисления.
3. Обязательства, возникшие при покупке активов, появившиеся после выпуска долгосрочных облигаций.

При фиксации отчетности долгосрочных обязательств предприятия необходимо указывать такую информацию:

• Гарантии того, что данные обязательства будут погашены.
• Размер процентной ставки.
• Особенности задолженности.
• Указывается период, в течение которого долги будут возвращены.

Важно! При отражении в отчетности данных по долгосрочным обязательствам для облигаций, следует указывать сведения, которые могут повлечь снижение их номинальной стоимости. Также необходима фиксация всей информации о скидках или бонусах по указанным обязательствам.

В некоторых случаях при нарушении определенных условий соглашения кредитор может потребовать мгновенного погашения займа. В данном случае согласно международным стандартам данные обязательства следует рассматривать как краткосрочные. В качестве долгосрочных данные обязательства можно рассматривать лишь в следующих случаях:

1. Исключается возможность того, что в течение 12 месяцев, начиная с отчетной даты, произойдут нарушения.
2. Перед утверждением финансовой отчетности кредитор согласился не требовать оплаты обязательств, даже если условия соглашения будут нарушены.

Долгосрочные обязательства – это также разнообразные виды задолженностей предприятия, которые подлежат погашению в сроки, превышающие 12-месячный рубеж. К такой разновидности обязательств относят оценочные обязательства предприятия, отложенные налоговые обязательства и долговые обязательства.

Среди часто используемых видов долгосрочных обязательств выделяют:

• Отсроченные налоговые отчисления.
• Арендные платежи, которые нужно оплачивать реже, чем раз в 12 месяцев.
• Облигации, сроки по которым дольше годичного периода.
• Векселя, сроки по которым дольше годичного периода.
• Кредиты и займы, полученные на более, чем годичные сроки.

При оценивании финансовой стабильности субъекта хозяйствования долгосрочные обязательства компании разделяют на две подгруппы:

1. Доли долгосрочной кредиторской задолженности, которые будут погашены в сроки, превышающие 12-месячный период после подачи отчетности.
2. Доли долгосрочной кредиторской задолженности, которые будут погашены ранее 12-месячного периода с даты предоставления отчетности.

Коэффициент покрытия долгосрочных обязательств представляет такой расчетный показатель: отношение чистого прироста свободных средств к величине платежей по долгосрочным обязательствам.

Под чистым приростом свободных средств понимают чистую прибыль фирмы после учета амортизации и выплаты налогов. Под платежами по долгосрочным обязательствам — возврат занятых ранее средств и уплату начисленных процентов.

Важно! Для формирования верной отчетности по определенным счетам в примечаниях указывают поясняющую информацию. К примеру, если векселя выписаны на крупные суммы, то формируется пояснительная записка, в которой указывают дату погашения, остатки и процентные начисления, а также другие особенности данных финансовых документов.

Если были заключены какие-либо особые кредитные договоры, были оформлены коммерческие кредиты или открыты линии кредитования, такие документы также подлежат раскрытию.

Для краткосрочных обязательств предназначен пятый раздел баланса, для долгосрочных — четвертый. Долгосрочные обязательства в балансе — это пять строк со своими номерами:

• В 1410-й – отражают суммарный заемный капитал.
• В 1420-й — относят налоговые выплаты.
• В 1430-й — включают оценочные займы.
• В 1450-й — включают иные долгосрочные обязательства организации.
• В 1400-й — суммируют все предыдущие строки.

Часто отчисления налогов на предприятии не рассматриваются в качестве долгосрочных обязательств. Большинство компаний отчисляют налоги ежеквартально, что означает выплаты чаще 1 раза за год, поэтому их относят к краткосрочным. Также в качестве собственных средств фирмы могут выступать долгосрочные долговые обязательства.

Вопрос: Как отражается в бухгалтерском учете и годовой бухгалтерской отчетности полученный организацией в банке долгосрочный кредит на осуществление текущей деятельности?
Посмотреть ответ

Например, если был взят кредит на долгий период и с небольшой процентной ставкой или при кредитовании полностью отсутствуют проценты. Долгосрочные обязательства, которые взял на себя субъект хозяйствования, если в данный момент на рынке высокая инфляция, могут быть выгодны компании. Под действием инфляции ценность денег постоянно уменьшается. Так, за 1 миллион рублей сегодня можно купить меньше товаров, чем 10 лет назад. Этот момент, наряду со всем вышесказанным, важно учитывать при ведении бухгалтерии, чтобы обеспечить стабильность и платежеспособность своего предприятия.

