Гуляев Константин Заместитель начальника управления аналитических исследований, главный аналитик рынка акций ГК «Регион»
Никитчанова Екатерина Руководитель экспертного центра Российского института директоров
Оглавление журнала
- Осознавая необходимость повышения прозрачности для привлечения инвестиций и роста стоимости бизнеса, все больше российских компаний предпринимают активные действия по внедрению и совершенствованию практики раскрытия информации о своей деятельности. Немаловажная составляющая этого процесса — разработка и продвижение годового отчета, который становится не просто источником информации для акционеров, но одним из инструментов формирования инвестиционной привлекательности и деловой репутации компании.
Способ коммуникаций с инвесторами
Годовой отчет является одной из форм отчетности, предусмотренной законодательством для предоставления информации акционерам и любому заинтересованному лицу. Поэтому при подготовке такого документа компании руководствуются в первую очередь требованиями к содержанию раскрываемой информации, которые закреплены в ряде нормативных правовых актов.
В дополнение к этим требованиям в российском Кодексе корпоративного поведения, являющемся национальным стандартом в области корпоративного управления, установлены рекомендации, касающиеся содержания годового отчета.
Кроме того, различные категории инвесторов и организации, представляющие их интересы, предлагают свои рекомендации, в которых указывается, какую дополнительную информацию они хотели бы видеть в годовых отчетах.
Дополнительным источником идей для составления российскими компаниями современных годовых отчетов, удовлетворяющих требованиям существующих и потенциальных инвесторов, могут послужить аналогичные документы ведущих зарубежных фирм, которыми накоплен значительный опыт в области формирования взаимоотношений с инвесторами в целом и подготовки годовых отчетов в частности.
В настоящей статье читателям предлагается обзор зарубежной практики создания годовых отчетов для инвесторов. В основе данного обзора лежит анализ результатов проведенных по итогам 2004–2005 гг. по инициативе журнала IR Magazine исследований практики европейских компаний в области подготовки годовых отчетов и развития интернет-сайтов. Кроме того, в статье анализируются некоторые особенности российского опыта составления годовых отчетов.
Исследование European Annual Report & IR Web Site Yearbook (далее — Исследование) проводится ежегодно начиная с 2001 г., по инициативе международного журнала IR Magazine — одного из наиболее известных изданий, освещающих вопросы взаимоотношений с инвесторами. В рамках данного исследования на основе опроса специалистов по связям с инвесторами (IRO, Investor Relations Officers) крупнейших по капитализации европейских компаний, изучения их годовых отчетов и интернет-сайтов анализируются основные тенденции в области подготовки годовых отчетов, развития интернет-сайтов и взаимоотношений с инвесторами в целом.
Несмотря на все более активное использование компаниями электронных средств коммуникаций с инвесторами, годовой отчет остается одной из самых распространенных форм взаимодействия с ними. По мнению опрошенных в ходе Исследования специалистов, он является пятым по значимости средством коммуникаций с частными инвесторами и шестым — с институциональными (рис. 1).
В настоящее время лишь немногие российские компании, акции которых обращаются на иностранных биржах, используют наиболее современные способы коммуникаций с инвесторами, широко применяемые за рубежом. Для подавляющего же большинства отечественных фирм, которые только планируют привлечение инвестиций или находятся на начальном этапе этого процесса, годовой отчет является одним из основных инструментов информирования потенциальных инвесторов об особенностях и результатах своей деятельности.
Содержание: тенденции последних лет
Обновление требований законодательства в области раскрытия информации и меняющиеся предпочтения инвесторов в отношении получения данных о деятельности компаний приводят к изменениям в содержании годовых отчетов европейских организаций: появлению новых разделов, изменению объема и качества раскрываемых сведений.
Согласно результатам Исследования, объем и степень детализации информации, содержащейся в годовых отчетах европейских компаний, увеличились в 2005 г. по сравнению с предыдущим годом. Так, средний объем отчета по итогам 2005 г. среди 100 британских компаний, входящих в индекс FTSE 100, составил 116 страниц, что на 8 страниц больше, чем в 2004 г. При этом наиболее распространенный (49% от общего числа случаев) объем годового отчета укладывался в диапазон 100–199 страниц. Основными статьями, содержание которых выросло в 2005 г., стали разделы о рисках, а также разделы, содержащие финансовую отчетность и анализ финансовых результатов.
Одна из важных тенденций последних лет (начиная с 2003 г.) — увеличение в отчетах информации о стратегии развития компании. Около 43% опрошенных в ходе Исследования специалистов по связям с инвесторами заявили, что в годовых отчетах их организаций был существенно увеличен объем раскрываемых сведений о стратегии (рис. 2). Основными факторами, определившими такую динамику, стали, по мнению опрошенных, усиление соответствующих требований со стороны инвесторов, государства и регуляторов фондовых рынков, более глубокое понимание компанией потребностей инвесторов, а также факт более детального раскрытия информации о стратегии конкурентами.
