Правилами лицензирования предусмотрено соответствие претендента на получение лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг еще одному условию. Оно касается соблюдения квалификационных требований руководителями, контролерами и специалистами, в обязанности которых входит выполнение функций, непосредственно связанных с осуществлением профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. В штате организации в обязательном порядке по каждому виду профессиональной деятельности и выполняемых операций с ценными бумагами должно быть нс менее двух специалистов, имеющих квалификационный аттестат ФКЦБ России и ФСФР России. Сотрудники профессионального участника рынка ценных бумаг могут получить квалификационный аттестат, сдав соответствующий экзамен.
В России сформирована система квалификационных требований к руководителям и специалистам организаций, осуществляющих профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг. В рамках данной системы сформулированы квалификационные требования к различным группам сотрудников организаций – профессиональным участникам. Всего определены требования к четырем группам сотрудников:
- • руководители высшего звена организаций, должностные лица, выполняющие функции единоличного исполнительного органа в организации, или члены коллегиального исполнительного органа;
- • руководители среднего звена;
- • контролеры организаций;
- • специалисты организаций.
Под базовым квалификационным экзаменом понимается единый квалификационный экзамен для руководителей, контролеров и специалистов организаций, осуществляющих профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, для руководителей или специалистов организаций, осуществляющих деятельность но управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, а также для руководителей и специалистов организаций, осуществляющих деятельность специализированного депозитария инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов.
Процедура прохождения квалификационных экзаменов включает в себя два этапа. Сначала сдается базовый экзамен, в программу которого включены следующие темы.
- 1. Основные экономические категории. Финансовый рынок.
- 2. Фундаментальные понятия рынка ценных бумаг.
- 3. Профессиональные участники рынка ценных бумаг.
- 4. Эмитенты и инвесторы на рынке ценных бумаг.
- 5. Виды ценных бумаг.
- 6. Рынок производных финансовых инструментов.
- 7. Гражданско-правовые основы ведения предпринимательской деятельности на рынке ценных бумаг.
- 8. Корпоративное право.
- 9. Эмиссия и обращение ценных бумаг.
- 10. Система регулирования рынка ценных бумаг.
- 11. Контроль и надзор в системе защиты прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг.
- 12. Государство на рынке ценных бумаг.
- 13. Зарубежные рынки ценных бумаг.
- 14. Финансовая математика и статистика.
- 15. Основы бухгалтерского учета и финансовой отчетности на финансовом рынке.
- 16. Налогообложение на финансовом рынке.
Затем проходит прием специализированного квалификационного экзамена для специалистов фондового рынка.
В случае положительного результата при сдаче квалификационных экзаменов аккредитованные организации выдают квалификационные аттестаты следующих типов:
- • квалификационный аттестат специалиста финансового рынка по брокерской, дилерской деятельности и деятельности по управлению ценными бумагами (первого типа);
- • квалификационный аттестат специалиста финансового рынка по организации торговли на рынке ценных бумаг (деятельности фондовой биржи) деятельности (второго типа);
- • квалификационный аттестат специалиста финансового рынка по ведению реестра владельцев ценных бумаг (третьего тина);
- • квалификационный аттестат специалиста финансового рынка по депозитарной деятельности (четвертого типа);
- • квалификационный аттестат специалиста финансового рынка по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами (пятого типа);
- • квалификационный аттестат специалиста финансового рынка по деятельности специализированных депозитариев инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов (шестого типа).
Правилами предусмотрены ситуации, при которых соискателям отказывают в присвоении квалификации.
Основаниями для отказа соискателям в присвоении квалификации являются:
- • выявление недостоверной информации в представленных документах;
- • непредставление или нарушение сроков представления документа, подтверждающего наличие у соискателя высшего образования;
- • осуждение данного лица за корыстные преступления;
- • аннулирование лицензии организации, осуществлявшей профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, в которой соискатель являлся руководителем высшего звена или контролером, за исключением случаев аннулирования лицензии вследствие прекращения деятельности юридического лица в результате реорганизации;
- • аннулирование лицензии соискателя на право осуществления брокерской деятельности или деятельности по доверительному управлению в качестве индивидуального предпринимателя.
Согласно закону деятельность товарных бирж лицензирует федеральный орган в сфере финансового рынка. Он регламентирует, что биржевая торговля проводится исключительно на основании открытой лицензии. Как осуществляется контроль, текущий надзор работы?