Проблемы экономики и менеджмента

УДК 336.647/648

Н.Н. Муравьева

канд. экон. наук, доцент, кафедра финансов и кредита, Волжский гуманитарный институт (филиал) ФГАОУВПО «Волгоградский государственный

университет»

РАЗРАБОТКА КОМПЛЕКСА МЕР, НАПРАВЛЕННЫХ НА ДОСТИЖЕНИЕ НЕОБХОДИМОГО УРОВНЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ В КОММЕРЧЕСКИХ ОРГАНИЗАЦИЯХ

Аннотация. Обеспечение необходимого уровня финансовой устойчивости относится к числу наиболее важных проблем, решение которых способствует эффективному функционированию и развитию коммерческой организации. В практической деятельности основной целью, стоящей перед организацией, становится достижение такого соотношения собственных и заемных средств, которое обеспечивало бы и достижение финансовой стабильности, и сохранение рентабельности собственного капитала.

Ключевые слова: коммерческая организация, финансовая устойчивость, собственный капитал, заемный капитал, финансовый рычаг.

N.N. Muraveva, Volzhsky humanitarian institute (branch) of the Volgograd State University

Keywords: commercial organization, financial sustainability, equity, debt capital, financial leverage.

Для достижения устойчивого финансового положения предприятия в условиях рыночной экономики, необходимо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую — заемные.

Отслеживание уровня финансовой устойчивости является типичной процедурой для любой коммерческой организации, при этом оценка ее уровня осуществляется, как правило, путем расчета совокупности финансовых коэффициентов, позволяющих определить устойчивость организации на определенный момент времени на основе соотношения собственных и заемных источников, привлекаемых для финансирования.

При этом к наиболее типичным проблемам, возникающим у коммерческих организаций и связанным именно с недостаточным уровнем финансовой устойчивости, относятся следующие:

— формирование недостаточного (или даже отрицательного) объема собственного оборотного капитала;

— высокая доля заемных средств в источниках финансирования;

— высокая доля краткосрочных заемных источников в общей величине заемного капитала, привлекаемого для финансирования;

№ 2 (42) — 2015

Проблемы экономики и менеджмента

и, как следствие:

— ограниченная ликвидность баланса;

— нарушение нормальной платежеспособности;

— перспективная неплатежеспособность;

— ограниченный уровень финансовой устойчивости.

Для решения вышеназванных проблем, формирования и сохранения необходимого уровня финансовой устойчивости необходимо осуществление комплекса мероприятий целенаправленного воздействия (табл. 1).

Таблица 1 — Мероприятия, направленные на повышение уровня финансовой устойчивости в среднесрочной перспективе

Состав мероприятий Внутренний эффект, получаемый предприятием

1. Увеличение доли долгосрочных источников финансирования за счет уменьшения краткосрочных кредитов и займов Совершенствование структуры капитала Обеспечение покрытия запасов собственными оборотными средствами

2. Увеличение доли собственных источников финансирования путем создания резервов из чистой прибыли с соблюдением равновесия между показателями финансовой устойчивости и рентабельности Повышение в стоимости имущества доли собственного капитала, увеличение величины источников собственных оборотных средств

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

3. Урегулирование системы дебиторско-кредиторских показателей Приведение кредиторских обязательств и финансовых требований предприятия в состояние, которое обеспечивает ритмичный оборот финансовых потоков, исключающий появление признаков неплатежеспособности

Так, в качестве первого из выделенных мероприятий предполагается увеличение доли краткосрочных источников финансирования за счет уменьшения доли краткосрочных кредитов и займов. Для того чтобы определить, какую именно долю краткосрочной задолженности целесообразно перевести в долгосрочную, необходимо ориентироваться на показатель собственного оборотного капитала, соответствие которого формируемым запасам предприятия является критерием достижения необходимого уровня финансовой устойчивости. Следует отметить, что положительное значение собственных оборотных средств предприятия считается необходимым условием для обеспечения функционирования предприятия. Однако в нормальных условиях данный показатель должен быть не просто положительным, но и не меньше величины запасов. Объясняется это тем, что запасы — это, как правило, наименее ликвидная часть оборотных средств, поэтому запасы должны финансироваться за счет собственных и долгосрочно привлеченных средств.