Вместе с тем объем и качество информации о стратегических аспектах деятельности разных компаний существенно различаются. С одной стороны, многие крупные фирмы по-прежнему не считают необходимым затрагивать вопросы стратегии в своих годовых отчетах или же ограничиваются несколькими абзацами в конце обращения руководства к акционерам. С другой стороны, выделяются организации, включающие в годовые отчеты довольно подробное (в некоторых случаях — объемом более 10 страниц) описание своих стратегических целей и путей их реализации. Среди особо примечательных в этом отношении авторы Исследования называют отчеты по итогам 2005 г. компаний GlaxoSmithKleine, AstraZeneca, WPP и Aegon, по итогам 2004 года — Carrefour, BP и Diaego.
В качестве одного из основных недостатков содержания годовых отчетов авторы Исследования называют невысокий уровень раскрытия информации о структуре бизнеса и основных направлениях деятельности, о рынках, на которых действуют компании, и о занимаемом ими положении на этих рынках. В годовых отчетах редко встречается сопоставление результатов деятельности компании с ее конкурентами, а в отдельных случаях отсутствует даже упоминание о существовании и масштабах конкуренции. В качестве примеров передовой практики раскрытия информации о рыночной позиции и результатах деятельности в Исследовании приводятся отчеты компаний Electrolux и Nokia по итогам 2004 г. Так, двухстраничный обзор результатов деятельности Electrolux позволяет оценить, каким образом развивался бизнес в отчетном году, какие были решены задачи, каковы тенденции и перспективы развития на ближайшие пять лет. При этом отдельно описываются результаты деятельности по каждому направлению бизнеса, оценивается их вклад в совокупный результат работы.
Одна из примечательных тенденций последних лет (начиная с 2004 г.) — увеличение в годовых отчетах информации о корпоративном управлении в компании.
В 2004 г. 56% опрошенных в ходе Исследования специалистов по связям с инвесторами заявили, что в годовых отчетах их компаний был существенно увеличен объем раскрываемой информации о корпоративном управлении в ответ на последствия корпоративных скандалов и, в частности, вступление в силу требований Акта Сарбейнса-Оксли (Sarbanes-Oxley Act) в США. В 2005 г. этот показатель снизился, однако изменения содержания годовых отчетов в части раскрытия информации о корпоративном управлении продолжали оставаться одними из наиболее существенных (см. рис. 2).
Авторы Исследования указывают на важность объективного описания существующей в компании практики корпоративного управления. Лучше обосновать причины ее недостатков, если таковые имеют место, и указать пути усовершенствования, нежели просто перечислять все возможные передовые стандарты корпоративного управления и заявлять о своем стремлении к их соблюдению. В качестве примера можно привести отчет Cadbury Schweppes по итогам 2004 г., где указываются слабые стороны корпоративного управления и приводится краткое описание мер по их исправлению. Другой заслуживающий внимания подход к раскрытию информации о корпоративном управлении используют европейские фирмы, имеющие листинг в США. В этом случае отчет показывает, чем именно используемые компанией национальные стандарты корпоративного управления отличаются от американских стандартов в данной области. Примером может служить отчет немецкой компании Bayer по итогам 2004 г.
Больше внимания стало уделяться не только информации о корпоративном управлении, но и аспектам корпоративной социальной ответственности. Здесь основной тенденцией явилось включение соответствующей информации в отдельный отчет, который дополняет общее описание, представленное в основном годовом отчете. Доля компаний, подготавливающих такой документ, с каждым годом возрастает; в 2004 г. она составила 67% (в 2002 и 2003 гг. — 44% и 63% соответственно). При составлении подобных отчетов европейские компании, как правило, руководствуются стандартами GRI (Global Reporting Initiative).
По словам авторов Исследования, примерами передовой практики в данной сфере могут служить отчеты британских и скандинавских компаний, работающих в секторах электроэнергетики, деревообработки, а также в добывающих отраслях, — т. е. фирм, обладающих многолетним опытом в области активного управления экологическими и социальными аспектами своей деятельности. В этой связи следует отметить отчет о социальной ответственности финской компании Stora Enso, подготовленный по итогам 2004 г. Там приводится подробное описание принципов и особенностей реализации социальной политики компании и политики в области защиты окружающей среды.
Разнообразие форматов
За последние годы в практике европейских компаний наметилась тенденция подготовки нескольких вариантов годового отчета, причем содержание каждого из них определяется целевой аудиторией, для которой он предназначается.
Так, например, все больше британских компаний составляют три документа: годовой обзор (annual review), годовой отчет (annual report) и отчет о корпоративной социальной ответственности (corporate social responsibility report).
Годовой обзор предназначен для мелких частных инвесторов и содержит только некоторые из разделов, которые входят в полную версию годового отчета, причем содержание этих разделов дано в сокращении. Как правило, такой обзор включает обращение руководителей компании, основные финансовые и операционные показатели деятельности, краткий обзор финансовой отчетности, персональный состав руководства, краткий отчет о его вознаграждении, а также подробную информацию о продукции и брендах компании.