В статье 34 Закона от 20 февраля 1992 г. с внесенными изменениями указывается, что функции надзора и контроля над работой товарной биржи и брокеров осуществляет Банк России. В статье 35 вместе с изменениями заменено наименование «федеральный орган в области финансовых рынков», вместо которого четко обозначено, что этим регулятором является Банк России.
Как осуществляется деятельность товарных бирж, и кто лицензирует торги?
Эта структура создается для организации, регулирования биржевой торговли. Она не может оформлять вклады, покупать акции, доли компаний, паи, если они не предусматривают осуществление основного направления работы. Если необходима лицензия на деятельность товарных бирж, лицензирует кто эту финансовую структуру?
Непосредственный орган, кто лицензирует работу товарных бирж, Центральный Банк России устанавливает жесткий контроль над проводимыми операциями и заключаемыми сделками. Согласно букве закона, биржа не вправе проводить торговую, торгово-посредническую работу, которая никоим образом не относится к биржевой торговле.
По закону, какой орган лицензирует, тот и проводит надзор над всеми сделками и огромными потоками денег, которые оборачиваются на площадке. Законодательством регламентируется, что биржа наделена правом юридического лица, которое становится эпицентром оптового рынка и создает площадки для биржевой торговли.
Она проводится в организованном порядке:
- в виде публичных открытых торгов на условиях гласности;
- в представленном месте для широкой целевой аудитории;
- в строго определенное время по регламенту;
- может открывать филиалы, подразделения.
Какие правила устанавливаются для биржевой площадки?
Торговля проводится по правилам и специальному регламенту. Он предусматривает перечень проводимых операций биржи и их виды, информирование участников, регистрацию, учет сделок, котировки цен. Важным пунктом регламента является порядок взаиморасчетов за приобретенные товары.
Регламентом предусматривается ряд мер, которые касаются основных моментов:
- по контролю над ценами, недопущение искусственного роста и падения цен, преступного сговора;
- соблюдению порядка на торговых площадках, пресечению дезинформации, направленной на повышение или снижение цен;
- по соблюдению решений государственных структур, арбитражной комиссии, вынесшей решение в пользу одного из участников;
- по взысканию штрафов при нарушениях, порядка взимания.
Федеральная служба строго контролирует объемы этих отчислений в бюджет, суммы сборов, платежей, соответствие тарифам. Участниками являются брокерские компании, независимые брокеры, частные лица, инвесторы, участвующие в торгах от своего имени, через брокерские фирмы и конторы.
В результате, обеспечивается регламентированная деятельность по открытой лицензии и с непосредственным контролем регулятора. Участвуете в торгах и намерены стать независимым брокером? Вам есть что рассказать и поделиться опытом с первых рук? Поместите страницу в закладки и озвучьте волнующий вопрос. Что становится залогом настоящего успеха?
Ланцева Н. А.
магистрант
ФГБОУ ВПО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»,
Липецкий филиал Липецк, Россия
ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ: ЭМИССИОННЫЕ ОПЕРАЦИИ И СОБСТВЕННЫЕ СДЕЛКИ
С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ
Аннотация: В статье рассматриваются основные аспекты осуществления эмиссионных операций коммерческих банков с учетом функционирования собственных и заемных финансовых активов. Отмечается специфика финансовых активов в эмиссионных процессах.
Ключевые слова: акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, векселя.
Lanceva N.A.
Russia, Financial university at Government of Russian Federation, Lipetsk branch
Lipetsk, Russia
COMMERCIAL BANKS ACTIVITY ON THE SECURITIES MARKET: OPERATIONS AND SHAREHOLDERS EQUITY SECURITIES
Key words: stocks, bonds, savings and certificates of deposit, bills of exchange.
Политика коммерческих банков в части формирования ресурсной базы направлена на совершенствование традиционных и разработку новых форм привлечения свободных денежных средств населения и юридических лиц, поддержание ликвидности и оптимизацию структуры пассивов. Финансовый рынок играет ключевую роль в механизме банковского посредничества,
предполагающего постоянную трансформацию краткосрочных привлеченных средств в долгосрочные кредиты для экономики; его стабильное функционирование дает банкам возможность бесперебойно рефинансировать свои обязательства и эффективно использовать капитал для финансирования экономики. В свою очередь, на современном этапе инвесторы предпочитают вкладывать свободные денежные средства в различные банковские инструменты, немаловажными из которых являются ценные бумаги. Коммерческие банки, являясь посредниками на финансовом рынке, могут выступать эмитентами различных видов ценных бумаг (рисунок 1).