Осуществление данного мероприятия возможно посредством погашения части краткосрочных кредитов предприятия за счет создания резерва из чистой прибыли, в

№ 2 (42) — 2015

Проблемы экономики и менеджмента

случае же недостатка собственных средств — привлечение кредитов на долгосрочной основе. Однако в случае принятия решения об увеличении доли собственного капитала следует иметь в виду, что, согласно эффекту финансового рычага, это может привести к снижению рентабельности предприятия.

Предположим, рассматривается предприятие, баланс которого характеризуется следующей структурой пассивов: 43% — собственный капитал; 57% — заемный капитал, который, в свою очередь, на 95% состоит из краткосрочных заемных источников; рентабельность собственного капитала установлена на уровне 20%, а средневзвешенная стоимость земных источников финансирования — 15,5%. Планируемое изменение структуры капитала данного предприятия предусматривает пошаговый рост доли собственного капитала на 2%. Для обоснования оптимального соотношения собственного и заемного капитала для предприятия, необходимо провести анализ влияния изменения структуры капитала на финансовую устойчивость и эффект финансового рычага при прочих равных условиях (табл. 2).

Таблица 2 — Обоснование оптимального соотношения собственного и оборотного капитала предприятия

Структура капитала (ЗК/СК), %

57/43 55/45 53/47 51/49 49/51 47/53 45/55 43/57

ROA 20% 20% 20% 20% 20% 20% 20% 20%

Цзк 15,7% 15,7% 15,7% 15,7% 15,7% 15,7% 15,7% 15,7%

(ROA-Цзк) 4,3% 4,3% 4,3% 4,3% 4,3% 4,3% 4,3% 4,3%

ЗК/СК 1,326 1,222 1,128 1,041 0,961 0,887 0,818 0,754

ЭФР, % 4,56 4,20 3,88 3,58 3,31 3,05 2,81 2,59

Наглядно динамика коэффициента финансового левериджа (ЗК/СК) и эффекта финансового рычага, показывающего, на сколько процентов увеличивается рентабельность за счет привлечения оборотных средств в оборот предприятия, представлена на рисунке 1.

Рисунок 1 — Динамика коэффициента финансового левериджа и эффекта финансового рычага в результате изменения структуры капитала

Между финансовой устойчивостью и финансовым рычагом существует определенное противоречие, которое состоит в том, что рост финансового рычага в структуре

№ 2 (42) — 2015

Проблемы экономики и менеджмента

пассивов организации приводит к увеличению рентабельности собственного капитала как одного из критериев принятия эффективных финансовых решений. В то же время повышение удельного веса заемного капитала в валюте баланса снижает финансовую устойчивость предприятия и генерирует повышенный финансовый риск. Таким образом, задача заключается не только в том, чтобы создать необходимые условия для увеличения финансовой устойчивости предприятия, но и найти такое соотношение между собственным и заемным капиталом (финансовый рычаг), которое позволит и достигнуть приемлемого уровня финансовой устойчивости, и сохранить определенный процент увеличения рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных средств в хозяйственный оборот коммерческой организации.

Оптимальным, особенно в российской практике, считается равное соотношение обязательств и собственного капитала (чистых активов), т.е. коэффициент финансового левериджа должен быть равным единице. Однако в каждом конкретном случае руководству предприятия необходимо принять решение, на какое снижение рентабельности оно готово согласиться в пользу увеличения финансовой устойчивости, т.е. сделать традиционный выбор между доходностью и риском.

Так, на основании данных рассматриваемого предприятия, учитывая оптимальное соотношение заемного и собственного капитала для достижения заданного уровня финансовой устойчивости, и, допуская некоторую степень риска в формировании источников финансирования, в качестве требуемой структуры для анализируемого предприятия примем соотношение: 51/49, что свидетельствует о необходимости увеличения доли собственного капитала в структуре источников финансирования.

Источниками собственных средств предприятия являются: уставный капитал с учетом добавочного капитала как следствие переоценки основных фондов, резервный капитал и резервные фонды, фонды накопления, целевые финансирования и поступления, а также нераспределенная прибыль отчетного года и прошлых лет. Увеличение доли собственного капитала за счет любого из перечисленных источников способствует усилению финансовой устойчивости.

Однако этого может оказаться недостаточным для формирования необходимого размера собственного оборотного каптала, превышающего или равного величине запасов (зависит от величины запасов, числящейся на балансе предприятия). В данном случае недостаток собственных оборотных средств может быть покрыт посредством перераспределения заемного капитала в пользу долгосрочных источников.