Годовой отчет ориентирован на более профессиональных мелких частных вкладчиков, а также институциональных инвесторов. В нем приводится наиболее полная информация по всем аспектам деятельности компании, в том числе подробное описание бизнеса и его результатов; консолидированная финансовая отчетность с развернутыми комментариями и анализом; сведения о корпоративном управлении и пр.
Отчет о корпоративной социальной ответственности предназначен для широкого круга заинтересованных в успешной деятельности компании сторон (стейкхолдеров) и содержит, как отмечалось выше, подробные сведения об особенностях корпоративной социальной политики и результатах ее осуществления.
Помимо развернутой версии годового отчета и отчета о социальной ответственности компании континентальной Европы, ценные бумаги которых обращаются в США, как правило, составляют подробный отчет по форме 20-F, предусмотренной американской Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC).
Особенности подготовки
Исследование практики отечественного корпоративного управления, проведенное Российским институтом директоров по итогам 2003–2005 гг., показало, что свои отчеты по итогам 2004 г. разместили на интернет-сайтах только 77% российских компаний (из 158 вошедших в исследование). Причем в этих отчетах в среднем раскрывается только 58% информации, предусмотренной требованиями российских нормативных правовых актов. Учитывая, что выборку в основном составляли ведущие отечественные компании, в том числе имеющие листинг на российских и/или зарубежных биржах, значение тех же показателей для российских компаний в целом, вероятнее всего, окажется существенно ниже.
Безусловно, можно выделить несколько десятков годовых отчетов, подготовленных в соответствии не только со всеми требованиями законодательства, но и с учетом рекомендаций инвесторов и передовой практики в области раскрытия информации, о чем свидетельствуют результаты ежегодно проводимых федеральных и региональных конкурсов на лучшие годовые отчеты. Вместе с тем, по мнению экспертов Российского института директоров, большинству отечественных компаний следует более профессионально подойти к подготовке годовых отчетов и политике их распространения среди широкого круга заинтересованных лиц.
Для того чтобы успешно реализовать цель профессиональной подготовки качественного годового отчета, максимально учитывающего все требования и рекомендации, компании следует решить ряд важных вопросов и задач.
Во-первых, необходимо определить цель написания отчета и аудиторию, которой он предназначен. От выбора этих параметров будут зависеть формат отчета, его содержание, необходимость привлечения дизайнеров, консультантов, переводчиков. Цели подготовки годового отчета могут существенно варьироваться — начиная с соблюдения требований законодательства по предоставлению информации лицам, имеющим право на участие в общем годовом собрании, и заканчивая привлечением внимания к компании со стороны зарубежных инвесторов.
Во-вторых, в соответствии с выбранными целью и аудиторией следует определить структуру и содержание той информации, которую необходимо раскрыть в отчете.
Не исключено, что здесь компании понадобится консультация профессионала, который подскажет, какие существуют требования и рекомендации по содержанию годового отчета (например, со стороны различных категорий инвесторов), чем может быть полезен опыт зарубежных компаний и каким образом учесть все это при разработке документа. Изучение годовых отчетов российских компаний позволяет утверждать, что им необходимо более детально прорабатывать следующие аспекты:
- выделение основных направлений деятельности и описание стратегии;
- анализ конкурентного положения компании и ее конкурентных преимуществ;
- анализ внутреннего потенциала компании, обеспечивающего реализацию выбранной стратегии;
- описание системы корпоративного управления, призванной обеспечить выполнение стратегии и контроль ее реализации.
В-третьих, успешность подготовки компанией качественного годового отчета во многом зависит от того, насколько своевременно начат этот процесс и соблюдены ли сроки его завершения. На наш взгляд, целесообразно приступать к созданию отчета уже в последнем квартале года, по итогам которого он будет составлен. При этом важно определить подразделение или лицо, ответственное за подготовку данного документа, осуществляющее координацию и контроль работы с ним других подразделений.
* * *
Принимая во внимание зарубежный опыт подготовки годовых отчетов, с одной стороны, и учитывая сложности, возникающие в ходе этого процесса — с другой, российские компании, на наш взгляд, могут существенно улучшить качество своей отчетности. При этом следует помнить, что профессионально подготовленный годовой отчет, созданный исходя из требований инвесторов и рекомендаций передовой практики, а также активно распространяемый в максимально широких кругах заинтересованных лиц, может стать одним из инструментов формирования и повышения инвестиционной привлекательности компании.
Версия для печати
В управленческой отчетности баланс играет важную роль. Управленческий баланс формируется с целью оценки собственного капитала компании и других показателей в заданный момент времени, например, в конце года. Он отражает активы, обязательства и собственный капитал компании. Для руководства важно, чтобы составление управленческого баланса осуществлялось на основе управленческих данных (в отличие от бухгалтерского баланса).