Рисунок 1- Ценные бумаги, выпускаемые коммерческими банками
Эмиссионная деятельность или выпуск банками ценных бумаг регулируется Инструкцией Банка России от 27.12.2013 № 148-И (ред. от 08.02.2015г.) «О порядке осуществления процедуры эмиссии ценных бумаг кредитных организаций на территории Российской Федерации». На сегодняшний день в Российской Федерации коммерческие банки являются лидерами среди эмитентов корпоративных ценных бумаг. Это объясняется тем, что банковский бизнес остается даже в кризисный период наиболее прибыльным. Банковские ценные бумаги по надежности (статусу) занимают второе место после государственных ценных бумаг. Уставный фонд коммерческих банков должен будет гарантировать банковским ценным бумагам достаточно высокий рейтинг.
Право эмиссии собственных акций имеет коммерческий банк, образованный как акционерное общество, и это право обусловлено его
формой собственности. Современные инвесторы предпочитают приобретать ценные бумаги, либо для получения дохода в виде разницы между курсом покупки и курсом продажи, либо для участия в управлении банком. Банки предпочитают эмитировать обыкновенные акции, так как они пользуются большим спросом у инвесторов. Интерес к акциям банков со стороны инвесторов возрастает. С учётом результатов деятельности банка сохраняется значительный потенциал их дальнейшего роста. При эмиссии акций предварительно проводится следующая работа:
— определяется цель выпуска ценных бумаг (например, укрепить себя на финансовом рынке);
— анализируются риски (например, вероятность отклонений событий от ожидаемого);
— рассчитывается финансовая эффективность проводимой операции;
— отрабатывается технология проведения операции.
Основной риск при эмиссии акций — это риск неразмещения. Однако, когда речь идет об эмиссии акций коммерческих банков — риск неразмещения очень мал. Некоторые из коммерческих банков уже разместили около 10 выпусков. Их акции преимущественно размещаются не по открытой подписке, а по своим акционерам. Акционеры от этого имеют льготные кредиты, участвуют в управлении банком, получают кредиты под залог собственных акций банка, проценты платят за счет дивидендов и т. д.
Процедура эмиссии акций для коммерческих банков достаточно трудоемка, поэтому коммерческие банки эмитируют не только акции, но и облигации, а также различные инструменты денежного рынка — депозитные и сберегательные сертификаты, векселя. Если на основе эмиссии акций и облигаций формируется собственный и заемный капитал банка, то выпуск сертификатов и векселей можно рассматривать как привлечение управляемых депозитов, или безотзывных вкладов. Несмотря на то, что ни действующее банковское законодательство РФ, ни методические материалы Банка России не содержат четких критериев разграничения заемных и привлеченных
(депонированных) средств коммерческих банков, различие между этими способами заимствования средств существует. Это различие, прежде всего, выражается в месте и статусе разных видов ценных бумаг на финансовом рынке.
Проведем анализ динамики операций с собственными ценными бумагами российских банков за 2012-2014гг. (таблица 1).
В целом по России наблюдается увеличение объемов выпуска ценных бумаг за 2012-2014гг. В 2014 произошел существенный — на 11,6% — рост объема выпущенных банками долговых обязательств. По состоянию на 01.01.2015 их объем достиг 2641781,5 млрд. рублей.
iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.
Прирост выпущенных банками долговых обязательств происходил в основном за счет облигаций (их рост составил 16,94% в 2013 году и 30,9% в 2014 году, а их доля в совокупных выпущенных долговых обязательствах выросла с 43,8% до 51,4%). Основная цель выпуска облигаций — привлечение заемных средств на срок свыше года на приемлемых условиях. Решение этой задачи нацелено на обеспечение платежеспособности и ликвидности, что особенно актуально в кризисный период. Выпуск «ликвидных» облигаций позволяет банку привлекать средства на длительный срок, а инвестору — в любой момент получить обратно инвестируемую сумму, продав облигации на вторичном рынке.