Препятствием для реализации данного мероприятия может послужить увеличение дебиторской задолженности предприятия за определенный анализируемый период, что свидетельствует о негативных тенденциях в финансовом положении предприятия. Это означает, что покупатели и заказчики перестали своевременно расплачиваться по своим долгам, и значительная часть прибыли, указанная в Отчете о финансовых результатах, еще не получена предприятием. Кроме того, значение дебиторской задолженности может существенно превышать показатель кредиторской задолженности. А это свидетельствует о необходимости урегулирования системы дебиторско-

№ 2 (42) — 2015

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

Проблемы экономики и менеджмента

кредиторских показателей путем приведения его кредиторских обязательств и финансовых требований в состояние, которое обеспечивает ритмичный оборот финансовых потоков, исключающий появление признаков неплатежеспособности — реализация третьего из выделенных мероприятий.

Таким образом, можно сделать вывод, что к основным мероприятиям, направленным на повышение финансовой устойчивости коммерческой организации относятся: 1) увеличение доли долгосрочных источников финансирования за счет уменьшения краткосрочных кредитов и займов; 2) увеличение доли собственных источников финансирования путем создания резервов из чистой (нераспределенной) прибыли; 3) урегулирование системы дебиторско-кредиторских показателей. Данные мероприятия реализуются в комплексе. Обоснование оптимального соотношения заемного и собственного капитала для достижения заданного уровня финансовой устойчивости и с учетом снижения прироста рентабельности собственного капитала в связи со снижением заемных средств (эффект финансового рычага) предоставляет информацию о должном уровне собственного капитала в сложившейся ситуации. Увеличение долгосрочных заемных средств в структуре заемного капитала должно ориентироваться на показатель собственных оборотных средств предприятия (ликвидировать их недостаток с учетом увеличения собственного капитала в структуре баланса). Для практической реализации данных мероприятий необходимо принять срочные меры для своевременного погашения дебиторской задолженности, что позволит предприятию формировать денежные потоки от операционной деятельности в достаточных объемах и избежать необходимости привлечения дополнительных заемных источников финансирования в целях предотвращения кассовых разрывов.

Список литературы:

Т.А.Фролова
Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия
Конспект лекций. Таганрог: ТРТУ, 2006

Анализ изменений в составе и структуре активов и пассивов баланса предприятия

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия. Основным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности. По этому признаку все активы подразделяются на долгосрочные (основной капитал) и текущие (оборотные) активы. Размещение средств предприятия имеет большое значение. От того, какие средства вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и сфере обращения, в денежной и материальной форме, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия. Поэтому в процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку.

Для анализа статей актива воспользуемся разработочной таблицей 1. Из данных таблицы 1 следует, что за анализируемый период имущество предприятия значительно увеличилось, темп роста составил 159,8 %. Это произошло в основном за счет роста иммобилизованных активов, которые возросли на 91,8 %.

Оборотные активы предприятия также увеличились, прирост составил 29,5 %. Наибольшее увеличение произошло по статье «Дебиторская задолженность», темп прироста – 80,2 %. За анализируемый период денежные средства предприятия возросли на 39,4 %. Что касается статьи запасов, то здесь наблюдается снижение в размере 33,8 %.

Таблица 1

Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса

тыс. руб.

Для более подробного анализа структуры активов воспользуемся таблицей 2. По данным таблицы 2 видно, что за отчетный период структура активов анализируемого предприятия существенно изменилась: увеличилась доля основного капитала, а оборотного соответственно уменьшилась на 9,7 процентных пункта. Среди внеоборотных активов наибольший удельный вес принадлежит основным средствам.

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состояние производственных запасов. Наличие меньших по объему, но более подвижных запасов означает, что меньшая сумма финансовых ресурсов заморожена в запасах. Наличие больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия. Доля запасов уменьшилась на 12 процентных пунктов. Этому в значительной мере способствовало уменьшение удельного веса готовой продукции на 8,2 пункта, что свидетельствует об ускорении оборачиваемости капитала.