Форма любого балансового отчета, в том числе форма управленческого баланса, представляет собой таблицу со списком статей, состоящую из двух разделов, суммы которых являются равными друг другу, т.е. оба раздела должны балансировать друг друга. Первый раздел — это список активов. Второй раздел — это сумма обязательств и собственного капитала в бизнесе (список пассивов). Выраженный в виде уравнения, баланс показывает:
Активы = Обязательства + Собственный капитал
Чтобы оценить собственный капитал, нужно просто выразить уравнение как:
Собственный капитал = Активы – Обязательства
Ниже приведен пример управленческого баланса (1С управленческий баланс в программном продукте «WA: Финансист»):
| Управленческй баланс | На 31.12.2016 | На 31.12.2015 |
|---|---|---|
| АКТИВЫ | ||
| Внеоборотные активы | ||
| Основные средства | 2 493 288 | 2 500 000 |
| Нематериальные активы | — | 2 011 154 |
| Инвестиции в зависимые компании | — | — |
| Отложенные налоговые активы | 19 651 140 | 19 651 140 |
| Займы выданные и проценты к получению | 15 026 296 | — |
| Финансовые активы, удерживаемые до погашения | — | — |
| Прочие внеоборотные активы | — | — |
| Дебиторская задолженность | — | — |
| Итого внеоборотные активы | 37 170 724 | 24 162 294 |
| Оборотные активы | ||
| Запасы | 2 246 034 202 | 2 250 008 991 |
| Дебиторская задолженность | 1 184 037 564 | 133 998 380 |
| Займы выданные и проценты к получению | — | — |
| Финансовые активы, удерживаемые для продажи | — | — |
| Прочие финансовые вложения | — | — |
| Налог на прибыль к получению | — | 261 196 |
| Денежные средства и их эквиваленты | 3 379 720 | — |
| 3 433 451 486 | 2 384 268 567 | |
| Активы, предназначенные для продажи | — | — |
| Итого оборотные активы | 3 433 451 486 | 2 384 268 567 |
| Итого активы | 3 470 622 210 | 2 408 430 861 |
| СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ И ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||
| Капитал | ||
| Уставный капитал | — | — |
| Добавочный капитал | — | — |
| Резервы | 1 | — |
| Нераспределенная прибыль | 218 382 382 | 215 139 464 |
| Собственный капитал акционеров компании | 218 382 383 | 215 139 464 |
| Неконтрольные доли владения | — | — |
| Итого собственный капитал | 218 382 383 | 215 139 464 |
| Долгосрочные обязательства | ||
| Кредиты и займы | 29 058 000 | 29 058 000 |
| Кредиторская задолженность | 2 478 104 076 | 1 870 805 586 |
| Целевое финансирование | — | — |
| Отложенные налоговые обязательства | — | — |
| Прочие долгосрочные обязательства | — | — |
| Итого долгосрочные обязательства | 2 507 162 076 | 1 899 863 586 |
| Краткосрочные обязательства | ||
| Банковский овердрафт | — | — |
| Кредиты и займы | — | — |
| Кредиторская задолженность | 744 968 387 | 293 427 811 |
| Налог на прибыль к уплате | 109 364 | — |
| Итого краткосрочные обязательства | 745 077 751 | 293 427 811 |
| Обязательства, относящиеся к активам, предназначенным для продажи | — | — |
| Итого обязательства | 3 252 239 827 | 2 193 291 397 |
| Итого собственный капитал и обязательства | 3 470 622 210 | 2 408 430 861 |
Табл. 1. Управленческий баланс пример составления.
Активы, обязательства и капитал в балансе
Активы включают все денежные средства и имущество, принадлежащие компании. Обычно активы в балансе делятся на две категории: оборотные (текущие) активы и внеоборотные активы.
Оборотные активы включают:
- Наличные деньги: денежные средства на счетах, наличные деньги, депозиты на сберегательных счетах и любые краткосрочные инвестиции, которые могут быть легко конвертированы в наличные деньги.
- Рыночные ценные бумаги: акции, облигации и другие ценные бумаги, предназначенные для инвестиций, которые легко продаются.
- Дебиторская задолженность: деньги, причитающиеся компании от клиентов, которые, как ожидается, будут выплачены в течение года.
- Запасы: сырье, незавершенное производство и готовая продукция, произведенная или приобретенные товары для продажи клиентам в ходе обычной деятельности. Предприятия могут иметь резерв, который уменьшает запасы в балансе.
- Предоплаченные расходы: суммы страхового покрытия или другие расходы, которые предполагается использовать или применять в течение одного года.
Внеоборотные активы включают:
- Основные средства: недвижимость, оборудование и техника, земля, мебель и офисное оборудование.
- Нематериальное имущество: авторские права, патенты и товарные знаки, а также гудвилл (деловая репутация).
Обязательства в управленческом балансе — это долги или другие обязательства компании, которые отрицательно сказываются на чистой стоимости. Существуют две основные категории обязательств: текущие обязательства и долгосрочные обязательства.
Текущие обязательства, которые являются обязательствами, которые, как ожидается, будут погашены в течение года, включают:
- Кредиторская задолженность: долги перед поставщиками и подрядчиками за товары или услуги, приобретенные компанией.
- Начисленные расходы: расходы, понесенные бизнесом, такие как заработная плата, вознаграждения работникам (например, медицинское страхование, взносы в пенсионный фонд), федеральные и региональные налоги.