Таблица 1 — Динамика выпущенных бумаг коммерческих банков
Наименование 2012 2013 Отклонение 2013 к 2012 2014 Отклонение 2014 к 2013
тыс.руб. % тыс.руб. %
Выпущенные ценные бумаги, из них 2365934322 2526970694 161036372 6,8 2640781459 274847137 11,6
Облигации 1037409672 1213097608 175687936 16,9 1357528255 320118583 30,9
Векселя 1096076222 958824339 -137251883 -12,5 816897242 -279178980 -25,5
— до востребования 60084981 62444566 2359585 3,9 53318268 -6766713 -11,3
— до 30 дней 16313232 8120738 -8192494 -50,2 7312029 -9001203 -55,2
— до 180 дней 147959273 105800162 -42159111 -28,5 145654851 -2304422 -1,6
— до 1 года 396366048 310656573 -85709475 -21,6 179637625 -216728423 -54,7
— до 3 лет 480188101 450592710 -29595391 -6,2 386092896 -94095205 -19,6
— свыше 3 лет 48397683 66673266 18275583 37,8 96083587 47685904 98,5
Депозитные и сберегательные 232448428 355048747 122600319 52,7 466355962 233907534 100,6
сертификаты
— до 30 дней 4697512 13015188 8317676 177,1 12226425 7528913 160,3
— до 180 дней 26968756 29696980 2728224 10,1 43088833 16120077 59,8
— свыше 180 дней 200782160 312336579 111554419 55,6 411040704 210258544 104,7
Помимо этого, банки при выпуске облигаций имеют ряд преимуществ:
— выпуск облигаций позволяет избежать обязательного резервирования, так как в фонд обязательных резервов отчислений от них нет;
— процедура выпуска облигаций более проста, чем выпуск акций, так как не требуется открытия специального накопительного счета;
— банкам не нужно устанавливать минимально оплачиваемую долю выпуска облигаций по отношению к первоначально заявленному его объему, достижение которого необходимо для регистрации итогов выпуска;
— так как проценты, выплачиваемые по облигациям, уменьшают налогооблагаемую базу, это позволяет снизить налогооблагаемую прибыль.
Эмиссия краткосрочных фондовых инструментов подразумевает эмиссию банковских векселей, депозитных и сберегательных сертификатов. Объем депозитных и сберегательных сертификатов за 2013 год возрос на 52,7%, а за 2014 год — на 100,6%, а доля в общей структуре выросла наиболее значительными темпами с 9,8% до 16,5%.
В исследуемом периоде существенно снизился объем ресурсов, привлекаемых кредитными организациями посредством выпуска собственных векселей. Объем выпущенных векселей снизился за 2013 год на 12,5%, а в 2014 году — на 11,3%, а их доля в совокупных выпущенных бумаг банковского сектора — с 46,3% до 30,9% .
Данные инструменты денежного рынка позволяют привлекать ресурсы более простыми способами, не связанными с передачей прав участия в управлении. Депозитные и сберегательные сертификаты выпускаются только кредитными организациями. Порядок их выпуска и обращения регламентируется указанием Банка России от 31 августа 1998 года № 333-У «О внесении изменений и дополнений в письмо Центрального банка
России от 10 февраля 1992 года № 14-3-20 «О депозитных и сберегательных сертификатах банков».
Эти долговые ценные бумаги обладают рядом особенностей, делающих их более привлекательными для инвестора:
— краткосрочный характер выпуска;
— возможность реализации на вторичном рынке или учета в банке;
iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.
— использование в качестве средства платежа по другим операциям или для обеспечения кредита в качестве гарантии;
— существенные налоговые льготы.
Выпуск депозитных и сберегательных сертификатов банками производится с целью:
— привлечения свободных денежных ресурсов юридических и физических лиц для осуществления активных операций банка на выгодных для клиента условиях (например, клиент может продать депозитный сертификат на вторичном рынке, передать в залог под кредит, расплатиться за товары и услуги);
— максимального снижения риска вложений, управления ликвидностью, эффективного использования остатков на расчетных счетах клиентов;
— оформления межбанковских кредитов, расширения клиентуры.
Эффективность операций по выпуску сертификатов определяется по
сумме доходов, получаемых инвестором по процентному сертификату.
Процедура проведения эмиссии депозитных и сберегательных сертификатов довольно проста и предусматривает:
— наличие положения по выпуску и обращению сертификатов;
— изготовление сертификатов в соответствии с предъявляемыми требованиями.
Таким образом, коммерческие банки стремятся к рациональному увеличению своих пассивов, предлагая юридическим и физическим лицам
различные финансовые инструменты для вложения свободных денежных
средств.
Список литературы
1. Беспалов М.В. Особенности бухгалтерского учета и налогообложения переоценки стоимости ценных бумаг / Все для бухгалтера. 2010. № 6. С. 7-10
2. Беспалов М.В. Системы контроллинга в органах федерального казначейства: понятия, виды контроля, механизм проведения контрольных мероприятий / М.В. Беспалов // Бухгалтерский учет в бюджетных и некоммерческих организациях. -2013. -№ 20. -С. 23-32
3. Герасимова В. А. Эмиссионные операции с ценными бумагами// Финансы, денежное обращение и кредит. 2014. №7. С. 114-116.