Необходимо проанализировать влияние на финансовое состояние предприятия изменения счетов дебиторов. Если предприятие расширяет свою деятельность, то растут число покупателей и дебиторская задолженность. Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно. Необходимо отличать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней приводит к замедлению оборачиваемости капитала. В нашем примере доля дебиторской задолженности возросла на 3,1 процентных пункта, причем по статье «Покупатели и заказчики» наблюдается значительное увеличение удельного веса (на 9,6 пункта), а по статье «Авансы выданные» – снижение на 4,4 пункта.

Таблица 2

Детальный анализ статей актива баланса

тыс. руб.

Увеличение денежных средств на счетах свидетельствует, как правило, об укреплении финансового состояния предприятия. Их сумма должна быть достаточной для погашения первоочередных платежей. Однако, наличие больших остатков денежных средств на протяжении длительного периода времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала. По данным нашего примера на конец отчетного периода произошло незначительное снижение доли денежных средств – на 0, 8 процентных пункта.

Если в активе баланса отражаются средства предприятия, то в пассиве – источники их образования. Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный и заемный. По продолжительности использования различают долгосрочный (постоянный, перманентный) и краткосрочный капитал.

Анализ статей пассива баланса начнем с рассмотрения таблицы 3. За анализируемый период темп роста источников имущества предприятия составил 159,8%. Это произошло во многом за счет увеличения собственного капитала на 61,3 %. Данный факт положительно характеризует финансовую устойчивость предприятия.

Заемный капитал за анализируемый период возрос на 55 %. Наибольшее увеличение произошло по статье «Кредиторская задолженность» – на 89,1 %, а также по статье «Краткосрочные кредиты и займы» – на 77,1 процента. При анализе кредиторской задолженности следует учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. В нашем примере на начало периода дебиторская задолженность превышает кредиторскую задолженность на 77061 тыс. руб.(130799 – 53738), на конец периода – на 134128 тыс. руб. (235723 – 101595). Это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность и отрицательно характеризует финансовое состояние предприятия.

Долгосрочные обязательства уменьшились на 9,4 %. Увеличение долгосрочных обязательств можно было бы рассматривать как положительный фактор, так как они приравниваются к собственному капиталу. Уменьшение же долгосрочных обязательств наряду с ростом краткосрочных может привести к ухудшению финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 3

Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса

тыс. руб.

Пассив баланса	На начало	На конец	Абсолютное	Темп	Темп
	периода	периода	отклонение	роста, %	прироста, %
Источники имущества — всего				159,8	59,8
Собственный капитал				161,3	61,3
Заемный капитал				155,0	55,0
в том числе
долгосрочные обязательства				90,6	-9,4
краткосрочные кредиты и займы				177,1	77,1
кредиторская задолженность				189,1	89,1

Более подробный анализ статей пассива баланса проводится с использованием таблицы 4. В таблице 4 приведена структура пассива баланса. Наибольший удельный вес в источниках имущества занимает собственный капитал, состоящий из уставного капитала, нераспределенной прибыли прошлых лет и нераспределенной прибыли отчетного года. Доля собственного капитала в структуре источников имущества возросла на 0,7 процентных пункта. Это свидетельствует о повышении независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.

Доля заемного капитала снизилась на 0,7 процентных пункта в результате увеличения доли собственного капитала. Удельный вес долгосрочных обязательств уменьшился на 3,2 пункта. Доля краткосрочных кредитов возросла на 0,7 процентных пункта, доля кредиторской задолженности – на 1,8 пункта. Изменилась и структура кредиторской задолженности: возрос удельный вес обязательств по статье «Поставщики и подрядчики» — на 2,4 процентных пункта; снизился удельный вес задолженности перед персоналом на 0,3 пункта.

В целом финансовое состояние предприятия характеризуется положительно.

Таблица 4

Детальный анализ статей пассива, тыс. руб.

Пассив баланса	На начало периода		На конец периода		Отклонение
	руб.	процент к итогу	руб.	процент к итогу	в процентных пунктах
Источники имущества — всего
Собственный капитал		76,0		76,7	0,7
Заемный капитал		24,0		23,3	-0,7
в том числе
долгосрочные обязательства		7,5		4,3	-3,2
краткосрочные кредиты и займы		6,5		7,2	0,7
кредиторская задолженность		10,0		11,8	1,8
из нее
поставщики и подрядчики		2,0		4,4	2,4
задолженность перед персоналом		1,1		0,8	-0,3
задолженность перед внебюдж. фондами		0,5		0,4	-0,1
задолженность перед бюджетом		1,6		1,5	-0,1
авансы полученные		4,8		4,8	0,0