- Краткосрочные заимствования: овердрафты, кредитные линии, займы и т. д.
Долгосрочные обязательства включают:
- Долгосрочные кредиты и займы: например, заимствования для покупки или строительства объектов недвижимости (например, зданий, заводов и т. д.).
- Прочие займы: например, кредиты для покупки транспорта, покупки оборудования и займы у акционеров.
- Облигации: долговые инструменты, выпущенные компанией для привлечения капитала (этот тип обязательств не характерен для малого бизнеса).
Собственный капитал в управленческом балансе:
Эта часть управленческого баланса представляет собой стоимость собственности владельцев в компании. Значение представляет собой сумму, на которую активы превышают обязательства. Положительный капитал означает, что активы превышают обязательства. Если сумма является отрицательной, то есть обязательств больше, чем активов, то компания находится в критическом положении.
Собственный капитал может состоять из трех основных категорий:
- Капитал, который владельцы вложили в бизнес первоначально.
- Дополнительный оплаченный капитал, который владельцы добавили в бизнес после первоначального финансирования.
- Нераспределенная прибыль, которая является доходом бизнеса, который не был распределен среди владельцев, но остается в компании.
Показатель EBITDA
Показатель EBITDA является одним из финансовых показателей компании и используется для определения прибыли бизнеса. Финансовый показатель EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) — это прибыль до вычета процентов, налогов, обесценения и амортизации. EBITDA компании выделяет стоимость заемного капитала и эффект от налогообложения, добавляя проценты и налоги к доходам. Наконец, значение EBITDA устраняет произвольные и субъективные суждения, которые могут входить в расчет амортизации, такие как срок полезного использования, оценка остаточной стоимости и различные методы амортизации.
Видеозаписи прошедших вебинаров по теме «Управленческий учет / МСФО»
Показатель EBITDA впервые стал известен в середине 1980-х годов, поскольку инвесторы оценивали проблемные компании, которые использовали заемные средства и которые нуждались в финансовой реструктуризации. Инвесторы использовали EBITDA для быстрого расчета того, смогут ли эти компании выплатить проценты по финансируемым сделкам. Использование EBITDA с тех пор распространилось на широкий круг предприятий. Его сторонники утверждают, что EBITDA предлагает более четкое отражение операционной деятельности путем исключения расходов, которые могут скрыть то, как действительно работает компания.
Взаимосвязь данного показателя и управленческого баланса предприятия – в значении суммы амортизации, которую можно получить из балансового отчета. Остальные значения можно получить из отчета о прибылях и убытках, либо из отчета о движении денежных средств.
Таким образом, в управленческом учете баланс является одним из главных инструментом для оценки финансового положения компании и базой для расчета различных показателей, в том числе показателя EBITDA.
Определение
Консолидированная финансовая отчетность (consolidated financial statements) – это отчетность, в которой доходы, расходы, имущество и обязательства материнского предприятия и контролируемых им предприятий представлены как доходы, расходы, имущество и обязательства единого предприятия.
Составление и представление консолидированной финансовой отчетности в РФ регулируется одноименным IFRS 10 и Федеральным законом от 27.07.2010г. №208-ФЗ «О консолидированной финансовой отчетности». В РФ обязаны представлять консолидированную финансовую отчетность кредитные и страховые организации, и иные организации, ценные бумаги которых допущены к организованным торгам путем их включения в котировальный список.
Метод консолидации, подлежащий применению, зависит от степени влияния материнского предприятия:
- для дочерних предприятий (свыше 50% прав голоса) применяется метод приобретения;
- для ассоциированных и совместных предприятий (от 20% до 50% прав голоса) – метод долевого участия;
- для прочих инвестиций, не дающих контроля (менее 20% прав голоса) – порядок отражения в консолидированной финансовой отчетности материнской компании не отличается от порядка их отражения в отдельной финансовой отчетности материнской компании.
Ряд процедур является общим для консолидации методом приобретения и методом долевого участия:
- отчетность материнского и контролируемого предприятия должны быть составлены на одну и ту же отчетную дату,
- должна соблюдаться единая учетная политика.
Консолидация методом приобретения (дочерние предприятия)
— показатели отчета о финансовом положении и отчета о совокупном доходе материнского предприятия построчно суммируются с показателями дочернего предприятия (за исключением стоимости инвестиций, акционерного капитала и нераспределенной прибыли), при этом, исключаются все внутригрупповые операции и остатки. Показатели дочернего предприятия суммируются полностью, даже если доля материнского предприятия составляет менее 100%;
— акционерный капитал не суммируется – всегда показывается акционерный капитал только материнского предприятия;
— стоимость инвестиции, отраженная в отчетности материнской компании замещается на ее долю в чистых активах дочернего предприятия. При этом, если стоимость инвестиции превышает долю в чистых активах, отражается гудвил (переплата за дочернюю компанию), если стоимость инвестиции меньше доли в чистых активах –доход от выгодной сделки;
— нераспределенная прибыль группы определяется путем суммирования нераспределенной прибыли материнского предприятия и доли материнского предприятия в нераспределенной прибыли дочернего предприятия, полученной после даты покупки;
— определяется доля неконтролирующих акционеров (т.е. та доля, которая не контролируется материнской компанией прямо или косвенно): в отчете о финансовом положении — доля в чистых активах дочерней компании; в отчете о комплексной прибыли или убытке – доля в чистой прибыли дочерней компании.
Консолидация методом долевого участия (ассоциированные и совместные предприятия)
— отчетность ассоциированных и совместных предприятий не консолидируется на постатейной основе, поскольку материнское предприятие их не контролирует (вместе с тем, материнское предприятие существенно влияет на их значимую деятельность), соответственно, доля неконтролирующих акционеров в чисты активах совместного/ассоциированного предприятия не попадает в консолидированную финансовую отчетность;
— в консолидированном отчете о финансовом положении стоимость инвестиции, отраженная в балансе материнского предприятия, замещается на принадлежащую ему долю в чистых активах ассоциированного/совместного предприятия, при этом, возникает гудвил (переплата за инвестицию) или доход от выгодной сделки (если стоимость доли в чистых активах превышает стоимость инвестиции);
— нераспределенная прибыль группы увеличивается на долю материнского предприятия в нераспределенной прибыли ассоциированного/совместного предприятия, заработанной после даты приобретения;
— в консолидированном отчете о совокупном доходе дивиденды от ассоциированного/совместного предприятия замещаются на принадлежащую материнскому предприятию часть прибыли ассоциированного/совместного предприятия.
В.Ф. Палий Глава из книги «Управленческий учет издержек и доходов с элементами финансового учета»
Издательство «Инфра-М», 2006 год
Внутренняя управленческая отчетность является наряду с Планом счетов управленческого учета системообразующим элементом, тем основным хребтом, на котором держится вся управленческая структура. Внутренняя отчетность – это совокупность упорядоченных показателей и другой информации. В ней дается интерпретация отклонений от целей, планов и смет, без чего управленческий учет остается формальным скоплением цифровых данных, непригодных для целей внутреннего управления.
Требования к построению и содержанию внутренней отчетности, выработанные наукой и практическим опытом, характеризуют самую суть данного элемента управленческого учета. Причем имеют значение как формальные, так и существенные требования.
Перечислим формальные требования к внутренней отчетности с краткими пояснениями:
- целесообразность – информация, обобщаемая во внутренних отчетах, должна отвечать цели, ради которой она была подготовлена;
- объективность и точность – внутренние отчеты не должны содержать субъективного мнения и предвзятых оценок, степень погрешности в отчетах не должна мешать принятию обоснованных решений. Оперативность, быстрота представления отчетности не может не влиять на точность информации, но следует стремиться к минимизации данного фактора;
- оперативность отчетности заключается в том, что она должна представляться к сроку, когда она является необходимой для принятия решений;
- краткость – в отчетности не должно быть излишней, избыточной информации. Чем отчет меньшего объема, тем более оперативно можно осмыслить его содержание и принять нужное решение;
- сопоставимость отчетности заключается в возможности использовать отчетную информацию для работы разных центров ответственности. Отчетность должна быть сопоставима также с планами и сметами;
- адресность – внутренняя отчетность должна попасть к ответственному руководителю и другим заинтересованным лицам, но при условии соблюдения степени конфиденциальности, установленной в организации;
- эффективность – издержки на составление внутренней отчетности должны быть сопоставлены с выгодами от полученной управленческой информации.
Целью внутренней отчетности является обеспечение управленческого персонала всех уровней необходимой управленческой информацией. Требования к содержанию отчетности должны сформулировать руководители центров ответственности и другие лица, относящиеся к управленческому персоналу и заинтересованные во внутренней управленческой информации. Менеджеры должны разъяснить бухгалтерам и другим исполнителям, составляющим внутреннюю отчетность, какая информация, в каком виде и объеме, в какие сроки им необходима.
Для менеджеров имеют значение не только содержание информации, но и способы ее доставки, формы отчетности, грамотно составленные сведения. Внутренняя отчетность должна обеспечить быстрый обзор и оценку фактических результатов, их отклонений от цели, определение существующих недостатков сегодня и на будущее, выбор оптимальных вариантов управленческих решений. Разработать отчетность, позволяющую получить информацию для решения комплекса проблем, весьма не просто. Добиться удовлетворительных результатов можно только совместными усилиями руководителей и бухгалтеров, других специалистов-экономистов, плановиков и т.п.
Специальные требования к внутренней отчетности состоят в следующем:
- гибкая, но единообразная структура;
- понятность и обозримость информации;
- оптимальная частота представления;
- пригодность для анализа и оперативного контроля;
- непосредственно в отчетных формах должна приводиться первичная аналитическая информация: отклонения от целей, норм и смет доходов, ранжирование отклонений и т.п.
Гибкая, но единообразная структура отчетной информации вытекает из самой сути внутреннего управления и управленческого учета. Информация обратной связи и контроля должна иметь достаточную внутреннюю гибкость, обеспечивающую реагирование на изменяющиеся цели и потребности управляющих центрами ответственности. Вместе с тем необходимо обеспечить информационное единообразие. Система управленческого учета и внутренней отчетности не может находиться в стадии перманентного изменения. Она может меняться только дискретно в связи с существенными изменениями в характере деятельности организации.
Гибкость и единообразие внутренней управленческой информации обеспечивается тем, что на самом первичном уровне регистрации накапливается необходимый объем данных, которые затем могут отбираться и группироваться в требуемом информационном контексте. Если вы не сможете охватывать необходимые данные на этапе их ввода, то впоследствии вам будет трудно получить нужную в каждом случае информацию.
То же относится к группировке издержек. Каждый центр ответственности хочет получать отчеты, содержащие информацию для своих собственных целей. Система информации должна быть разработана так, чтобы существовало определенное единообразие данных для группировки и сравнения. Бухгалтерский учет по определению стремится к единообразию, это знает каждый бухгалтер.
Понятность и обозримость информации сводится к тому, что каждая отчетная форма должна содержать только ту информацию, которая необходима данному конкретному менеджеру. Чрезмерная детализация отчетной информации, ее перегруженность многими малосущественными показателями затрудняет понимание отчетности, ведет к использованию в управлении не той информации, которая позволила бы найти самое верное решение. По закону Паркинсона число цифр, включаемых в отчет, часто превышает пределы возможностей, обеспечиваемых отчетом.
Итак, чрезмерная детализация отчетности – враг понятности, а следовательно, действенности отчетности. Наиболее существенные примеры чрезмерной детализации:
- размерность количественных показателей доведена до абсолютной точности. Вместо показателя объема на сумму 10 926 462 руб. 18 коп. следует записать 10 926 тыс. руб., или даже 10,9 млн руб., что намного обозримее детальной цифры, величина которой воспринимается с трудом;
- отклонения отражаются буквально по всем статьям. Отклонение в 100 руб. приводится рядом с отклонением в 100 тыс. руб., в результате их можно понять как равновеликие. Мелкие отклонения распыляют внимание управляющего, ограничивают понимание информации;
- статьи отчета детализируются по функциям «объем продаж», «издержки на продажи» без связи с видами продукции, секторами рынка и т.п. В данной ситуации имеем детализацию «наоборот»;
- множество посторонних показателей, которые не контролируются данным центром ответственности.
Оптимальная частота представления отчетности является производной от назначения информации и возможностей принятия решений, т.е. от факторов, определяющих использование отчетов в управлении. Одни отчеты нужны чаще, другие реже. Периодичность представления внутренней отчетности колеблется в значительных пределах.
Внутренние отчеты могут быть ежегодными, ежеквартальными, ежемесячными, еженедельными, ежедневными или представляться по мере возникновения отклонений. Нет необходимости увеличивать частоту представления отчетов, если невозможно принять решение на основе такого отчета. Если премирование персонала производится поквартально, то нет смысла в ежемесячной информации выполнения условий премирования. Агрегирование информации и частота ее представления коррелируют между собой. На низовых уровнях управления необходимы более частые и более детальные отчеты. С переходом на более высокие уровни отчетность представляется все реже и содержит более укрупненные агрегированные показатели.
Не следует думать, что все отчеты нужны на третий день по окончании месяца. Все зависит от необходимости принимать оперативные решения, от потребности в дополнительных сведениях и пояснениях.
ФОРМЫ ВНУТРЕННИХ ОТЧЕТОВ
На основе внутренней отчетности принимаются решения на всех уровнях управления организацией. Важным элементом в принятии решений является время, которое проходит от получения отчета до выработки решения и претворения его в управляющие действия. Существенное значение при этом имеют доступная форма внутреннего отчета, расположение и подача соответствующей информации. Не может быть стандартного набора внутренней отчетности с едиными формами и информационной структурой. Внутренняя отчетность индивидуальна. Она отрицает шаблонный подход. Можно выделить классификационные признаки, характеризующие общие подходы к характеристике форм отчетности (рис. 1).
По содержанию информации внутренние отчеты подразделяются на комплексные, тематические (по ключевым показателям), аналитические.
Комплексные итоговые отчеты представляются обычно за месяц или за иной отчетный период (квартал, полугодие и т.п.) и содержат информацию о выполнении планов и использовании ресурсов за данный период; представляются регулярно и отражают доходы и расходы по центрам ответственности, исполнение сметы издержек, рентабельность, движение денежных средств и иные показатели для общей оценки и контроля.
Тематические отчеты по ключевым показателям представляются по мере возникновения отклонений по наиболее важным для успешного функционирования показателям, таким, как объем продаж, потери от брака, недопоставки по заказам, график производства продукции и другим, не входящим в оценочные, плановым показателям, подконтрольным центру ответственности.
Аналитические отчеты подготавливаются только по запросам руководителей и содержат информацию, раскрывающую причины и следствия результатов по отдельным аспектам деятельности. Например, причины, влияющие на перерасход ресурсов, уровень продаж по секторам рынка, всесторонняя оценка причин изменения рентабельности, анализ рынка и использования производственной мощности, факторы риска деятельности в определенных направлениях и т.п.
Рис. 1. Классификация внутренней отчетности
По уровням управления различают оперативные отчеты, текущие и сводные отчеты. Оперативные отчеты представляются на низовом уровне управления в центрах ответственности. Они содержат подробную информацию для принятия текущих решений. Составляются еженедельно и ежемесячно.
Текущие отчеты содержат агрегированную информацию для среднего уровня управления в центрах прибыли, центрах инвестиций, составляются с периодичностью от ежемесячного до ежеквартального.
Сводные отчеты представляются для высшего управленческого персонала организации, по которым принимаются стратегические решения и осуществляются общий контроль деятельности и контроль управленческого персонала на среднем, иногда – на нижнем уровне. Периодичность колеблется от ежемесячных до ежегодных отчетов.
Оперативная информация, предназначенная для низовых центров ответственности, не должна в неизменном виде представляться на высший уровень управления. Нижний уровень – это оперативные решения по согласованию и выполнению производственных планов, использованию ресурсов подразделения. Данная информация должна обобщаться, агрегироваться в более общие показатели для представления на средний уровень управления. На высшем уровне требуется еще большая степень обобщения информации.
Пример отчета об издержках для разных уровней управления одной из организаций.
| Контролируемые издержки | По смете | Фактические | Отклонения | Неблагоприятные отклонения |
| 108 400 | 111 400 | 3000 | ||
| Планирование и расчеты | 92 400 | 96 600 | 4200 | 3000 |
| Прочие издержки | 12 300 | 11 900 | (400) | |
| Издержки цеха А | 280 600 | 285 000 | 4400 | 4200! |
| Издержки цеха Б | 389 440 | 382 650 | (6790) | 4400 |
| Всего: | 883 140 | 887 550 | 4410 | 4410 |
| Контролируемые издержки | По смете | Фактические | Отклонения | Неблагоприятные отклонения |
| Общецеховые издержки: | 21 340 | 19 680 | (1660)! | |
| На оплату труда | 63 200 | 64 300 | 1100 | |
| На коммунальные услуги | 10 700 | 8100 | (2600)! | 1100 |
| Прочие | 110 000 | 113 070 | 3070 | |
| Издержки подразделений: | 48 200 | 45 800 | (2400) | |
| Штамповочного Красильного Сборочного | 136 000 | 131 700 | (4300) | 3070 |
| Всего: | 389 440 | 382 650 | (6790) | — |
| Контролируемые издержки | По смете | Фактические | Отклонения | Неблагоприятные отклонения |
| Материалы основные | 44 200 | 45 300 | 1100 | 1100 |
| Прямая оплата труда | 25 600 | 25 900 | 300 | 300 |
| Специнструмент | 3850 | 2750 | (1100)! | 450 |
| Оплата обслуживающего персонала | 12 430 | 12 880 | 450 | 700 |
| Вспомогательные материалы | 20 100 | 20 800 | 700 | 1620! |
| Прочие издержки | 1620 | 5440 | 3820 | |
| Всего | 110 000 | 113 070 | 3070 | 4170 |
Примечание. «По смете» указаны издержки в пересчете на фактический объем производства; знаком «!» отмечены отклонения, превышающие 4% по данной статье.
По объему информации внутренние отчеты подразделяются на сводки, итоговые отчеты, общие (сводные) отчеты. Сводка – это краткие сведения об отдельных показателях деятельности подразделения за короткий период, иногда за день, за неделю. Итоговые отчеты составляются за месяц или другой отчетный период. Они обобщают информацию о контролируемых показателях данного центра ответственности. Общие финансовые отчеты составляются по организации в целом и содержат информацию, соответствующую формам финансовой отчетности, приспособленным для целей внутреннего управления.
По формам представления внутренние отчеты составляются в табличной, графической или текстовой форме.
Табличная форма представления внутренней отчетности является наиболее приемлемой и для составителей, и для пользователей.
Большая часть внутренней отчетной информации выражается цифровыми показателями, которые удобнее всего представлять в табличной форме. К ней все привыкли, она стала традиционной. Нужно правильно структурировать отчетные показатели, разделить их на зоны, выделить главные, требующие особого внимания, а самое важное – постараться изложить отчет на одной странице без оборота.
Для пояснений к отчету может быть приложена записка с комментариями и раскрытием основных показателей.
Графическая форма наиболее наглядна, не нужно только перегружать графики и диаграммы излишней цифровой информацией, стараться уместить в один график (диаграмму) всю имеющуюся информацию. Отображение большего числа показателей в данной форме затрудняет восприятие информации. Много цифр нагляднее представлять в табличной форме.
Текстовая форма подачи информации приемлема в тех случаях, когда отсутствует цифровая информация, либо ее объем незначителен, но нужно подробно объяснить взаимосвязь и значение представляемой информации. Текстовые отчеты часто составляют в дополнение к отчетам в табличной или графической формах.
Версия для печати